【观点及建议】
隔夜伦铅、沪铅均有回落。内外盘跌幅不一，依然延续外强内弱格局。LME库存在历
史低位水平加速去化，在一定程度上显示海外地域性紧缺的格局。国内供需矛盾不大，
原生铅炼厂逐步复工复产，而江西部分再生铅炼厂处于检修阶段，产量基本维稳。
下游蓄企即将步入消费旺季向淡季的过渡期，消费端的增量有限。与此同时，铅价位
置相对较高，原生铅再生铅价差走阔，再生铅具有价格优势挤占原生需求，限制铅价
上方空间，而基本面也暂无显著利空，预计铅价短期内区间震荡为主。另外，也需警
惕海外低库存背景下是否将有挤仓风险重现。
