撰文:James Chen – 嘉盛集团特许市场技术分析师
周三公布的美联储会议记录显示,美联储官员在多个方面意见分歧,包括缩表时间表、通胀和就业展望,以及这些经济形势对美联储货币政策未来轨迹的影响。美元虽然周初反弹,但继续受到前述不确定性的打压。市场预期仍然倾向于今年再加息一次,但鉴于这些不确定性,这次加息的前景不似以前那么清晰。
美国就业最近的表现加重美联储政策疑云。最近三个月的数字相对疲弱。5月新增就业人数为13.8万人,不及18万人左右的预测值。而且,美国劳工部上月还将4月本来好于预期的21.1万人下修为差于预期的17.4万人。最后,3月新增数字本来就被从9.8万人的初值下修为7.9万人,终值再被下修到5万人,令人失望。
展望后市,美国劳动力市场将延这种相对弱势并影响货币政策轨迹吗?美国官方6月就业报告将于北京时间周五晚上揭晓,其中包括非农就业新增人数的变化、失业率和薪资增长等关键就业数据。在此报告公布之前,已经公布的就业相关关键经济数据暗示,周五的各项数字可能再次弱于预期。
非农预期值
目前对周五的6月非农就业报告(失业率和薪资增长同时公布)的主流预期值在新增17.万人左右、失业率稳定于4.3%的前值低点,平均每小时收入上升0.3%。
非农就业报告公布之前的就业数据
周五非农就业报告之前公布的6月就业相关关键数据包括ADP私营企业就业报告、ISM非制造业和制造业PMI的就业分项指标以及贯穿整月的每周失业金申请人数。
周四公布的ADP数据显示,6月私营企业新增就业不及预期的18.5万人左右,报在15.8万人。而且,5月数字被从25.3万人的高位值下修到不那么亮丽的23万人。ADP就业报告并不必然是美国劳工部的官方非农就业数据的精准领先指标 – 有时候甚至严重偏离后者 – 但当与其它就业相关数据结合使用时,确实提供有用的指引。
这些数据最重要之一就是ISM非制造业(服务业)PMI就业分项指标 – 显示6月就业增长速度(报在55.8)低于5月(57.8)。ISM制造业PMI的就业分项指标6月增速(报在57.2)高于5月(报在53.5),但人们普遍认为,相较制造业,服务业是衡量美国经济更重要的风向标。
最后,6月每周失业金申请人数基本符合预期,整体上处于历史低点。构成6月大头的四周均请人数,围绕在24万人区域,一个明显例外是周四公布的最新一周数据。数据显示略高于(差于)24.3万人的预期值,为24.8万人。
预测值和潜在市场影响
整体而言,非农就业领先指标的6月表现没有任何明显、意外的下修,但说到6月就业数字,整体倾向于疲软。这可能暗示周五的就业数据继续弱于预期。主流预期值在17.5万人左右,我们的目标区间在16万-17.5万。此次就业报告非常重要,可能影响美联储加息的近期轨迹。因此,任何远低于预期的结果,可能进一步削弱加息预期并可能导致美元扩大回落势头。如果结果报在目标区间的上轨或高于上轨,可能提升加息预期并帮助支持美元在最近持续下跌之后压力释放并反弹。
非农就业新增人数和美元潜在反应
> 200,000
利多
176,000-200,000
温和利多
160,000-175,000
中性
140,000-159,000
温和利空
< 140,000
利空
欲阅读更多嘉盛汇评精彩文章,请关注嘉盛集团官方微信jiashengjituan。
本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但作者不保证它的准确性和完整性,同时作 者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。
期货、期货期权、外汇和其他产品保证金交易存在高风险,不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注 资。增大杠杆意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前,您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中 所含任何意见、 新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息,同时我 们不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。 有关 FOREX.com 或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.) 以及旗下子公 司相关信息。