英伦金融：美国联邦储备局议息纪录显示，多名决策官员认为经济如果继续增强，短期内应该加息。联储局9月议息会议决定维持利率不变。会议纪录显示，多名委员认为如果经济发展一如预期，在相对短时间内适宜上调联邦基金利率目标区间。17名出席议息会议的委员当中10名委员拥有表决权。有表决权的委员指总体认同加息的理据增强，即使是在9月加息抑或等待更多数据才决定，都有合理的理由。  部分出席的委员相信在接近全民就业的情况下，若果联储局等太久才加息，通胀将会快速上升。不过有多名委员则指目前通胀压力迹象不大，回升速度亦缓慢。部分有表决权的委员亦补充，谨慎加息的做法有助就业市场进一步复苏。三名有表决权的委员对9月维持利率不变的决定投反对票，支持马上加息，是2011年来首次在一次会议上有如此多的反对声音要求采取同一方向的行动。

目前美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为9%，12月加息机会为70%，2017年3月见77%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数仍然稳步攀升，向上冲击98水平，金银或逢高受压。美国十年期债收益率冲高回落，金银料探底回升。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则面临较强淡仓压力，九月议息纪要显示美联储没有迫切的升息需求，联储三把手杜德利发表相对鸽派的言论。技术上，4小时MA均线跌势放缓，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，九月决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，驴象之争加剧市场波动，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以德国9月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国9月进口物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2030以美国10月8日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1259适量淡仓，目标1254,1250
　B)上破1259适量好仓，目标1265,1274
　C)跌穿1250适量淡仓，目标1241,1235
　D)首触1235适量好仓，目标1241,1250

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本8月核心机械订单月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区8月工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国8月JOLTs职位空缺高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1260适量淡仓，目标1255,1250
　B)上破1260适量好仓，目标1265,1274
　C)跌穿1250适量淡仓，目标1241,1235
　D)首触1235适量好仓，目标1241,1250

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1260做空，看1250，突破追1241 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

1. 1250做多，看1260，突破追1265 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在九月美联储议息纪要，本次纪要显示出联储内部仍然存在分歧，由于通胀低迷，没有迫切的升息需求，但市场认为这并不影响联储在12月采取加息的行动，另外，美联储三把手杜德利发表相对鸽派的言论，而欧元跌势延续，欧元兑美元触及1.10关口，美元指数仍然稳步攀升，向上冲击98水平，金银维持低位震荡。原油方面，油价回落至50美元整数关口附近寻找支撑，OPEC月报显示产量升至至少八年来最高，OPEC的言行不一暗示限产协议要真正落实还有待时日，而API原油库存增幅超预期，是继连降六周以来首次录得增加，且此次库存增长是4月份以来最大增幅。本周市场焦点或会较多放在欧美状况的对比上，欧洲现正处多事之秋，欧元刚从德意志银行危机中喘过气来，英国又公布脱欧时间表成为英镑闪崩的导火索，而意大利的宪改公投也是静待着搞事情的时机，反观美国这边，驴象之间的攻讦白热化，周内耶伦领衔一众联储官员亦将先后发表讲话。此外，IEA及OPEC将相继发布月报，对分析油市前景有帮助。数据方面，在美国，预计进口物价上扬，初请继续向好，PPI小幅上扬，零售销售回暖，密歇根大学消费者信心指数初值稍好于预期。在欧洲，预计德国CPI持平。在亚太区，预计中国社会融资规模小幅下滑，M1和M2的剪刀差收窄，CPI及PPI均呈稳中向好的态势。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：联储九月议息纪要显示分歧，美元攀升金价低位盘整。1)首个即市策略，升穿1259可适量造多，看1265,1269，突破追1274,1277。2)反之，跌破1250，目标1246,1241，突破可追1235,1232。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分化，最新非农表现不佳，金银低位震荡，以1300-1311区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日下跌，跌幅超过百分之1。纽约期油曾经失守每桶50美元。油价下跌是受多项利淡因素影响，包括石油输出国组织上月生产升至起码八年来最高。美元汇价上升及市场预期，美国上星期原油库存回升。纽约期油以每桶50.18美元收市，跌61美仙，跌幅百分之1.2。伦敦期油收市报51.81美元，跌60美仙，跌幅百分之1.1。美国石油协会在纽约期油收市后公布，上星期美国原油库存增加270万桶，多过市场预期，是六星期首次增加。数据公布后油价在场外电子交易偏软。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内原油产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。

从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。原油价格前期一度跌破40整数关口，后因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，接近年内高点压力增大，短线出现技术调整，调整后仍有望向上拓展空间，但由于限产协议落实仍有待时日，操作不宜激进。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，各个非OPEC产油国对是否采取合作的态度暧昧，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看49.20,47.04，阻力看51.64,53.42。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。蓝筹股靠稳，科技股连续第二日下跌。  道琼斯工业平均指数升15点，报18144点。标准普尔五百指数升两点，报2139点。  石油股跟随油价下跌，健康护理股与科技股亦有沽盘，美股早段受影响。不过市场预期美国会加息，金融股造好，带动大市反弹。  下午联邦储备局发表上月议息纪录，市场对加息时间预期无大变动，大市进一步上升。各类股份普遍造好，道指与标普五百指数扭转上日跌势，科技股跌幅亦大为收窄。  道指早段曾经跌至1万8千点水平，不过跌46点后回升，下午中段曾经倒升65点，收市升幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍上升，美汇指数贴近七个月来高位，英镑扭转过去四个交易日跌势。  美国联邦储备局上月议息纪录令市场继续预期12月会加息。美元受支持，美汇指数曾经升至98水平。欧元兑美元曾经跌至1.1边录，美元兑日圆升至104水平。  英国首相文翠珊同意国会在英国「脱欧」亦要有发言权，市场对英国「硬脱欧」忧虑减少，英镑回升，兑美元升至1.22水平。技术上，美元指数仍然稳步攀升，向上冲击98水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，曾下探至1302附近，往后表现反复，在跌穿1300重要整数关口后引发恐慌性抛售，触及英国退欧公投以来最低，且录得近15个月以来最大单日跌幅，而从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，重心有明显下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然九月未采取加息动作，但耶伦在记者会上提及推迟加息的危害，暗示或将年底加息，若美国经济数据恢复向好，很可能提振加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1250及近期低点1241附近支撑。

另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看近期高点1277及重要整数1300附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（10月12日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为958.90227吨或30,829,666.87盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（10月12日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,232.93吨或361,147,061.90盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破99.60, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.46, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(10月13日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国9月CPI年率终值，中，0.7%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国9月进口物价指数年率，高，-2.2%，-1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国10月8日当周初请失业金人数（万），高，24.9，25.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月7日当周EIA原油库存，高，-297.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周五(10月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国9月CPI年率，中，1.3%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国9月PPI年率，中，-0.8%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国9月PPI月率，高，0.0%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国9月零售销售月率，高，-0.3%，0.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值，高，91.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL