英伦金融：美国上月通胀加快。9月份消费物价指数按月升幅加快至百分之0.3，按年升百分之1.5，符合市场预期。扣除食品及能源的核心指数按月升幅收窄至百分之0.1，略差过市场预期。美元兑主要货币汇价个别发展，市场注视美国利率政策。美元近日上升后继续有回吐，市场亦评估联邦储备局今年会否加息。英国政府一名律师表示，国会很可能会批准政府为「脱欧」而达成的任何协议，加上通货膨胀快过预期，英镑受支持，兑美元曾经升至1.23水平。欧洲中央银行星期四开会，市场正注视。

目前美联储最新决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息，最新非农表现不佳而零售稳健，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为7%，12月加息机会为65%，2017年3月见70%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数小幅回升后依然受制于98水平的压力，投资者锁定获利的情绪浓厚，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡走低，金银料筑底回稳。现货黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则面临较强淡仓压力，美国9月CPI数据录得五个月以来最大涨幅，显示通胀压力正稳步增加。技术上，4小时MA均线跌势放缓，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，九月决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分歧，但普遍认可年底加息一次，最新非农报告表现不佳而零售数据稳健，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，驴象之争加剧市场波动，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以中国第三季度GDP年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1000以中国9月社会消费品零售总额年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1000以中国9月规模以上工业增加值年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1000以中国9月城镇固定资产投资年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1630以英国9月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2030以美国9月营建许可月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2030以美国9月新屋开工年化月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以加拿大10月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1269适量淡仓，目标1265,1260
B)上破1269适量好仓，目标1274,1277
C)跌穿1260适量淡仓，目标1256,1250
D)首触1250适量好仓，目标1256,1260

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国9月未季调核心输出PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国9月零售物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国9月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国9月未季调CPI年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国10月NAHB房产市场指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1262适量淡仓，目标1257,1253
B)上破1262适量好仓，目标1265,1274
C)跌穿1253适量淡仓，目标1250,1241
D)首触1241适量好仓，目标1250,1253

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1253做多，看1262，突破追1269 (亚市时段，准确捕捉6美元波幅)

1. 1253做多，看1262，突破追1269 (美市早段，准确捕捉 6美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1200美元(回报率: 120%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在美国9月CPI数据，结果该数据录得五个月以来最大涨幅，显示通胀压力正稳步增加，另外，美联储公布贴现率会议纪要显示，在9月会议上支持贴现率上调的地区联储银行增至9家，这是联储接近收紧政策的又一迹象。虽然美联储在12月加息的概率维持在高位，但美元指数小幅回升后依然受制于98水平的压力，投资者锁定获利的情绪浓厚，金银窄幅震荡上扬。原油方面，油价震荡收涨，API原油库存意外骤减，而且精炼油库存亦有下降，汽油库存则温和上升，库欣地区原油库存降幅达到2014年2月以来最高水平。本周市场焦点在欧洲央行的利率决议，欧元最近表现疲弱，曾创出两个半月以来新低至1.10关口下方，市场担心欧洲央行会逐步缩减资产购买规模从而导致经济滑坡，但加码宽松亦面临诸多困难，欧洲央行似乎处于进退两难的境地，对德拉吉而言，也许以不变应万变才是稳妥的选择。

数据方面，在美国，预计新屋开工有增长而营建许可持稳，成屋销售表现平淡，初请仍然强势，咨商会领先指标向好。加拿大央行料按兵不动，CPI及零售销售双双回稳。在欧洲，预计欧元区利率不变的可能性较大，消费者信心指数维持跌势；英国失业率可能走高，零售销售下滑。在亚太区，预计中国第三季度GDP持稳，消费品零售总额、工业增加值、城镇固定资产投资等小幅向好。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美CPI上扬显示通胀压力增加，金价小幅攀升。1)首个即市策略，升穿1269可适量造多，看1274,1277，突破追1282,1287。2)反之，跌破1260，目标1256,1250，突破可追1246,1241。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息，最新非农表现不佳而零售稳健，金银低位震荡，以1300-1311区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格上升，纽约期油重上每桶50美元水平。市场预期，石油输出国组织会减产，油价受支持。纽约期油以每桶50.29美元收市，升35美仙。伦敦期油收市报51.68美元，升16美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上星期美国原油库存跌380万桶，而市场则预期升270万桶。消息公布后，纽约期油在场外电子交易靠稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内原油产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，后因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，接近年内高点压力增大，短线出现技术调整，调整后仍有望向上拓展空间，但由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进。

市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，各个非OPEC产油国对是否采取合作的态度暧昧，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看50.00,48.27，阻力看51.64,53.42。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回升。  受公司业绩支持，道琼斯工业平均指数，曾经升超过100点，收市升75点，报18161点。标准普尔五百指数升13点，报2139点。  美股上日下跌后反弹，利好因素包括高盛业绩好过预期，支持金融股上升。联合医疗业绩预测乐观，健康护理股有买盘。串流影视供货商Netflix，客户增长快过预期，股价急升，带动消费品股造好。其他各类股份亦普遍上升。  标普五百指数升13点，升幅百分之0.6，都是本月来最好表现。道指早段升139点后回落，上午中段跌至全日最低，但仍然升43点，其后重拾升轨。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格个别发展，市场注视美国利率政策。  美元近日上升后继续有回吐，市场亦评估联邦储备局今年会否加息。  英国政府一名律师表示，国会很可能会批准政府为「脱欧」而达成的任何协议，加上通货膨胀快过预期，英镑受支持，兑美元曾经升至1.23水平。  欧洲中央银行星期四开会，市场正注视。技术上，美元指数小幅回升后依然受制于98水平的压力，投资者锁定获利的情绪浓厚。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储最新决议维持政策不变，联储官员讲话鹰鸽分化但多数认可年底加息，最新非农表现不佳而零售稳健，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，曾下探至1302附近，往后表现反复，在跌穿1300重要整数关口后引发恐慌性抛售，触及英国退欧公投以来最低，且录得近15个月以来最大单日跌幅，而从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，重心有明显下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然九月未采取加息动作，但耶伦在记者会上提及推迟加息的危害，暗示或将年底加息，若美国经济数据恢复向好，很可能提振加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1250及前期低点1241附近支撑。另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点 1277附近。

金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（10月18日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为967.20828吨或31,096,713.32盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（10月18日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,268.35吨或362,285,967.50盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破99.60, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.46, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(10月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国第三季度GDP年率，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国9月社会消费品零售总额年率，中，10.6%，10.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国9月规模以上工业增加值年率，中，6.3%，6.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国9月城镇固定资产投资年率，中，8.1%，8.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国9月失业率，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国9月营建许可月率，高，0.7%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国9月新屋开工年化月率，高，-5.8%，2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，加拿大10月央行基准利率，中，0.50%，0.50%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国10月14日当周EIA原油库存，高，485，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(10月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚9月季调后失业率，中，5.6%，5.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国9月季调后零售销售月率，中，-0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1945，欧元区10月欧洲央行基准利率，中，0.00%，0.00%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国10月15日当周初请失业金人数（万），高，24.6，25.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月成屋销售年化月率，高，-0.9%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月咨商会领先指标月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(10月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，加拿大9月CPI年率，中，1.1%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大8月零售销售月率，中，-0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，欧元区10月消费者信心指数，中，-8.3，-8.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融高级分析师WL