张尧浠：美CPI超预期走下降、金价后市仍具看涨前景 黄金市场上周：国际黄金微幅高开后，震荡收涨，维持在5周均线上方，保持的上行趋势，也暗示后市仍具看涨前景。操作依然保持低多看涨不变。 具体走势上，金价自 周初开于4987.98美元/盎司 ，先行走强，于周三录得 当周高点5119.05美元 后，周四跳水转跌， 触及4878.77美元周低点 ，随后，周五又进行反弹收复，最终 收于5042.63美元，现对于前周收盘价4960.86美元，周振幅240.28美元，收涨81.77美元，涨幅1.65%。 影响上， 先是受到地缘局势的推动，金价高开高走，周二，由于美联储官员淡化降息紧迫性，白宫高官驳斥就业转

周一（2月16日）亚市早盘， 美元指数延续上周围绕97.2关口窄幅震荡的走势，目前震荡上行，但日内仍未有突破97.2压力的信号，继续围绕该位置做震荡盘整的走势。上周，美元指数构筑了回调的底部平台，连续多个交易日录得低位上下影十字星K线报收，但反弹的动能不足，本周美元指数继续盘整为主，并未有单边大幅拉升的动能支撑，重点关注周五公布的PCE数据。 美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，纽约商品交易所（COMEX）黄金净多头头寸削减399份合约，至93038份合约。白银净多头头寸增加94份合约，至4585份合约黄金多头减仓已大幅回落，同时白银由减仓转为小幅增仓。 在周三强劲就业报告引发担忧后

有时候总在想，为什么分析建议那么多，赚钱的人却那么少，通过近期的行情与接触了解投资者，似乎有了一点新的感悟，太多的建议让我们迷失了方向，公说公有理婆说婆有理，选择成了大难题，行情走出了结果，我们追悔莫及，可是一次次的选择中始终无法下定决心追随一个思路，可就凭借几单的盈亏如何评判水平的高低？ 关税重锤出击，黄金成最大受益者！ 1、懂王上周在法院裁定去年征收的大部分关税违宪之后，宣布把全球关税提高至15%，此举使整体局势充满不确定性，并引发新一轮避险需求，金价应声上涨。 2、除了关税之外，美国《纽约时报》报道称，美国可能在2月23日或2月24日对伊朗发动军事打击，懂王“保留今年晚些时候进行更大规

一句话看懂黄金Gold：中期区间已向上扩张，短线涨势延续性完好，前方强阻力在历史高点。 预计今日波幅：125美元 空头阻力价2：5360.00 空头阻力价1：5280.00 多空均衡价：5230.00 多头支撑价1：5190.00 多头支撑价2：5140.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。 社区官网http://www.jingsonginc.com

本周一开盘，黄金价格大幅攀升，由于当前市场对与美国谈判的贸易协议未来的变化产生不确定性。这种不确定性为黄金从月初的突然暴跌中恢复提供了更多动力。 在过去三周里，黄金价格反弹，因为许多长期因素——包括日益加剧的地缘政治紧张局势，以及投资者对主权债券和货币的谨慎态度——依然存在。 黄金开盘冲高，欧美盘能否延续上涨？ 黄金开盘直接跳涨，最高冲击至5176一线，这是在上周先跌后涨之后的新一轮上涨，而本周开盘的上涨，可以看做是上周懂王加征关税的消息面影响，这也是开盘跳涨的主要影响，那么在上周尾探底回升，早盘开盘跳涨之后，明显来说趋势就偏向多头了，在技术面没有跌幅迹象的情况下，延续看涨也是我们操作的主要

一、    宏观基本面要闻 1、    美国政治与财政动态 o    美国贸易代表格里尔称，特朗普虽在最高法院关税案受挫，但美国关税政策“无论诉讼胜负都会持续”，此前与中、欧、日、韩等达成的安排仍有效，并将其与新宣布的 15% 全球关税区分开来；同时暗示会借贸易调查等替代工具继续施压。政策不确定性已引发欧盟考虑冻结批准、印度推迟谈判，但美方强调维持政策连续性，提醒伙伴别指望法院裁决带来减税。 o    据 CME “美联储观察”，市场当前定价显示美联储 3 月降息 25bp 概率仅 4.1% 、维持不变达 95.9% ；到 4 月，累计降息 25bp 概率 16.4% 、维持不变 83% 、

市场从来多空的零和博弈。无论你在其他方面如何成功，到了市场里，赢输就是唯一标准。 最近许多投资者都在问黄金原油亏损了怎么办？怎么回本？其实有这种担忧是正常的，毕竟只要是投资就一定会有风险。而面对这种亏损风险，大多数的投资者的心里都会慌乱，那么兴言这里就是你的明灯所在！ 5000关口反复拉锯，黄金要发力了！ 上周初，由于中国交易员因农历新年假期缺席，市场流动性明显受到影响，金价呈现持续疲软态势。但在成功收复5000美元支撑位后，周后期地缘政治紧张局势骤然升级，避险需求重燃，推动现货黄金一路回升至5100美元附近。 目前随着中东局势持续升温，以及懂王的再度加大关税力度，黄金迎来了新一轮的力挺，跌

图文所示：24小时节奏预期 一句话看懂黄金Gold：美元全面跳空低开，黄金快速拉升，继续打开短线上升空间。 预计今日波幅：185美元 空头阻力价2：5300.00 空头阻力价1：5200.00 多空均衡价：5150.00 多头支撑价1：5110.00 多头支撑价2：5070.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。 社区官网http://www.jingsonginc.com

本文每周初更新发布梳理各级别走势分析和预期主次节奏：做有品质的三方服务黄金月线图（超长线） 月线图：1-2年走势预期截图时间：2026.2.1客观趋势：涨 主次节奏：主向上 Inception: 2026-1-4 从技术面，黄金本轮月线图上涨始于2020-2023年的超大型横盘区间突破；从基本面，这几年总是伴随着全球局势的恶化，包括地缘、经济等，共同促成了这一轮超级大牛市。最近2年黄金几乎一直处于连续的强势上涨过程，从波浪的特征分析，只能认为这是某个阶段的3浪。可以预见：2026年，黄金还会继续刷新历史高点记录，需要警惕的是：高位反复很可能增多（3浪极速拉升后，总有进入4浪的时候，不预测马上

一、    宏观基本面要闻 1、    美国政治与财政动态 o    景顺、卡米尼亚克等资管巨头逆势做空美债，认为市场押注美联储年内至少两次降息被高估：美国就业与 AI 投资支撑增长、会议纪要也显示对降息更谨慎甚至不排除加息，因此他们倾向认为降息次数更少、长端收益率可能回升（如 10 年期由约 4.07% 上看 4.5% ），并警惕中期选举前财政支出对债市的额外压力。 2、    全球市场动态 o    特朗普****已于 2月19日与印度尼西亚正式敲定互惠贸易协议，覆盖制造业、农业与数字经济等领域，特朗普与印尼总统普拉博沃·苏比延多签署文件推进落实；按白宫披露，印尼将取消对超过99%美国出

一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o   哈塞特在CNBC怒批纽约联储2月12日关税研究（称约90%关税成本由美国企业和消费者承担），指其只看物价、忽视制造业回流对工资福利的正面效应，甚至要求“处分”作者；但其“关税未推高物价、进口价大跌”的说法与部分官方数据不完全一致，CBO也倾向支持“成本主要由美国承担”。 o   美联储1月纪要显示，尽管几乎一致维持利率在3.50%–3.75%，但对后续路径分歧显著：若通胀久高不下，“部分”官员首次提到可能加息；也有人倾向观望或在通胀回落时继续降息，同时都在评估AI对经济与金融风险的影响，这也凸显沃什接任后凝聚共识的挑战。 o   美国1月工

一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 多位美联储官员对“何时重启降息”分歧明显，但一致认为通胀是最大拦路虎：古尔斯比称若通胀（尤其服务业）继续向2%回落且关税涨价属一次性，今年仍可能有多次降息空间；戴利强调需维持适度偏紧并警惕AI投资推升需求与通胀；理事巴尔则更偏鹰，认为通胀风险仍高，降息可能还要等更久。 2、全球市场动态 o 新西兰联储会议纪要显示，委员会一致维持OCR在2.25%不变，认为经济仍在复苏早期、需求与就业尚未完全修复且仍有闲置产能，因此政策需在一段时间内保持宽松；同时预计通胀将回到1%–3%目标区间并向中点靠拢，但仍警惕通胀偏高与宽松过久的风险，若复苏按预期推进，货