英伦金融：美国联邦储备局内对短期内是否加息意见分歧，有主要官员改变取态，认为要审慎看待加息。8月曾经称接近加息时机，但上月议息会议，投票支持维持息率不变的纽约联邦储备银行行长杜德利，在纽约一个闭门会议上指，部分经济师忧虑经济衰退风险曾加，由于息率在低位，从风险管理角度，应该以审慎态度看待收紧货币政策。他又指，金融海啸已过去8年，但美国经济复苏仍然疲弱，显示现时联储局刺激经济的能力有限，需要更关注经济会否长期停滞，同时应该检讨是否需要更多货币政策工具，财政政策的力度是否要增加。但上月议息会议主张加息的克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特，接受《彭博》访问时指，取态审慎不代表不加息，她仍然预计下半年美国经济增长会加快，通胀未来数年会逐步升至联储局百分之2的目标，11月加息机会仍然高，大选等政治因素不应该左右联储局的决定。面临巨额罚款的德意志银行，股价显著下跌，令市场担心，欧洲银行业的健康问题，梅斯特同意这是联储局需要关注的风险，但不相信美国加息0.25厘会影响德国或意大利银行业的状况。

目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为11%，12月加息机会为62%，2017年3月见69%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数小幅攀升，似有再度冲击96水平的迹象，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡上行，金银料逢高受压。现货黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持，而1320-1330区间则面临较强淡仓压力，Markit制造业PMI与ISM制造业PMI均好于预期，而营建支出连续第二月下滑。技术上，4小时MA均线震荡下行，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，九月决议维持政策不变，投票比例显示内部分歧扩大，耶伦记者会上暗示或将年底加息，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，驴象之争加剧市场波动，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1130以澳大利亚央行10月基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区8月PPI月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国10月IBD消费者信心指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1318适量淡仓，目标1313,1309
　B)上破1318适量好仓，目标1324,1330
　C)跌穿1309适量淡仓，目标1302,1294
　D)首触1294适量好仓，目标1302,1309

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以欧元区9月制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国9月制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2145以美国9月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国8月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国9月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1320适量淡仓，目标1316,1311
　B)上破1320适量好仓，目标1327,1332
　C)跌穿1311适量淡仓，目标1306,1300
　D)首触1300适量好仓，目标1306,1311

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1320做空，看1311，突破追1306 (亚市早段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1320做空，看1311，突破追1306 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1500美元(回报率: 150%)

【环球市况焦点及分析】

昨日美国公布的经济数据继续表现稳健，Markit制造业PMI与ISM制造业PMI均好于预期，显示制造业仍具备增长动能，而营建支出连续第二月下滑，暗示房地产市场疲态渐显，欧洲方面，特蕾莎梅透露英国脱欧时间表，英镑受重创拖累欧元，美元指数小幅攀升，似有再度冲击96水平的迹象，金银承压下滑。原油方面，油价震荡上扬，触及三个月高位，伊朗呼吁非OPEC产油国协同减产，围绕OPEC在八年来达成首份限产协议的炒作继续升温，市场情绪总体乐观，但一些关键细节的缺失始终令分析师们对此份协议的实际效果感到疑虑。虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，同时亦存在个别产油国不遵守配额协议的风险，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。本周市场焦点在美国九月非农就业报告，接受调查的59位经济学家的预估中值为就业人数增加17万，考虑到八月数据不佳但存在季节因素的影响，若九月数据出现恢复性增长，或进一步加强美联储在年底加息的决心。此外，德意志银行危机的发酵亦需要警惕，市场担忧情绪或使欧元持续受压。

数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI向好， ADP就业人数略好于预期，耐用品订单小幅增长，工厂订单则表现不佳，初请维持强势，非农数据整体较上月有所好转，批发销售向好。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值基本持平，PPI相对低迷，零售销售增长放缓；英国服务业PMI同样持稳，房价跌势放缓，工业产出表现疲软；德国工业产出则止跌回升。在亚太区，预计澳大利亚央行按兵不动，零售销售零增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国制造业PMI好于预期，美元小幅攀升金价承压。1)首个即市策略，升穿1318可适量造多，看1324,1328，突破追1332,1337。2)反之，跌破1309，目标1306,1302，突破可追1294,1290。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话或指引金银方向，以1332-1344区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格升超过百分之1，纽约期油升至三个月来最高，受伊朗呼吁产油国稳定油市所支持。伊朗国家新闻社报道，总统鲁哈尼对委内瑞拉总统马杜罗表示，产油国需要提升油价，并稳定市场。油价受支持，纽约期以每桶48.81美元收市，是7月初来最高收市价，升57美仙，升幅近百分之1.2。伦敦期油收市报50.89美元，是8月中来最高收市价，升70美仙，升幅近百分之1.4。另外，伊朗国家石油公司星期二会与国内一家公司签约，有助伊朗提升油产，至每日400万桶，是国家受制裁前水平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内原油产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。

从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，似有向上冲击前期高位的迹象。虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，同时亦存在个别产油国不遵守配额协议的风险，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，俄罗斯等非OPEC产油国未确定是否采取合作的态度，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看46.60,44.22，阻力看50.00,51.64。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美股在第四季首个交易日下跌，金融和消费品股受压。  道琼斯工业平均指数跌54点，报18253点。标准普尔五百指数跌7点，报2161点。  市场关注美国总统大选结果，投资气氛审慎，加上继续担心德意志银行无力支付美国罚款及英国首相宣布启动「脱欧」程序，金融、消费品及公用股都受压，令美股三项主要指数在第四季首个交易日下跌，扭转上星期五升势。  道指一开市已见全日高位，早段曾跌逾100点，跌至18200点边缘，其后跌幅收窄，收报18253点，跌54点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】英镑外汇价格疲弱，兑美元与欧元跌至多年来低位，美元则受经济数据支持。  英国宣布明年3月底前启动「脱欧」程序，英镑受影响，兑美元曾经跌至1.2818，贴近31年来最低。英镑兑欧元触及三年来最低。  数据显示美国制造业恢复扩张，美元受支持，兑主要货币普遍上升。  哥伦比亚与最大反政府武装组织和平协议在公投受否决，哥伦比亚比绍受影响，兑美元曾经跌百分之3。技术上，美元指数小幅攀升，似有再度冲击96水平的迹象。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，最低曾探至1302附近，往后表现反复，而从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，似有重心下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然九月未采取加息动作，耶伦在记者会上提及推迟加息的危害，暗示或将年底加息，若美国经济数据恢复向好，很可能提振加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1300附近支撑。

另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，随后金价未曾跌破1300整数字，显示该点位支撑力度较强，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1328及1344附近，若相继突破则进一步看向1353附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一（10月3日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为947.95196吨或30,477,603.58盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（10月3日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,270.04吨或362,340,063.90盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(10月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1130，澳大利亚央行10月基准利率，中，1.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月PPI月率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国10月IBD消费者信心指数，高，46.7，48.05，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国9月30日当周API原油库存，高，-75.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(10月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚8月季调后零售销售月率，中，0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区9月服务业PMI终值，中，52.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国9月服务业PMI，中，52.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月零售销售月率，中，1.1%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2015，美国9月ADP就业人数（万），高，17.7，15.7，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国8月贸易帐（亿美元），高，-395，-425，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国9月Markit服务业PMI终值，高，51.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月ISM非制造业PMI，高，51.4，53，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月耐用品订单月率，高，0%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月工厂订单月率，高，1.9%，-1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国9月30日当周EIA原油库存，高，-188.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(10月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国8月工作日调整后制造业订单年率，中，-0.7%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区9月零售业PMI，中，51，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国10月1日当周初请失业金人数（万），高，25.4，26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(10月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国8月季调后工业产出月率，中，-1.5%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，英国9月Halifax季调后房价指数月率，中，-0.2%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国8月工业产出月率，中，0.1%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国9月季调后非农就业人口（万），高，15.1，18，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国9月失业率，高，4.9%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2200，美国8月批发销售月率，高，-0.4%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL