英伦金融：美元兑主要货币汇价升至九个月高位，新兴市场货币则受压。市场预料美国候任总统特朗普将会推出措施推高通胀，加上当地最新消费者信心数据较市场预期强劲，带动美汇指数企稳在99水平，全星期累积升超过百分之2，是一年来最大的一周升幅。美元兑日圆一度再次逼近107关口，徘徊在超过三个月高位，欧元兑美元再跌至三月以来低位。忧虑美国将会实施贸易保护主义，墨西哥比绍汇价再跌百分之3，创新低。新兴市场汇价亦受压，巴西货币雷亚尔及南非货币兰特都跌超过百分之2。

目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为81%，2017年3月加息机会为84%，6月见90%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数小幅攀升后站上99水平，录得一年以来最佳周线表现，金银遭大宗商品抛售潮影响出现崩盘式暴跌。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则面临较强淡仓压力，特朗普新政可能刺激未来通胀加快回升，资金热炒美联储年内加息前景。技术上，4小时MA均线震荡下挫，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本第三季度实际GDP年化季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1000以中国10月社会消费品零售总额年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1000以中国10月规模以上工业增加值年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1000以中国10月城镇固定资产投资年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1230以日本9月工业产出年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区9月工业产出年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1229适量淡仓，目标1224,1219
　B)上破1229适量好仓，目标1235,1241
　C)跌穿1219适量淡仓，目标1212,1207
　D)首触1207适量好仓，目标1212,1219

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以德国10月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2300以美国11月密歇根大学消费者信心指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1268适量淡仓，目标1261,1252
　B)上破1268适量好仓，目标1272,1278
　C)跌穿1252适量淡仓，目标1246,1241
　D)首触1241适量好仓，目标1246,1252

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1265做空，看1255，突破追1250 (亚市晚段，准确捕捉10美元波幅)

2. 1265做空，看1255，突破追1250 (美市早段，准确捕捉12美元波幅)

4. 触顶回1255做空，看1250，突破追1241 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 3100美元(回报率: 310%)

【环球市况焦点及分析】

上周五投资者继续评估特朗普新政可能带来的影响，新政府很有可能采取积极的财政扩张政策，未来通胀有望加快回升，资金热炒美联储年内加息前景，美元指数小幅攀升后站上99水平，录得一年以来最佳周线表现，受困于特朗普竞选时的贸易保护论调，新兴市场及商品货币持续承压，金银双双闪崩，金价重挫至5个月低点，银价更是暴跌接近6.5%，逼近17美元整数关口。

原油方面，油价大跌逾2%，美国活跃钻机数量延续增加势头，市场担心特朗普新政可能刺激国内页岩油生产，而且OPEC在10月原油产量再创新高，市场愈发怀疑限产计划是否还能继续推进。本周市场将迎来欧美等多国通胀数据的洗礼，其中尤以美国的通胀状况最为瞩目，通胀历来是各国央行制订货币政策时重点关注的经济指标之一。此外，包括美联储主席耶伦等多位美联储官员将密集发声，众人讲话中很可能会透露年底升息前景的线索，值得仔细参详。数据方面，在美国，预计零售销售相对强劲，PPI持平而CPI显露走强迹象，工业产出稳中向好，咨商会领先指标月率略微走强。加拿大CPI持平。在欧洲，预计工业产出略有反弹，GDP与CPI差强人意；德国GDP变化不大，ZEW经济景气指数向好，PPI止跌转正；英国CPI小幅上行，失业率变化不大，零售销售接近零增长。在亚太区，预计日本工业产出乏力；中国零售总额、工业增加值均持稳，固定城镇投资则轻微下滑。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普新政或加速通胀回升，加息步伐迫近金价闪崩。1)首个即市策略，升穿1229可适量造多，看1235,1241，突破追1245,1250。2)反之，跌破1219，目标1215,1211，突破可追1207,1200。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，特朗普大选获胜，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率提高，金银震荡下行，以1250-1262区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，国际油价下跌超过百分之2，石油输出国组织指，十月原油产量创新高，市场质疑早前减产协议的成效，同时忧虑减产协议，能否纾缓目前供应过剩的问题。纽约期油以每桶43.41美元收市，跌1.25美元。伦敦期油报44.75美元，跌1.09美元。总结全个星期，两地原油价格都跌大约百分之2。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续， OPEC意外达成限产目标，计划将原油日产量限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，而美国国内产量持稳在850万桶附近，不过特朗普当选美国总统，其政策主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但有望巩固市场对油价已经见底的共识。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期油价因OPEC意外达成限产目标，直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压，各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，油价雪上加霜，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，油价走势偏弱但似乎在43美元附近存在一定程度的支撑。由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进，同时亦需做好减产落空而转向的准备。市场热议OPEC限产计划，减产力度有限，但倘若OPEC开始妥协并转变策略，愿意牺牲市场份额作出让步，预计将有助于油市平衡的时点提前到来，不过特朗普上台执政后的政策主张或将成为不确定因素。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，伊拉克等OPEC成员或谋求豁免权，各个非OPEC产油国对是否采取合作亦态度暧昧，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫执政后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看42.50,41.11，阻力看43.85,45.94。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国星期五是退伍军人节，债市休市，美股则照常交易，收市个别发展，当中道指连升五个交易日，再创收市新高，收市升39点，报18847点。标准普尔五百指数跌3点，报2164点。  市场继续憧憬美国候任总统特朗普将会推出措施刺激经济，资金继续追捧，可望受惠于相关政策的股份。市场期望特朗普会放宽金融业市场监管，金融股有买盘吸纳，但能源股受压，健康护理股连升多日后亦有回吐。  标普500指数偏软，收市跌3点，终止过去四个交易日升势。道指早段下跌，但午后重拾升势，尾市以接近全日高位收市，收报18847点，升39点，连升五个交易日，再创收市新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格升至九个月高位，新兴市场货币则受压。  市场预料美国候任总统特朗普将会推出措施推高通胀，加上当地最新消费者信心数据较市场预期强劲，带动美汇指数企稳在99水平，全星期累积升超过百分之2，是一年来最大的一周升幅。  美元兑日圆一度再次逼近107关口，徘徊在超过三个月高位，欧元兑美元再跌至三月以来低位。  忧虑美国将会实施贸易保护主义，墨西哥比绍汇价再跌百分之3，创新低。新兴市场汇价亦受压，巴西货币雷亚尔及南非货币兰特都跌超过百分之2。技术上，美元指数小幅攀升后站上99水平，录得一年以来最佳周线表现。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，金价前期表现反复，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然一直未采取加息动作，但耶伦指加息可能性持续上升，有分析认为特朗普新政将刺激未来通胀加快回升，迫使联储收紧货币政策，若美元进一步走强，金价或继续受到打压，下方关注重要整数1200附近支撑。

另一方面，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，而特朗普意外当选美国总统，虽短期内影响有限，但其未来可能会导致美国政治风险显著上升，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高点1265附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（11月11日）黄金持仓量较前一交易日相比下降228,828.84盎司，为934.56322吨或30,047,142.09盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周日（11月13日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,095.48吨或356,727,956.50盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破100.51, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.57, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(11月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第三季度实际GDP年化季率初值，中，0.7%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国10月社会消费品零售总额年率，中，10.7%，10.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国10月规模以上工业增加值年率，中，6.1%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国10月城镇固定资产投资年率，中，8.2%，8.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1230，日本9月工业产出年率终值，中，0.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区9月工业产出年率，中，1.8%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周二(11月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月零售物价指数年率，中，2%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月核心CPI年率，中，1.5%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月未季调核心输出PPI年率，中，1.4%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP季率初值，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，德国11月ZEW经济景气指数，中，6.2，7.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月进口物价指数月率，高，0.1%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月零售销售月率，高，0.6%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国11月11日当周API原油库存，高，440，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(11月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月失业率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2130，美国10月PPI月率，高，0.3%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215，美国10月工业产出月率，高，0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国11月11日当周EIA原油库存，高，243.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0500，美国9月NAHB房产市场指数，高，63，63，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周四(11月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月季调后零售销售年率，中，4.1%，4.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月CPI年率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月新屋开工年化月率，高，-9%，10.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月未季调CPI年率终值，高，1.5%，1.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月12日当周初请失业金人数（万），高，25.4，26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月营建许可月率，高，6.3%，-2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(11月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，加拿大10月CPI年率，中，1.3%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国11月咨商会领先指标月率，高，0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL