全球进入加息缩表大周期

虽然鲍威尔强调QE Taper与加息没有直接关联，但是，正常人都知道QE Taper是加息的前戏，只有Taper到QE结束，加息才会到来。

美联储正式宣布 Taper 标志是全球进入加息周期，在美联储宣布缩减QE之前，多个国家央行已经开始加息了，比如巴西、俄罗斯、墨西哥、挪威、韩国、新西兰、罗马尼亚、波兰等，其中巴西和俄罗斯都多次加息了，比如前不久巴西进行了了今年第六次加息，基准利率上调至7.75%。

鲍威尔在记者会中还提到可能2022年下半年能够达到完全就业，即满足加息的前提条件，说明美联储预计明年下半年肯定要开始加息。之所以美联储对加息摇摆不定，主要就是就业率这个指标不满足，不然进程还得更快。

近期市场对于美联储加息的预期大幅提前。市场预计2022年6月至少加息1次的概率，在近一个月由20%左右大幅跃升至60%左右。

届时，新西兰联储届时的加息预估次数已经高达5次，英国央行则是4次，加拿大央行3次。即便是向来鸽派的欧洲央行，利率市场也开始预计其明年可能会加息。

加息的影响

美联储加息会直接货币乘数，导致银行可投放市场的资金减少，这样自然是不利于金融资产增值的，而且美联储加息也预示着存在经济泡沫，基于安全性考虑，资金也会抛弃高风险金融资产（尤其是存在估值泡沫的资产），买入更安全的资产，比如国债等。又由于美元是全球货币，因此到时候全球金融市场都会或多或少被波及。

距离我们最近的一次美联储加息周期是15年年末开始的加息，其中18年频率最多，总共四次加息，加上17年末的加息，高频5次加息，18年大A熊了一年，与美联储加息有莫大关系，茅台股价最近一次跌停也是发生在18年。

比特币作为高风险投机金融资产，自然不可能躲过加息风波。

截至2021年9月30日，伯克希尔哈撒韦的现金储备达到创纪录的1492亿美元，可以说巴菲特也在为此次千载难逢的机会储存子弹。

根据历史数据来看，即便美联储加息，也不代表所有投资板块都会出现大跌，而是分化的。下图为15年加息前后标普500指数走势和各个版块的。美联储加息，华尔街的热钱会回到美国，这些资金有些会流入美股，毕竟美国股市的优质资产远远大于其他金融市场。

此消彼长，美股没有跌多少，但是其他金融市场就惨了。美股拥有全球最优质的成分股，各个领域的龙头公司数不胜数，尤其是互联网公司，目前还没有可以威胁美国互联网的方阵。

美股现在已经数个万亿美元市值的公司，其中苹果和微软约2.5万亿美元，谷歌和亚马逊也逼近2万亿美元；虽然他们市值这么庞大，但是一看估值并不算很离谱，苹果、谷歌和脸书（Meta）市盈率小于30，微软是37，目前就亚马逊和特斯拉估值高一些，但是特斯拉最起码盈利了，盈利增速还比较可观，比我们这边还在亏钱的要好很多。

美联储副主席克拉里达：将在2022年底加息

表示，尽管美联储“距离考虑加息还有一段距离”，但如果他目前对经济的预期被证明是正确的，那么经济“将在2022年底前满足提高联邦基金利率目标区间的必要条件”。

圣路易斯联储主席布拉德：2022年将加息两次

预计美联储在明年中结束缩减购债行动后，将在2022年加息两次，但他称如果需要，美联储可以加快缩减时间表，在第一季就结束行动。

英国央行行长贝利：英国央行或将不得不采取行动

贝利表示，如果通胀预期上升推高薪资水平，英国央行将不得不采取行动，这呼应了他最近关于货币政策方向的言论。贝利表示，经济存在更多瓶颈的风险，特别是在劳动力需求方面，这可能加剧通胀预期。

欧洲央行首席经济学家连恩：加息将适得其反

连恩表示，收紧货币政策以缓和欧元区目前通胀的做法将产生适得其反的效果。这一说法基本上是在重申该行近期的政策立场。连恩认为，通胀是由暂时因素推动的，欧洲央行的政策目前在应对价格快速上涨方面无效，尤其是在这波涨势可能自行消退的情况下。