【观点及建议】
上周五DCE棕榈油跟随原油、马棕油偏弱调整，受外部市场因素影响仍较明显，叠加节前资金避险，连棕05收跌4.99%。假期间马棕跟随原油走势反弹，欧盟可能放松棕榈油进口限制以及3月马来棕榈油库存仍然偏紧也支撑马盘棕榈油。市场继续关注4月份产地棕榈油的供应是否会持续增加，基本面趋松预期将盘面上行驱动减弱。国内棕榈油基本面暂时仍偏紧，进口利润深度倒挂，导致进口量偏少，国内库存绝对值仍然偏低，且基差偏高。随着进入4月份，DCE棕榈油05合约面临期现回归，上述因素继续支撑05合约期货价格。市场继续关注产地供应增加情况，如果马来增产和印尼出口增加均得到确认，预计产地价格将出现进一步回落，进而带动国内棕榈油价格回落。
国家粮食和物资储备局公告称将于4月7日进行第二批50万吨进口大豆的拍卖，第一批50万吨进口大豆约半数流拍。随着巴西大豆陆续到港，加上国储大豆和豆油的投放，4-6月份国内豆油供应预计充足，美豆种植面积初步落地，面积大增令CBOT大豆出现高位回落，豆油成本端的支撑有所减弱。
国内菜油供需双弱，需求疲软继续限制菜油上涨动能。短期内菜油跟随豆、棕油走势。关注欧洲菜油价格大涨对国际菜油价格的影响。
综上，原油仍然影响油脂市场情绪，原油高位回落后，对油脂的支撑减弱。油脂供应边际改善的预期加强，且市场开始关注消费的下降，国际和国内油脂价格均出现回落。近月合约仍然受现货价格和高基差支撑，但是只要供应边际增加被证实，预计油脂现货价格会带着近月合约继续回调，近月合约建议逢高做空思路。09合约基于二季度棕榈油和豆油供应改善预期，再加上外部因素减弱，考虑阶段性回落走势，建议背靠上周高点做空。
