消息方面，短期利空集中发酵。国际油价持续上涨，推升美国通胀超预期风险，市场美联储加息预期大幅升温，叠加强势美元压制，持续打压金价走势。同时，AI行业资本开支放缓的市场叙事，收缩了整体市场风险偏好，各类资产买盘低迷，黄金短期买盘承压。但利空边际效应逐步减弱，且市场预期后续美国AI资本开支失衡问题有望缓解，风险偏好存在修复空间。中长期来看，地缘风险、全球央行持续购金、实物黄金刚需支撑稳固，叠加高通胀带来的货币购买力长期下行逻辑，金价调整后依旧具备中长期布局价值。 技术面多周期解析，日线级别金价处于上涨趋势后的深度回调修复阶段，中长期多头趋势未完全反转，但短期空头压制显著。金价持续承压于MA5、M

9月10日，国际黄金自前期低点4341开启低位修复反弹，日内站稳4400关口上方，行情由单边下行转为震荡修复格局。美元阶段性走弱叠加中东地缘冲突升温，给黄金避险属性带来支撑；但油价走高推升通胀预期，市场保留美联储加息预期，限制金价上行空间。今晚PPI、初请数据率先登场，明日CPI是核心，数据将修正美联储政策预期，数据落地前行情以技术震荡为主。 日线级别，前一日收实体阳线，形成探底回升K线组合，价格自低位反弹站上短期MA5均线，MA10均线仍向下运行，上方存在明显均线压制；中期MA20均线维持上行，中长期多头结构尚未被完全破坏，定义为下跌后的技术性反弹，并非趋势反转。指标上，日线MACD绿柱持

周四，国际黄金在隔夜探底回升后进入超跌修复阶段，前一交易日下探4282低点后强势反弹，日线收出长下影大阳线，短期空头动能大幅衰减，但大周期回调格局并未完全反转，行情属于大跌后的技术性修复，并非趋势彻底反转。消息面，隔夜ADP就业数据不及预期，降温美联储加息预期，美元和美债收益率回落助推金价反弹，但9月加息概率依旧处于高位。市场重心转向周五非农，数据公布前行情以技术修复震荡为主，地缘避险仅提供有限托底。 技术面，日线级别，K线收实体长下影阳线，探底形态明显，下方4282支撑得到买盘确认。短期5日、10日均线依旧死叉向下，金价尚未站稳短期均线；20日均线继续向上，中长期多头结构保留。指标上，日线

周三，现货黄金整体延续弱势下行结构，隔夜盘面承压破位，最低触及4320关键支撑关口，行情由震荡修正转为顺势回落格局。消息面，美联储鹰派货币政策预期持续升温，支撑美元、美债收益率高位运行，持续打压黄金价格。地缘避险情绪微弱，无法对冲空头压力。市场静待晚间ADP数据及后续非农数据，数据落地前行情延续技术面弱势结构，交投整体偏谨慎。 技术面，日线级别昨日收出实体饱满的大阴线，形成阴包阳破位形态，有效击穿4320前期核心支撑，支撑彻底转换为强压力位。短期MA5、MA10均线高位死叉向下发散，金价持续承压于短期均线下方，空头压制极强；中期MA20均线暂时维持上行，中长期多头趋势未完全反转，行情定义为上

周二，国际黄金在经历上周大幅回落之后，进入低位技术性修复阶段，整体走势呈现短期弱势震荡、中期趋势承压、多空反复博弈的特征。前期金价自高位4631美元大幅回落，最低下探4396美元附近，短期超跌后迎来小幅反弹修正，前期美联储官员鹰派表态持续发酵，市场维持年内偏紧货币政策预期，提振美元与美债收益率，对金价形成持续压制。同时，全球地缘风险小幅升温，为黄金避险属性提供微弱支撑，多空消息相互对冲，难以推动行情单边破位。本周市场重点等待非农就业数据指引，数据落地前市场交投谨慎，金价大概率延续区间震荡格局。 技术面，日线上周收出实体饱满的大阴线，彻底终结前期上涨节奏，昨日收带上下影线的小阳线，属于典型的大

现货黄金周五延续高位调整，亚洲早盘一度回落至约4580美元/盎司，较本周触及的4696美元附近高点明显回落。此前黄金连续上涨并创下三个月新高，但美国通胀数据公布后，市场重新评估美联储利率路径，部分获利盘选择离场，导致金价从高位出现明显修正。不过，黄金本轮调整并没有演变成趋势性下跌。金价此前创下三个多月以来的新高，主要受到美元阶段性走弱、财政风险以及美国长期债券市场变化等因素推动。即使在通胀数据偏鹰的情况下，黄金仍能维持在4500美元上方，说明中长期买盘仍具有一定韧性。 日线级别，金价高位回落之后收出带上下影的震荡K线，上方抛压持续释放。5日、10日均线拐头向下形成价格压制，中长期均线依旧向上

周三（8月26日）全球金市出现明显回调，现货黄金单日跌幅超过1%，一举打断了此前向高位冲刺的势头。表面上看，这只是一次对美国通胀数据的即时反应，但背后交织着美元走强、美联储政策预期微调、地缘风险不确定性以及市场获利了结等多重因素。金价能否在调整后重新站稳脚跟，甚至如部分分析师所展望的那样在年内重返5000美元上方，成为当前市场最关注的焦点。 日线级别，黄金前期持续震荡上行，短期均线维持多头排列，中期上涨趋势并未反转。但近两个交易日收出回落阴线，叠加前期高位十字星，盘面形成日线顶分型结构，上涨动能阶段性衰减。日线RSI从超买区间回落，MACD红柱持续缩短，多头动量弱化，短期行情进入技术性修复调

周二国际黄金剧烈震荡，亚盘冲高至4696后快速跳水，最低触及4617，尾盘回升至4655附近，日线录得一根高位十字星，开盘4680、收盘4655，上下影线均超30美元，多空在4700关口前分歧加剧。周三亚盘金价延续窄幅整理，当前报4662美元，最高4673、最低4630，市场处于方向选择的临界点。消息面，杰克逊霍尔年会今日进入核心议程，美联储主席Warsh讲话及美国PCE数据将为降息路径定调，市场预期偏鸽但不确定性高。机构黄金期货净多头仍处历史高位，中长期买盘支撑强劲，但短期获利盘在4700前了结意愿明显。 技术面，日线高位十字星是典型的警示信号，表明多头在4700前上攻乏力，空头开始反击，

黄金近期一路飙升最高触及4696一线。部分原因在于市场对美国国债可持续性的不确定性日益升温，再度点燃了贬值交易热情。黄金市场的看涨情绪正在明显升温，5000美元关口已开始进入市场视野。不过，尽管投机性看涨持仓已升至今年以来的最高水平，市场情绪仍低于12个月之前，与年初相比更是明显回落。短期来看，油价驱动的通胀担忧与美联储的加息风险，仍是压制金价上行空间的关键变量。本周焦点集中于美国通胀数据及美联储主席Warsh在杰克逊霍尔年会的讲话。 技术面来看，日线结构均线系统呈标准多头排列，5日、10日、20日均线依次向上发散，中长期上升趋势完好。但金价短期偏离5日均线较远，存在技术性回踩修复需求。MA

上周，黄金白银迎来强势上涨行情，美元走弱、加息预期降温及美国财政风险升温，推动金银价格大幅冲高。本周市场将迎来密集美国经济数据与重磅事件，核心PCE通胀数据、非农基准修正数据接连落地，北京时间周五晚间22点的美联储主席在杰克逊霍尔年会上的讲话为最大看点，将直接决定金银短期涨跌趋势。因此，盘面走势将不再单纯依托情绪驱动，而是高度锚定美国通胀、就业、经济增长核心数据，以及美联储最新政策导向。 技术面，周线级别大阳线形态完好，金价站稳5周、10周均线上方，均线多头发散，MACD红柱延续，RSI处于超买区间，提示警惕回踩，周线核心支撑4545未破，中期多头趋势不变。日线级别，K线连续收阳，5/10/