9月19日，中国香港离岸人民币同业拆借利率(CNH HIBOR)隔夜期利率骤升至23.683%，较上一交易日上涨1573.3个基点。而在本月初，这一利率还徘徊在1%~2%的水平。同日，7天期CNH HIBOR也达到12.44600%，较上一交易日上涨345.517个基点，14天期到1年期的CNH HIBOR也出现了不同幅度上升。

在人民币空头因为资金成本大幅上升，做空难度加大的同时，由于在岸和离岸人民币利率的差异进一步拉大，套利交易再次重启。

随着中国可能在去年8月以来建立的远期/互换头寸到期，市场流动性正在收紧；未来6~ 12个月或还会不时出现CNH HIBOR大幅上升的情况。香港金管局注入的离岸人民币流动性或不足以抵消需求的突然上升，且鉴于注资依据是市场价格，这或许很快就无法压制CNH HIBOR利率。

在岸市场人民币近期在各方反复较量中虽然有所回升，但在更长的时间线上，人民币依然呈现走跌态势值得注意的是，国家外汇管理局9月19日公布的银行8月结售汇数据显示，结售汇逆差为634亿元人民币，环比下降70%，为2015年7月以来月度最低值。

品种分析

【USDCNH离岸人民币】

离岸走势处于一个收敛的楔形结构中，6.6950---6.72水平间为离岸市场的心里关口，若离岸价格失手该水平，则心里预期的消失及技术面的共振，恐推动离岸价格突破至6.7480---6.78水平间。

【USD指数】

清晰的美元指数结构显示，美元指数处于一个多头结构中，右侧97.6、94.07、96.27、94.67的上涨结构，该结构看涨美元指数位于97.3水平附近。更强的一个Butterfly结构看涨年内4个月，美元指数目标位于99.8---100.6水平。

【XAU黄金】

黄金走势位于目前处于1354--1306的反弹波段中，更多关注1322--1328水平间的压力，黄金该水平可考虑逢高沽空，调整波段指向于1302---1294水平。

【AUDUSD澳美】

澳央行今日货币政策纪要观点平稳，重申澳元升值将令经济再平衡复杂化，并且表态了自2013年以来的贬值推动了贸易部门的复苏。技术上，日线澳元反弹的压力区域位于0.7560--0.76附近。稳健投资者可考虑该区域逢高做空。

（以上分析源于INFINOX英诺，任震鸣）

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