黄金，从年初的持续狂飙一举冲破5400美元/盎司的历史天价，再到短短几周内闪崩20%、随后又在几小时内暴力反弹400美元……国际金价在过去的一个月里，为全球投资者上演了一出极致的“多空双杀”大戏。面对如此剧烈的巨幅震荡，无数投资者在群里发出灵魂拷问：黄金的超级牛市结束了吗？现在究竟是泡沫破裂的开端，还是千金难买的“黄金坑”？ 目前市场上流传着三种理论。 首先，战前贵金属价格的疯狂上涨无疑吸引了大量此前从未交易过黄金等贵金属的散户投资者。可以合理推测，更广泛的投资者群体可能会改变贵金属的交易方式，使其表现得更像风险资产而非避险资产。这与油价飙升时黄金价格下跌，以及最近一两天因市场预期缓和而反弹

杜家升：黄金短期或还有反弹空间，短多中空逻辑不变 3月26日黄金价格走势解析 国际消息面 昨日金价震荡为主，在通胀预期担忧，美元强势当中，寻找平衡，市场谨慎，再等新的消息来引动涨跌。近期黄金走势呈现地缘冲突与金价背离的反常现象。中东局势升级虽激发避险情绪，但更通过推高油价强化了通胀预期，迫使美联储维持鹰派立场。这导致实际利率与美元走强，大幅增加了持有黄金的机会成本，触发短期抛售。然而，随着近期原油有所回落，黄金迎来反弹，主要还是因为美伊局势有所缓解，并且美 有 意结束冲突，只不过在利益中博弈，所以情绪上，避险回落，后期一旦传出紧张局势向好的消息，油价将大跌，黄金将迎来上涨，所以短期继续短多黄

如盈财女：3.26黄金回撤低多为主，原油反复震荡 昨日黄金早盘强势上攻，随后转入震荡整理，最终于凌晨回落，日线收出一根带长上影线的阳线，整体来看，黄金在周三呈现冲高回落走势，收盘仍录得阳线，今日开盘后，金价已站上5日均线，此为自3月13日下跌以来首次收复该均线，短期内需重点关注上涨态势能否延续，昨日金价在4602/4603区域遇阻回调，回落幅度较为显著。 黄金短线回落企稳在4480区域，依然还是在4450上方获得支撑，如果今天继续能够在4450上方撑住，黄金1小时的多头动能才有可能继续发挥，早间开盘也是直接反抽到4540附近，目前维持窄幅整理，操作上依托4500继续先看反弹，上方关键在昨天高

交易从不是预判涨跌的游戏，而是学会应对无常的修行。不必执着于每一波行情都抓准，也无需因一次踏空或止损就焦虑内耗，市场本就无绝对规律，接纳不确定性，才是心态成熟的开始。盈亏从来不是衡量交易的唯一标准，乱了节奏、破了原则才是真正的亏损。以下为历时近半年的全自动EA交易记录： 3.26黄金分析 周四亚市早盘现货黄金窄幅震荡，目前交投于4500关口附近，尽管中东冲突的不确定性依然存在，但油价涨幅收窄缓解通胀担忧并抑制加息预期的支撑。技术面日线震荡修复，指标偏多但短线超买，多空博弈加剧。4500-4450美元为短线支撑，4550-4600美元构成关键阻力区间。短线预计将继续维持区间震荡，晚间数据或成为

一、  宏观基本面要闻 1、  美国政治与财政动态 o   特朗普在3月25日华盛顿一场共和党筹款晚宴上表示，美国仍在与伊朗谈判，并称伊朗其实非常想达成协议，只是不敢公开承认；他还以强硬口吻宣称，伊朗领导层既担心内部压力，也忌惧美国，而美国在这场对伊博弈中“占尽上风、赢得很彻底”。 o   美联储理事米兰：美联储目前利率水平比中性利率高出约一个百分点。 o   白宫：特朗普将在周四上午10点（北京时间22:00）召开内阁会议。 o   美国官员表示，美国和以色列已将伊朗议会议长卡利巴夫和外交部长阿拉格奇从清除名单中暂时移除，为期四到五天。 2、  全球市场动态 o   美国内政部长伯格姆称，

授人以鱼不如授人以渔，交易市场也是如此，有人总是上涨的时候拿着低位的空，下跌的时候拿着高位的多，交易有得有失是正常现象，可是每一次总是不设止损，期待有个意外发生，还奢望着频繁被救活，这就好比被雷击的概率是一样的，别为自己造成的损失找太多的借口，每一次入场前想清楚，你的止损、目标位置在哪里，出现意外如何应对，出现获利何时走人，想清楚了再入场。做属于自己的行情，做能看得懂的行情，做预期内的行情，做认知内的行情；否则，凭运气赚的钱，一定会凭实力连本带利还回去！如果没有严格的交易原则和铁一般的交易纪律，那么一切技术等于零。 黄金行情走势分析： 黄金近几日历经九天连跌，行情呈现断崖式崩盘态势，多头陷入

周三（3月25日）亚市早盘， 美元指数震荡上行，日内继续上冲99.5的周内多头强势分水岭，周二，美元指数尾盘时段，受到停战1个月消息的打压，回吐了日内过半的涨幅，日线图录得长上影的中阳K线报收，挤压美元指数近期继续下行测试99--98.8底部区域的支撑效力。 技术上， 黄金周二深幅反弹，早盘冲高至4433美元后，一度急跌超100美金，回落至4310美元位置，随后围绕70美金的空间，多空震荡上行，不断上移回调的重心，临近收盘，受到美伊停战1个月的消息提振，金价快速上冲80美元至4483美元位置，收盘在全天最高区域报收，日线图录得长下影的中阳K线收盘， 消息的利好提振叠加日线的连续2个长下影K线

周三（3月25日）国际黄金围绕4600美元震荡，凌晨受消息面拉升冲破4500压力后延续回升态势。当前中东冲突双轨并行，战火扩大风险推高金价，而明日美伊会晤成关键变量，若谈判进展顺利金价或反弹，破裂则将受高油价高利率压制。 消息面解读：美国宣布推迟对伊朗军事打击5天、提出15项和谈方案，中东冲突升级预期骤降，原油暴跌带动避险资金回流超卖黄金，触发空头回补与机构抄底共振，金价自4306美元低位暴力拉升超300美元。但美方条件苛刻，伊朗回应存不确定性，谈判破裂或再掀避险，金价易受突发消息剧烈波动。美元指数、美债收益率同步回落，削弱黄金持有成本；全球最大黄金 ETF 时隔多日增持 0.286 吨，资

3月25日周三，现货黄金价格从近期低点快速回升，重返4500美元上方，终结了此前连续九个交易日的下跌行情。推动黄金反弹的核心逻辑在于多重利好因素的共振。首先，美元指数徘徊在99.3附近呈现走软态势，直接降低了非孳息资产的持有成本。ING近期分析指出，金价延续涨幅，主要得益于美元指数回调以及原油价格回落带来的支撑。交易员在实盘中观察到，黄金与美元的相关系数近期维持在负0.7左右，一旦美元指数跌破99关口，黄金往往出现加速上攻。 与此同时，原油价格同步回落至88美元/桶区间，能源价格走低缓解了部分通胀预期，但并未完全消除地缘溢价，这使得黄金在避险属性上获得额外支撑。短期内，金价从九连跌中逆转，体

授人以鱼不如授人以渔，交易市场也是如此，有人总是上涨的时候拿着低位的空，下跌的时候拿着高位的多，交易有得有失是正常现象，可是每一次总是不设止损，期待有个意外发生，还奢望着频繁被救活，这就好比被雷击的概率是一样的，别为自己造成的损失找太多的借口，每一次入场前想清楚，你的止损、目标位置在哪里，出现意外如何应对，出现获利何时走人，想清楚了再入场。做属于自己的行情，做能看得懂的行情，做预期内的行情，做认知内的行情；否则，凭运气赚的钱，一定会凭实力连本带利还回去！如果没有严格的交易原则和铁一般的交易纪律，那么一切技术等于零。 黄金行情走势分析： 黄金昨日收报一根长下影反阳K线，此类K线形态出现后，次日

上周，黄金作为传统避险资产意外出现连续第三周下跌。创下15年来最大的单周跌幅。 而本周黄金则连续两日上涨，目前来看，金价这几天虽然上涨，但涨幅并不剧烈，其中的主要原因，在于市场交易主线已经从“地缘避险”转向了“通胀预期与货币政策博弈”。与此同时，美元指数近期走强，压制了黄金的购买需求，对金价形成下行压力。 今年以来，国际金价走出了跌宕起伏的行情。近期，金价超乎寻常的波动再次提醒投资者，要充分了解国际金融市场的复杂性，关注中东局势演变，保持审慎理性，切勿追涨杀跌 。而从走势上来说，昨天晚盘的时候也说到了4600上方还是有一定的压力，而昨晚虽然短线走弱，但行情也是重回4500关口上方，说明目前多

昨天周三黄金市场继续保持着震荡整理走势为主，盘面相对抗跌，走势相对高位，整体保持震荡修正，短线多空来回持续震荡；走势也基本符合短线交易预期。 在昨天的短线操作之中： 1、昨天短线做多思路上，首要选的就是回调做多，等待合适位置选择卡点支撑附近，日内主要是以4530上下位置进场，随后美盘是4500上下位置，以及4480上下位置，这些位置都是昨日短线关键支撑，因此在一定程度持续做多，都有不错的收益回报！ 2、而昨天短线我们也提供了做空思路，依旧也是等待合适的卡点高位压制附近，日内主要是以4600压制附近考虑进场，随后美盘主要就是4580-4600上下位置压制不破就直接进场，而这两个位置都是上方短线