杜家升5月11日亚盘黄金价格走势解析 国际消息面 周末美伊和谈破裂，特朗普拒绝伊朗和平提议，霍尔木兹海峡对峙持续，油价跳涨超3%。美国4月非农新增11.5万超预期，但薪资增速放缓。 多空影响因素 利多：地缘冲突重燃避险；中国央行连续18个月增持黄金；美元指数承压于98下方。 利空：油价上涨推升通胀预期，强化高利率预期；早盘金价跳空低开，多头承接乏力。 基本面 地缘风险与高利率预期博弈。油价上涨压制降息预期，但沃什将接任美联储主席，中长期降息预期或有修复。等待本周CPI数据指引。 技术面 亚盘跳空低开，最低4678.91后小幅回升至4704附近。下方支撑4660-70，强支撑4640-50；上

杜家升：非农数据来袭，黄金震荡偏弱下跌 5月8日黄金价格走势解析及预测 国际消息面 昨日黄金冲高回落，最高触及4764美元附近后受阻下行，收于4685.3美元附近，日线收出倒锤头阴线，显示上方抛压加重。今日全球市场等待晚间非农报告。 今日凌晨，美伊再度交火。美方宣称三艘驱逐舰穿行海峡时遭伊朗袭击，美予以反击并实施定点打击，称系“自卫”。而伊朗方面则称美军违反停火协议，攻击驶向海峡的两艘油轮并空袭其沿海区域，随即反击并在海峡以东对美方舰艇造成所谓“重大损失”。美方将打击定性为“轻微敲打”，坚持停火仍有效；特朗普同时威胁伊朗若拒签14点临时协议，“将以更猛烈的手段打击”。 多空影响因素 利多因素

杜家升：黄金涨幅有限，可以继续高空 5月7日黄金价格走势解析及预测 国际消息面 美伊局势出现重大转折，双方接近敲定结束战争的谅解备忘录。白宫认为即将达成一份列有14点内容的一页谅解备忘录，旨在结束战争并为更详尽的谈判设立框架，美方预计伊朗将在48小时内对几个关键点做出回应，这是开战以来最接近达成协议的一次。伊朗伊斯兰革命卫队表示，由于美国终止敌对行动，各船只如今可以安全通过霍尔木兹海峡，但必须获得许可。伊朗外交部表示仍在审阅美方提案，双方陈述存在差异。 中国经济外交亦在积极介入。外交部长王毅同伊朗外长阿拉格齐举行会谈，阿拉格齐通报了伊美谈判最新情况及伊方下步考虑，表示当前可尽快解决好霍尔木兹

杜家升：谈判无果，金价震荡反复，继续等待跌势席卷 4月27日黄金价格走势解析及预测 国际消息面 早盘现货黄金小幅低开，整体趋于震荡偏弱。美伊谈判周末未现突破性进展，反而多方博弈升级。伊朗外长阿拉格齐26日再访巴基斯坦，向巴方递交停战条件，包括在霍尔木兹海峡实施新法律制度、获得赔偿、确保不再发动军事侵略及解除海上封锁等，谈判条件与核问题无关。伊朗议会要员同步强调，所有通过霍尔木兹海峡的船只必须缴纳通行费，称"47年的热情好客时代已结束"。美国总统特朗普回应称，若伊朗希望谈判可主动联系美国，并表示认为战争很快会以"美国胜利"告终。但特朗普25日已取消美方代表前往伊斯兰堡与伊朗会晤的行程，显示双方

杜家升：黄金震荡行情不改，耐心等待跌势袭来 4月24日黄金价格走势解析及预测 国际消息面 美伊停火临时延长后，局势再陷僵局。特朗普虽同意延长停火，但通过维持对伊朗港口的封锁持续施压；伊朗则要求解除封锁后才重启谈判，双方错位严重，摩擦迹象犹存。此外，伊朗拒绝出席原定谈判，但双方仍在伊斯兰堡寻求对话路径。今晚21:45将公布美国4月Markit制造业PMI初值（预期49.5），数据若低于预期或强化降息预期，利多金价。 多空影响因素 利多因素：霍尔木兹海峡对峙持续，美伊未达成实质协议，地缘不确定性仍支撑避险买盘；全球央行长期购金逻辑稳固，为金价提供底部支撑。 利空因素：美联储降息预期大幅延后，市场

杜家升：美伊局势反复“横跳”，黄金或承压迎来跌势？ 4月20日黄金价格走势解析及预测 国际消息面 今日早盘金价大幅跳空低开，一度下跌超60美元，最低触及4735美元附近。美伊两周临时停火即将于4月22日到期，特朗普威胁若不达成协议将"开始向伊朗投掷炸弹"，但伊朗拒绝参与第二轮磋商，双方谈判前景扑朔迷离，停火到期前随时可能再生变数。 多空影响因素 利多因素：停火即将到期且谈判前景不明朗，地缘避险需求随时可能卷土重来；美元指数上周持续走弱至七周低点97.63，后续有望为金价提供支撑；油价暴跌缓解通胀压力后，市场对美联储降息预期有所回升。 利空因素：今日早盘金价大幅低开，技术面出现明显破位信号；短

杜家升：美伊谈判仍决定短期黄金走势，中期高位继续空 4月18日，黄金一周复盘及下周走势预测 国际消息面 本周金价剧烈震荡，周内波动区间达4638-4890美元，周五收于4830美元附近，整体小涨。周五伊朗宣布在黎以停火期间有条件开放霍尔木兹海峡，油价暴跌超10%，市场对美联储降息预期明显回升，美元指数连续五日收阴至98.22。但伊朗军方称海峡仍处严格军事控制，美方维持对伊海上封锁，冲突风险未消。下周最大变量仍是美伊谈判——特朗普表示若未在下周三前达成协议，停火可能终止、冲突存在重启风险。宏观方面，周二美国3月零售销售、周四初请及4月PMI初值将公布。 多空影响因素 利多因素：油价回落缓解通胀

杜家升：黄金趋势上维持先多后空的逻辑，耐心等待 4月16日黄金价格走势解析及预测 国际消息面 美伊谈判出现缓和迹象，双方表示未来两天可能重返谈判桌，下一轮直接谈判大概率在4月16日重启。伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以免破坏谈判进程，同时要求美国赔偿战争损失。受此影响，美元指数连续第八个交易日下跌，跌至98.0附近，为黄金提供支撑。昨日黄金持续震荡，整体小幅回落，今日早盘反弹，交投于4827区域。 多空影响因素 利多因素：美元持续走弱至98.0，创近一年新低；SPDR黄金ETF持仓连续增加；美伊谈判尚未取得实质性突破，地缘风险溢价仍存；技术面均线多头排列，上涨趋势完好。 利空因素：美伊谈判重

杜家升：黄金多空反复，短期仍有上涨的预期 4月14日黄金价格走势解析 国际消息面 周末美伊在伊斯兰堡的首轮谈判破裂后，美方宣布自今日上午10时起对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁，伊朗则针锋相对宣布对等报复，地缘局势急剧升温。WTI原油跳涨超8%，布油重返100美元上方，黄金昨日低开，但随着消息消化后，快速反弹，站稳4700，早间更是站上4750-60区间，多头略显强势，节奏上偏强，短期或还有反弹上探的空间。 多空影响因素 利多因素：美军封锁伊朗港口，霍尔木兹海峡冲突升级，地缘避险情绪升温；中国央行连续17个月增持黄金，3月增持量创近13个月新高；全球央行去美元化趋势持续深化，为金价提供中

杜家升：黄金仍要多空反复，但整体偏空逻辑不变 4月13日黄金价格走势解析 国际消息面 今日早盘现货黄金大幅低开，自上周末收盘价4749美元附近跳空至4670美元开盘，缺口高达79美元。上周六美伊在伊斯兰堡举行的首轮谈判未达成任何协议，三大症结——霍尔木兹海峡重新开放问题、浓缩铀问题和伊朗海外资产解冻问题——全部受挫。美方随即宣布于美国东部时间4月13日上午10时起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁，特朗普同时考虑对伊朗实施有限度打击。 多空影响因素 利空因素：美伊谈判破裂但市场此前已部分定价，利空落地效应有限；金价上方形成79美元缺口，技术性抛压较大；3月CPI同比上涨3.3%符合预期，