北京时间6月18日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了货币政策声明。

在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时指出继第一季度中几无变动以后，经济活动一直都在适度扩张。FOMC预计，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。

美国5月非农就业数据强劲，28万的新增就业人数大幅超出预期，并创五个月新高。薪资同比增幅达到2.3%，为2013年以来最快增长。劳动力市场改进，会让美联储对于未来通胀走高变得更有信心。

与以往一样，美联储预计通胀将逐渐回升到2%水平。FOMC声明中显示，随着劳动力市场进一步改善，以及能源和进口商品价格下滑等暂时性因素消退，通胀将会走高。尽管美国通胀水平距离2%还有相当距离，不过美联储指出，能源价格已趋稳。

美联储重申，当劳动力市场有进一步改善，对通胀回升到2%有合理的信心时，将会开始加息。

美联储官员们对利率预测的散点图是市场关注的焦点。17名委员中，有15人预计年底前要加息。最新预测显示，官员们预期2015年底联邦基金利率中值为0.625%，这与3月时的预计一致，意味着美联储今年可能有1~2次25个基点的加息。本次会议上，有更多的委员倾向于年底前加息一次，而非两次。

官员们降低了对2016年和2017年联邦基金利率的预期。其中，预期2016年底联邦基金利率中值1.625%，低于3月时预期的1.875%。预期2017年底联邦基金利率中值2.875%，低于3月时预期的3.125%。这意味着，美联储对更长期美国经济表现不确定，不知道届时经济是否可以承受较高的利率。

经济数据预测方面，官员们下调了2015年经济增速预期，从3月的2.3%~2.7%降至1.8%~2.0%。美联储对未来几年的经济增速预期变化不大。官员们小幅上调了对今年失业率的预测，3月时预计年底时失业率达到5.0%~5.2%，目前是5.2%~5.3%。美联储对未来几年失业率预期大体不变。

本次会议上，所有委员都投票赞成。这是连续第四次FOMC会议上，决议获得全票通过。

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示，由于经济活动萎靡的程度在减弱，美联储在6月声明中暗示今年晚些时候会加息。整体看，预期美联储9月首次加息是合理的。随着时间推移，官员们内部就加息时点和加息速度的分歧在加大。

美联储6月会议受到了极大的关注，因为3月会议上，美联储称如果经济表现符合预期，未来会议上可能加息。年初时，市场预计美联储将在6月会议上加息。不过美国经济表现不算理想，在本次会议前，市场普遍认为美联储周三不会行动。目前，人们预计美联储可能在9月会议上加息。

美联储6月16-17日决议声明全文

以下为美国联邦储备理事会6月16-17日货币政策会议后发布的声明全文：

联邦公开市场委员会(FOMC)自4月会议以来获得的信息显示，在首季变动不大后，经济活动一直在温和扩张。就业增长的步幅加快，失业率保持稳定。基本上，一系列就业市场指标显示就业资源利用不足的情况有所减轻。家庭支出增长温和，楼市也出现一些改善，但企业固定投资和净出口保持疲弱。通胀仍在委员会的较长期目标水准之下，部分是因之前能源价格下跌以及非能源产品进口价格降低，能源价格看来已经稳定下来。基于市场的通胀补偿指标仍低，调查显示较长期通胀预期仍稳定。

委员会将依照法定的目标，寻求促进就业最大化和物价稳定。委员会仍预计，在合适的宽松政策下，经济活动将温和扩张，就业市场指标将向委员会认为符合其双目标的水准靠拢。委员会预计经济和就业市场前景的风险接近平衡。通胀预计短期内将保持在近期低水准附近，但委员会预计随着就业市场进一步改善以及能源和进口价格下挫的暂时性影响消退，通胀中期将逐步升向2%。委员会将继续密切留意通胀发展。

为支持向就业最大化和物价稳定的目标继续前进，委员会今日确认维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间仍是合适的。在决定维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间多久时，委员会将评估向就业最大化以及2%通胀目标的已实现和预期的进展。评估将考量广泛的信息，包括就业市场状况数据、通胀压力指标和通胀预期，以及金融市场发展读数和国际情势发展。委员会预计在就业市场出现进一步改善以及对通胀将在中期升向2%目标有合理信心时，上调联邦基金利率目前区间才是合适的。

委员会维持把所持机构债和机构MBS回笼本金再投资到机构MBS的现有政策，以及通过标购继续延长所持公债年期。委员会透过持有庞大的较长期证券仓位应会有助于维持宽松的金融市场状况。

在委员会决定开始撤走宽松政策时，将采取符合就业最大化和通胀2%较长期目标的均衡措施。委员会目前预期，即便在就业和通胀接近符合目标的水准，经济状况可能在一段时间内都需要美联储维持目标联邦基金利率低于委员会认为的较长期正常水准。

投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席叶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、芝加哥联邦储备银行行长埃文斯、理事费舍尔、里奇蒙联邦储备银行行长拉克尔、亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特、理事鲍威尔、理事塔鲁洛、旧金山联邦储备银行行长威廉姆斯。

美联储主席耶伦：勿渲染首次加息重要性将逐次评估加息

美联储主席耶伦周三(6月17日)举行新闻发布会并表示，不要过度渲染首次加息的重要性，首次加息之后，货币政策立场将保持宽松一段时期，将会逐次会议评估加息。耶伦表示，接下来可能会见到经济数据符合美联储在2015年开始加息的预期。不过尚未就加息时间做出决定。到底在2015年9月、12月还是2016年3月加息都不是问题，关键是整个加息路径。耶伦认为每年加息100个基点并非承诺。

耶伦指出，美国就业增速已经扩大，劳动力市场好转。不过劳动力市场的一些周期性疲软因素仍然存在。耶伦表示，消费者信心仍然稳健，不过就业参与率低于预估值。就业市场的周期性疲软问题看起来可能犹存。且薪资增长相对迟滞。虽然较过去已经取得进展，但还有改善空间。就业市场闲置问题已经得到缓解。

耶伦表示，目前尚未达到加息的条件，而FOMC认为加息取决于是否实现美联储目标。通胀所面临的下行压力减轻。工资增速相对偏低。预计通胀率会在中期升向2.0%。

耶伦表示，进口物价下滑限制了通胀。随着就业市场的改善，通胀将升向目标。如果经济扩张好于预期，通胀率也高于预期，预计FOMC加息路径将更加陡峭，将会上调至更高水平。如果形势恶化，未来加息路径将会更低更慢。因此，FOMC将密切关注未来经济数据。

耶伦指出，在加息问题上等待太久有导致通胀率过高的风险。有时对首次加息关注过度。耶伦认为美元基本企稳，通胀已经有所好转。美元对净出口造成负面影响，过去一年的美元升值幅度非常明显。且美联储并未以美元汇率为目标。美元升值是影响经济前景的一个因素。

耶伦表示，能源价格已经企稳，压力正得到缓解。美元对出口造成一些负面影响，对经济的一些拖累恐怕会持续。进口物价下滑导致核心通胀压力降低。通胀率可能会在相当长一段时期保持在低位水平。

在被问及加息时机时，耶伦表示，过早开始加息恐怕会扰乱经济复苏。美联储努力做到透明和负责。美联储前瞻指引符合“循序渐进”的精神。目前，参与者们认为，利率正常化将会是循序渐进的过程。

耶伦表示，过去数年的产出增速极其低下。不过劳动力市场的改善速度表明，预计产出增速将会提高。就业参与率似乎受到周期性疲软因素的打压。劳动力参与率稳定性表明，就业市场闲置问题正因为周期性影响的降低而开始得到化解。预计兼职就业将会因为经济原因而得到改善。

当被问及经济距离全面产能还有多远距离，耶伦称，失业率超过对正常水平的预估。失业率之外似乎存在非同寻常的闲置问题。薪资增长迹象是暂时性现象，并非决定性因素。我们需要见到劳动力市场更加强劲。耶伦表示，住房价格上涨正帮助重塑家庭财富。

当被问及希腊问题，耶伦称，非常不幸的是，希腊与债权人面临艰难抉择。美国在希腊问题上的直接敞口非常有限。如果未能就希腊问题达成协议，恐怕全球金融市场都难以幸免。如果希腊问题对欧洲经济产生影响，毫无疑问那将是螺旋型的。

耶伦指出，最近数周的经济数据表明，美国消费者支出温和增长。油价下跌帮助家庭收入。汽车销售非常强劲，部分体现出冬季销售疲软问题。部分调查结果表明，美国消费者尚不相信能源价格会长期下跌

耶伦表示，加息决策非常有望带来信心。加息决定将表明，美国经济取得巨大好转。且等到加息时机到来时，出乎将会受益。并不能给出明确的承诺，但很明显的是，预计经济会增长，就业会改善。

预计2015年稍晚将会出现最大的就业参与率预期。如果经济形势像大多数决策者和我所预料的那样，可能就会在2015年稍晚开始加息。美联储可能会在2015年加息，但这并非板上钉钉之事

美联储下调2015年GDP预期，维持长期GDP增幅不变

美联储周三(6月17日)公布的经济预期显示，仍然有15名FOMC成员认为首次加息的适当时间在2015年，也仍然有2人称宜在2016年。下调2015年GDP预期至增长1.8-2.0%(3月份料增2.3-2.7%)，上调2016年预期至增长2.4-2.7%(3月份料增2.3-2.7%)，上调2017年预期至增长2.1-2.5%(3月份料增2.0-2.4%)，维持长期GDP增幅预期在2.0-2.3%不变。

维持2015年年底适合的联邦基金利率预期中值在0.625%不变，但下调2016年预期中值至1.625%(3月份料为1.875%)，并下调2017年预期中值至2.875%(3月份料为3.125%).

上调2015年失业率预期至5.2-5.3%(3月份料为5.0-5.2%)，维持2016年预期在4.9-5.1%不变，上调2017年预期至4.9-5.1%(3月份料为4.8-5.1%)，维持长期失业率预期在5.0-5.2%不变。

维持2015年核心通胀率预期在1.3-1.4%不变，上调2016年预期至1.6-1.9%(3月份料为1.5-1.9%)，上调2017年预期至1.9-2.0%(此前料为1.8-2.0%).