英伦金融：欧洲中央银行据报很可能会延长量化宽松买债计划，并考虑放宽相关限制。欧洲央行行长德拉吉上星期在议息后的记者会，表明量化宽松买债计划不会突然停止。《路透》引述消息指，央行几乎可以肯定会将买债计划的期限，由现时的明年3月延长，至于会否维持或缩减每月800亿欧元的买债规模，就要视乎未来经济的表现。由于央行规定不能买低于存款利率，即负0.4厘的债券，但不少德国债券，例如五年以下国债息率，多数都低于负0.4厘，令央行越来越难买足够债券。报道指，央行亦考虑最少3个方案放宽买债的限制，首先是当某一个国家未有足够合规格的债券，就直接减少购买有关国家的债券，虽然这可能违反另一个买债规定，即按各国在央行的出资比例买债，引来政治压力，但相信轻微变动可获接受，亦没有违反法院相关裁决。第二个方案是放宽买债的息率限制，虽然较容易获得支持，但忧虑会进一步加深债券的负利率，可能影响金融系统和整体经济。最后一个方案是放宽购买同一发行人的债券，不能超过发行人总债务规模三分之一的限制，但不包括有强制参与重组条款的债券。报道指，无论是否全部限制都放宽，相信央行都要面对艰难抉择。欧洲央行执委普雷特发表演说时，重申在通胀达标前，央行会维持宽松政策，但警告欧元区经济增长缓慢，会威胁就业、投资和信心。
目前美联储最新决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息，最新非农表现不佳而零售稳健，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为9%，12月加息机会为74%，2017年3月见78%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数探底回升，在98.5水平附近震荡靠稳，金银持续受压回落。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则面临较强淡仓压力，美国服务业PMI表现良好，新屋销售虽然不及预期，但较前值仍录得增长，经济数据整体稳健。技术上，4小时MA均线跌势放缓，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。
目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，九月决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分歧，但普遍认可年底加息一次，最新非农报告表现不佳而零售数据稳健，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，驴象之争加剧市场波动，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0930以中国9月规模以上工业企业利润年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 1630以英国第三季度GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 1800以英国10月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
6) 2030以美国9月耐用品订单月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
7) 2030以美国10月22日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
8) 2200以美国9月成屋签约销售指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1272适量淡仓，目标1267,1263
B)上破1272适量好仓，目标1277,1285
C)跌穿1263适量淡仓，目标1256,1250
D)首触1250适量好仓，目标1256,1263
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0830以澳大利亚第三季度CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 1400以德国11月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 2145以美国10月Markit服务业PMI初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
6) 2200以美国9月新屋销售年化月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1277适量淡仓，目标1274,1268
B)上破1277适量好仓，目标1282,1287
C)跌穿1268适量淡仓，目标1263,1258
D)首触1258适量好仓，目标1263,1268
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
2. 1277做空，看1268，突破追1263 (亚市时段，准确捕捉7美元波幅)
2. 1277做空，看1268，突破追1263 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)
【环球市况焦点及分析】
昨日美国公布一系列经济数据，其中服务业PMI表现良好，新屋销售虽然不及预期，但较前值仍录得增长，数据整体表现稳健，支持美联储12月加息的预期，不过由于11月议息会议及美国大选投票临近，市场谨慎情绪弥漫，美元指数探底回升，在98.5水平附近震荡靠稳，金银持续受压回落。原油方面，油价反弹夭折后震荡下滑，EIA原油库存意外录得减少，而汽油、精炼油、库欣原油库存亦全线下滑，一度刺激油价重返50美元整数关口，但无奈市场对OPEC能否真正达成限产协议的疑虑加深，伊拉克等产油国谋求豁免权的举动为限产前景蒙上阴霾，油价转跌，继续贴近震荡区间下沿。本周多个国家将会出炉10月份PMI、CPI及第三季度GDP等数据，其中尤以英美两国的GDP数据最受关注，英国若实现脱欧公投后的首个季度GDP增长，应该有助于暂时舒缓市场的焦虑情绪，而美国第三季度GDP若表现强劲，则将进一步强化联储将在12月加息的观点。另外，欧洲央行行长德拉吉和几位美联储官员的讲话亦需要留意。
数据方面，在美国，预计成屋签约销售持稳，初请维持强势，耐用品订单稳中向好，GDP增长强劲而核心PCE物价上扬，密歇根大学消费者信心小幅走低。在欧洲，预计欧元区景气指数持平而消费者信心终值向上修正；德国CPI略微上扬；英国GDP环比有轻微的增长。在亚太区，预计日本失业率高企而通缩困境依旧难解。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：服务业PMI表现良好，美元高位整理金价震荡收低。1)首个即市策略，升穿1272可适量造多，看1277,1282，突破追1287,1290。2)反之，跌破1263，目标1260,1256，突破可追1250,1246。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息，最新非农表现不佳而零售稳健，金银低位震荡，以1300-1311区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日跌超过百分之1，至三星期来低位，伦敦期油跌穿每桶50美元。美国上星期原油库存虽然减少，不过只是集中在西岸地区。对于石油输出国组织会否减产，市场亦采取审慎态度，油价受影响。纽约期油以每桶49.18美元收市，是本月4日来最低收市价，跌78美仙，跌幅近百分之1.6。伦敦期油失守每桶50美元，收市报49.98美元，是9月底来最低收市价，跌81美仙，跌幅近百分之1.6。美国能源部公布上星期原油库存减少55.3万桶，市场感到意外。汽油与蒸馏油库存亦减少，减幅都是大过预期。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，计划将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。
从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，后因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，围绕50美元整数关口来回洗盘后，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压而重回震荡，50关口得而复失，由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来原油价格仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，伊拉克等产油国或谋求豁免权，而各个非OPEC产油国对是否采取合作亦态度暧昧，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看48.32,46.60，阻力看50.00,51.93。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市个别发展。受公司业绩支持，道琼斯工业平均指数扭转上日跌势，收市升30点，报18199点。标准普尔五百指数跌3点，报2139点。 苹果公司盈利倒退，油价亦下跌，科技股与标普五百指数受影响，都是连续第二日下跌，下午跟随油价跌幅收窄。 飞机制造商波音季度盈利好过市场预期，支持道指扭转上日跌势，早段虽然曾经跌至1万8千点水平，不过跌近107点后反弹，最多倒升近67点，下午升幅收窄。波音公司股价升百分之4.6，触及今年来高位，是表现最好道指成份股。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币外汇价格个别发展。美汇指数上日贴近九年来高位后回落。 欧元兑美元触及六日来高位，不过美元兑日圆与瑞士法郎都向好，显示市场对美国货币政策及大选反应敏感，而美元近日上升，反映市场预期美国12月会加息。 有分析认为联邦储备局官员一旦发表不利加息言论，美元会下跌。技术上，美元指数探底回升，在98.5水平附近震荡靠稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货黄金分析】
【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储最新决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息，最新非农表现不佳而零售稳健，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，曾下探至1302附近，往后表现反复，在跌穿1300重要整数关口后引发恐慌性抛售，触及英国退欧公投以来最低，且录得近15个月以来最大单日跌幅，而从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，重心有明显下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然九月未采取加息动作，但耶伦在记者会上提及推迟加息的危害，暗示或将年底加息，若美国经济数据恢复向好，很可能提振加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1250及前期低点1241附近支撑。
另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1277及重要整数1300附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
阴阳烛形态：
顶底形态及均线分析：
银行间仓位分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（10月26日）黄金持仓量较前一交易日相比下降457,736.49盎司，为942.58932吨或30,305,189.24盎司。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（10月26日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,395.28吨或366,366,684.10盎司。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破100.51, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破97.57, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周四(10月27日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0930，中国9月规模以上工业企业利润年率，中，19.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国第三季度GDP年率初值，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1800，英国10月CBI零售销售差值，中，-8，-1.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国9月耐用品订单月率初值，高，0.1%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国10月22日当周初请失业金人数（万），高，26，25.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2200，美国9月成屋签约销售指数月率，高，-2.4%，1.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周五(10月28日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0730，日本9月全国核心CPI年率，中，-0.5%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区10月经济景气指数，中，104.9，104.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2000，德国10月CPI年率初值，中，0.7%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国第三季度实际GDP年化季率，高，1.4%，2.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2030，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率，高，1.8%，1.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2200，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值，高，87.9，88，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
英伦金融高级分析师WL
