2017年9月04日  星期一
 
美元在不及预期的非农数据后表现的韧性令人意外——还会进一步走高吗？
今天早盘所有人关注的最重要的问题是为何美元在上周五不及预期的非农数据公布后没有走低。非农数据远不及预期水平，劳动力市场的所有的分项指标均较为疲弱，包括新增就业人数、失业率和薪资增长都没有达到各自的预期水平。除此之外，上月的强劲数据也向下修正，这些都是令美元多头不安的因素。但与我们的预测相反，美元经过最初的条件反射行情后，兑各主要货币并未下跌，事实上上周收盘几乎持平。
那么美元在令人失望的美国数据公布后走势停滞的原因是什么？难道是市场上有一些我们还不知道的因素存在吗？我们并不认为如此，当基本面与行情走势不符合时，有一个解释原因是投资者的头寸操作。是否因为短线投资者过于做空美元导致其他人都不愿意加入他们？可能除了等待美联储再次升息时美元反弹的长线投资者之外，其他投资者早已在做空美元，因此美元进一步下跌的空间有限。
我们相信这还需要观察，如果当美国数据开始改善并导致大量的空头离场，届时真正的证据将会显现。本周会有一些美国数据，除了非制造业ISM报告之外，其他的数据并不重要，因此行情会主要受到地缘政治的影响。朝鲜在周末再次测试武器，此次是高热原子反应的氢弹，现在投资者将等待美国方面的回应。然而有意思的是一旦局势恶化资金将再次流向美元，因为届时资金将从高风险的资产流向更为安全的美元。
 
朝鲜核威胁导致股市承压，黄金有望在未来数周涨向1350美元。
欧洲股市今天早盘指向走低，虽然今天美国股市因劳动节休市，但期货也趋于下行。朝鲜在周末的最新武器测试令股市承压，投资者开始意识到可能不得不习惯于金正恩的威胁。如果朝鲜方面已经研制核武器，则美国军事干预的可能性将会显著下降，这并不利于该地区的局势稳定，而且会导致地缘政治担忧再次升温。
与此同时黄金在过去几周大幅上涨，而周末朝鲜的核武器测试之后金价在亚洲开盘后调涨。金价目前几乎触及1340美元水平，已从上周低位反弹3%，而较一个月前更是大涨6%。从技术性角度看，如果黄金保持在1335美元之上将有望在9月份达到1350美元水平，尤其是如果特朗普总统对朝鲜的挑衅采取更加激进的立场。