上周API数据和EIA数据首先录得下降，使得一直在46.00美元附近震荡徘徊的原油当天价格直线拉升至最高47.80美元。但之后受沙特、阿联酋和尼日利亚增产影响，欧佩克减产协议执行力面临的不确定性增加，原油有涨转跌最高跌幅达到了1.30美元。这使得在今天召开的欧佩克会议再次成为了决定原油方向的关键。

图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年7月25日

尽管市场普遍认为本次会议欧佩克会维持原计划不变，小e却有不同的看法。

这块蛋糕是我的

从1960年欧佩克成立伊始，他身上就打上了国际原油市场主导者的标签，原油储量约占世界总储量的78%以上，提供全球40%以上的原油消费量，联合了一大批主要产油国的他有了和西方世界叫板的地位和力量。1970年代，欧佩克就曾因反对巴以冲突中西方国家对以色列的支持而发动赎罪日战争，封锁了对于美国、西欧和日本的石油供给，致使第一次石油危机的爆发。这使得国际原油价格在当时短短五个月时间里上升四倍。

而目前原油价格持续维持在低位和美国想要在原油市场中分一块蛋糕脱不了干系，从去年欧佩克通过减产协议以来，美国的石油钻井机活跃数就连续上升，最高达到765台至两年来新高，同比增加393台，抵消了欧佩克减产带来的所有有利油价上涨影响。因此欧佩克成员国中对于美国的举动一定充斥着不满的声音。

成员国蠢蠢欲动

从减产豁免国利比亚和尼日利亚持续增加每日产量开始，欧佩克中就出现了不一致的声音，包括沙特在内许多主要成员国提出要限制利比亚和尼日利亚最高产量的建议。而上周尽管沙特表示将会在欧佩克中承担更大的责任，但当周数据显示，其和阿联酋皆录得增产。这不得不令人产生怀疑，在一遍又一遍向外界强调将讨论延长减产协议时间、加大减产力度的背后，欧佩克会不会已经在考虑破釜沉舟。观察目前欧佩克众多成员国所处的环境，在其执行减产协议的缩减自身利益的同时，美国和那些在协议外的小国家却持续增产，部分成员国的减产力度也不尽人意，使得国际油价没有走出他们的预期，原本属于自己的绝大部分利益被剥夺。欧佩克或许是时候该考虑改变自己的策略进行新一轮反击了，而最出其不意又能造成最大影响的，就是增产。

美国内部溃败初现

在过去几年，美国的页岩油生产商们在设备技术上的斥资巨大，在一定程度上降低了生产成本的同时，石油钻井机活跃数也增加到了765台。但是其资金债务问题也逐渐显露端倪。据EIA官方网站数据显示，美国页岩油生产商的负债在近几年增长了一倍。尽管在今年年初其负债有所下降，但是其代价是巨大的，大量资产被变卖，以补充不断减少的现金流。而与此同时其在每桶页岩油之上的净收益却是持续下降，因此他们目前的运营形式是不可持续的。上周美国石油钻井数活跃度在继墨西哥飓风之后再次录得下降，也进一步给美国页岩油商运营面临困难的推测以论证。

图片来源：EIA官网

目前欧佩克国家最大的压力就是美国政府的干预。由于美国输油管道老化更新以及国内目前的页岩油产量也足以供给美国国内的原油需求，因此美国战略原油储备库正在不断释放库存，凭借巨大的库存，美国原油出口在一定时间内并不会受页岩油产量减少的影响，反而能从欧佩克的减产中持续获益。但是假若欧佩克在此刻反其道而行扩大产出，降低油价，美国将受到严重的打击。一方面原有战略库存量是必须要减少的，倘若不出口，进行内耗对于国内页岩油生产商将形成更大压力；另一方面，美国页岩油生产商目前已经出现了经营问题，如若再受国际油价大幅下降影响，其问题将进一步加剧，在增加政府负担的同时，进一步变卖资产的可能性变大。

而在目前国际原油市场上，原油生产国们并不需要过分担心原油需求问题，因为相较美国，作为世界第二大经济体的中国原油战略库存量依旧偏少，同时中国国内目前原油生产成本便在48美元每桶左右，因此在现在的价格水平进口原油反而更加划算，而中国现在也的确在源源不断的吸收来自世界各地的原油。

那么在需求面不需要担心，而在供给面竞争对手已经出现颓势的情况下，倘若作为一个英勇而决断的将军，抓住此时的机会给予敌人狠狠一击才是最正确的选择，欧佩克接下来的表现，令人期待。

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