6月下旬，德拉吉在葡萄牙发表演讲，称“通货再膨胀”的力量出现在欧元区经济中，欧元汇率随即大幅上涨。在7月欧洲央行货币政策会议投票后，欧洲汇率再次上升。近几个月来，随着欧元区经济复苏，欧元大幅飙升，欧元兑美元汇率触及两年半的高点。但在8月17号欧洲央行会议纪要公布最新利率设定后，在午后交易中跌至1.1661美元的低点。当天晚些时候，该指数回升至1.173美元。
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欧元一改近日的涨势而大跌是因为市场从纪要中闻到了一丝火药味——欧洲央行有可能出手来抑制过快上涨的欧元。欧洲管委会认为强势欧元会阻碍欧元区通胀回到2%的实现。而且，这种迹象已经显现。
8月8日公布的德国6月季调出口月率仅录得-2.8%，与上个月相比意外下滑了4.3%。这创下了2009年5月以来的最大单月降幅。而且，德国的贸易盈余增速已经日趋放缓，这并不利于德国的经济复苏，进而影响欧元区的复苏进程。
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与此同时，欧元区的第二驾马车——法国的出口也出现了下滑趋势。它的出口额也已经从去年的7月的高位不断下滑，预计将回到2015年的出口水平。
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欧洲央行始终认为欧元的汇率变化并不是由于宽松金融条件所致，很大程度上依旧依赖于央行的货币政策。所以，一旦欧洲央行决定出手干预，那么欧元多头恐遭碾压。
会后，正如欧洲央行预测将有不少人抛售欧元，欧元价格下跌了，短期内欧元有可能被高估而存在回调的风险而下跌。但自从法国总统埃纽埃尔•马克隆(Emmanuel Macron)当选法国总统之后减少了政治的不稳定性，欧元将会上升，而美国利率上调又将导致欧元下降。但根据欧洲央行会议纪要中记载，这两个因素相互作用，基本抵消使得欧元回到了英国脱欧前的水平——欧元兑美元汇率为1.2。所以从长期来看，欧元还是呈上涨趋势，有望回到1.2。
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