2017年8月11日 星期五
 
美国通胀数据对美元更多意味着风险而不是机会，以下是原因。
 
美元将是今天最受关注的焦点，因为美国即将公布通胀数据，并且该数据将在决定美元中期前景方面发挥关键作用。投资者注意力被美朝之间相互的口头攻击分散了，几乎没有关注到上周美国公布非农就业数据后的美元表现。美元主要兑商品货币上涨，澳元、加元和新西兰元自本周初以来都走贬，但欧元和英镑总体持稳，而日元过去几天实现了较大的涨幅。
 
所以，尽管美朝之间的口水仗给美元带来了一些避险流入资金，但上周差强人意的就业数据真的没有给美元带来什么涨幅。这令人怀疑，即便今天通胀数据强劲，是否将足以推动美元走高，而更重要的是，如果数据低于预期，美元走势将会怎样。通胀一直是美联储最担忧的问题之一，也是美联储没有采取更快速的紧缩步伐的重要原因之一，所以今天如果数据利空，将给美元前景造成又一个重大打击。
 
对美元多头而言不幸的是，今天的通胀报告对美元而言将更多是风险，而不是加快上涨的机会。疲软的数据将意味着新的麻烦，意味着这将提醒投资者通胀仍然低于美联储目标，可能意味着12月加息的可能性不大了。进一步而言，即便数据稳健（如分析师预期）可能将也不足以重新激发美元动能，所以，除非数据结果极大地超过预期，否则美元走贬的风险更大，特别是考虑到昨天低于预期的生产者物价数据。
 
避险需求推动黄金大涨，美国和利比亚增产危及OPEC协议，油价下跌。
 
由于美朝之间越来越紧张的关系导致投资者厌恶风险，纷纷寻求减少敞口，主要股指昨天继续下跌。然而，如果人们考虑从威胁升级至行为冲突的真正可能性，以及这些风险所带来的股指下跌的时机，他们可能就会得出不同的结论。在美元走贬和靓丽的财报季推动美国股市实现喜人的上涨后，美朝紧张关系似乎就成了投资者对部分获利进行了结的完美借口。所以，我们认为只要两个国家一停止互相秀肌肉，生活恢复正常，新的需求就会推动股市进一步上涨。
 
商品的表现有所不同，黄金在避险需求推动下上涨，但油价下跌。本周，交易者寻求分散持仓，黄金需求十分强劲，因为在动荡时期黄金多头仓位总是会增加。黄金几乎触及$1,290区域，现在一个重要问题是，如果紧张关系一旦缓解，黄金的涨势是否还能持续。另一方面，石油未能保持在$50上方，在美国交易时段大跌至接近$48。美国和利比亚产量增加（两国未参加OPEC的产量控制协议）是导致油价下跌的重要原因，看起来油价将在$48-$50窄幅区间内波动一段时间。