英伦金融：美国联邦储备局主席耶伦指，若果能够购买股票或企业债券，将来一旦美国经济逆转，联储局将可出手援助。耶伦透过视像会议，在堪萨斯一个银行家活动上发表讲话，指出目前法例禁止联储局购买企业资产，但若果在购买长期政府债券等低风险资产上，达到极限时，目前联储局的工具可能无法在经济逆转时提供援助。若果容许联储局购买一些在价格上能更直接影响消费决定的资产，有助联储局干预市场。她补充，购买股票或企业债券会有一定成本，但同时亦有益处。美国向上修订上季经济数据，而且好过市场预期。第二季国内生产总值，由前值的上升百分之1.1，修订至终值的增长百分之1.4。市场原先估计，上季经济增长只有百分之1.3。经济增长加快，主要是受到出口及企业投资增长强劲所带动。美国上星期首次申领失业救济人数增加，但增幅少过预期。有25.4万人，较对上一个星期增加3千，但少过市场估计的26万人。持续申领人数就减少4.6万，至大约206万人。美国上月成屋待完成销售，出乎预期下跌。8月份按月跌百分之2.4，跌至七个月以来最低水平，市场原先估计数据会持平。

目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，市场不稳定因素增加，此外英国退欧进程缓慢，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为8%，12月加息机会为52%，2017年3月见59%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数维持窄幅震荡，在95.5水平附近徘徊，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率从相对高位震荡下滑，金银料逢低受支持。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银跌宕起伏。短线银行间挂单在1310-1320区间好仓存在一定支持，而1330-1340区间则面临较强淡仓压力，美国二季度GDP终值略好于预期，数据整体喜忧参半，市场热议OPEC限产协议作用几何。技术上，4小时MA均线跌势放缓，日图呈区间震荡，周图有筑底回升的迹象。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，九月决议维持政策不变，投票比例显示内部分歧扩大，耶伦记者会上暗示或将年底加息，美联储有可能年内仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，驴象之争加剧市场波动，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本8月全国核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0750以日本8月工业产出年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 0945以中国9月财新制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1630以英国第二季度GDP年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1700以欧元区9月核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2030以加拿大7月GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 2030以美国8月个人支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2030以美国8月核心PCE物价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

11) 2145以美国9月芝加哥PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

12) 2200以美国9月密歇根大学消费者信心指数终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1327适量淡仓，目标1324,1318
　B)上破1327适量好仓，目标1332,1340
　C)跌穿1318适量淡仓，目标1313,1306
　D)首触1306适量好仓，目标1313,1318

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本8月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区9月经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2000以德国9月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国第二季度实际GDP年化季率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7) 2030以美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

8) 2030以美国9月24日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2200以美国8月成屋签约销售指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1327适量淡仓，目标1324,1318
　B)上破1327适量好仓，目标1332,1340
　C)跌穿1318适量淡仓，目标1313,1306
　D)首触1306适量好仓，目标1313,1318

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1327做空，看1318，突破追1311 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

1. 1318做多，看1327，突破追1333 (美市晚段，准确捕捉6美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日美国公布的经济数据喜忧参半，其中备受瞩目的二季度GDP终值数据略好于预期，为美国经济前景给出了乐观的信号，而初请数据连续82周处于30万关口下方，连续周期创1970年以来最长，意味着美国劳动力市场仍然处于稳健增长的轨道上，此外，商品贸易帐好于预期，而成屋签约销售和批发库存数据则表现不佳，欧元区经济数据表现良好，但德意志银行危机的发酵仍打压了市场的风险偏好情绪，美元指数窄幅震荡维持盘整，金银亦是横盘等待方向指引。原油方面，原油价格受市场热议限产协议推动续涨，OPEC在八年来达成首份限产协议，俄罗斯能源部长表态将在未来两个月与OPEC展开积极磋商，促使投资者情绪转向乐观，但不少分析师对限产效果表示质疑。虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，在需求恢复缓慢的情况下短时间内或难以瞬间改变供应过剩的格局，同时亦存在个别产油国不遵守配额协议的风险，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。

本周市场焦点在阿尔及利亚的产油国会议，OPEC达成八年来首份限产协议，虽然在产量高峰处设限对扭转市场格局的作用仍有待观察，但短期而言对市场无疑是个利好。本周有较多美联储官员发表讲话，耶伦等重要人物的动向值得关注。数据方面，在美国，预计八月物价趋稳，个人支出下滑，芝加哥PMI及密歇根大学消费者信心指数向好。在欧洲，预计英国二季度GDP持平，欧元区CPI维持低迷，失业率微跌。在亚太区，日本通缩仍没有起色，工业产出止跌回升，中国财新制造业PMI维持在荣枯线附近。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国二季度GDP终值略好于预期，美元盘整金价相随。1)首个即市策略，升穿1327可适量造多，看1330,1336，突破追1342,1345。2)反之，跌破1318，目标1314,1311，突破可追1306,1300。3)最后一个策略，目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话或指引金银方向，以1353-1367区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格进一步上升，升幅超过百分之1。纽约期油升至一个多月来最高，伦敦期油贴近每桶50美元。油价上日升超过百分之5后，进一步上升，主要是因为市场憧憬，石油输出国组织会落实减产，不过怀疑油国减产，能否大幅减少全球供应过剩，影响油价升幅收窄。纽约期油以每桶47.83美元收市，是上月23日来最高收市价，升78美仙，升幅近百分之1.7。伦敦期油触及三星期来高位，收市报49.24美元，升55美仙，升幅百分之1.1。投资银行高盛认为，油国组织如果落实减产，明年上半年油价会升百分之7至一成。不过又认为油价上升，会刺激油国组织以外产油国增产，特别是美国页岩油。高盛维持今年底油价预测，每桶43美元，明年底预测亦维持53美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗及利比亚等国或在最高产量附近设限，而美国国内原油产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨，似有向上冲击前期高位的迹象。虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，在需求恢复缓慢的情况下短时间内或难以快速扭转供应过剩的格局，同时亦存在个别产油国不遵守配额协议的风险，但毕竟这份协议象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，俄罗斯等非OPEC产油国未确定是否采取合作的态度，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看44.22,42.75，阻力看48.45,50.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市结束过去两日上升。苹果公司与银行股受压，道琼斯工业平均指数跌近200点。  收市跌195点，报18143点。标准普尔五百指数跌20点，报2151点。  华尔街股市下跌，受苹果公司及银行股跌势拖累，三项指数都终止过去两日升势，当中道指更跌超过百分之一，跌幅是三项指数当中最大。反映市场恐慌情绪的波动指数，急升一成三。  道指早段升近27点后走势逆转，午后曾经倒跌近248点，收市跌195点，报18143点，跌幅近百分之1.1。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】瑞士法郎与日圆发挥资金避险作用，而美元兑其他主要货币外汇价格则受加息展望支持。  市场担心德意志银行财务健全，资金流向瑞士法郎与日圆避险。美元兑瑞郎触及一个多月来低位，美元兑日圆跌至101边缘。不过市场预期美国12月会加息，美元受支持，英镑兑美元跌穿1.3。技术上，美元指数维持窄幅震荡，在95.5水平附近徘徊。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图有筑底回升的迹象。目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，市场不稳定因素增加，此外英国退欧进程缓慢，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员鹰鸽分歧，对待加息态度偏向谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期因年内加息预期升温，最低曾探至1302附近，往后表现反复，而从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，似有重心下滑的迹象，考虑到美联储官员鹰派言论频繁，虽然九月未采取加息动作，耶伦在记者会上提及推迟加息的危害，暗示或将年底加息，若美国经济数据恢复向好，很可能提振加息预期并刺激美元走强，从而阶段性打压金价，下方关注重要整数1300附近支撑。

另一方面，先前英国退欧公投的黑天鹅引发金融市场海啸，随后金价未曾跌破1300整数字，显示该点位支撑力度较强，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，而九月决议维持政策不变，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将非常缓慢且谨慎，若消息面配合不排除借美元回软的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1344及1353附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（9月29日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为949.13874吨或30,515,759.67盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（9月29日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11,287.75吨或362,909,623.50盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(9月30日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本8月全国核心CPI年率，中，-0.5%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0750，日本8月工业产出年率初值，中，-4.2%，3.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0945，中国9月财新制造业PMI，中，50，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国第二季度GDP年率终值，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区9月核心CPI年率，中，0.8%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大7月GDP年率，中，1.1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国8月个人支出月率，高，0.3%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月核心PCE物价指数年率，高，1.6%，1.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2145，美国9月芝加哥PMI，高，51.5，52，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值，高，89.8，90，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL