当地时间10日，欧洲新一轮刺激计划落地。

由于波兰和匈牙利不再投反对票，欧盟国家领导人批准了总额约达1.8万亿欧元的预算与刺激计划，这意味着新一轮预算计划有望按原计划在1月1日开始生效。

同时，欧洲中央银行（下称“欧央行”）在12月议息决议上表示，维持三大关键利率不变，但施行数量型刺激政策。具体而言，欧央行将目前规模已达1.35万亿欧元的欧洲紧急抗疫购债计划（PEPP）再增加5000亿欧元，并延长9个月。将第三轮定向长期再融资操作（TLTRO）优惠利率到期日延长至12个月。

欧央行决议公布后，欧元对美元再次出现了短线上扬30点至1.1250。

欧元央行延长多项宽松措施

欧洲中央银行(ECB)10日决定再次扩大紧急资产购买规模，并未令投资者感到意外。决议公布后，欧元/美元汇率重拾升势。分析人士认为，欧洲央行当天虽然出台了多项措施，但并没有在实质上强化货币宽松，而只是将当前宽松的融资条件进一步延长至2022年中期。从欧元当天的走势来看，除非实施降息这样的强力措施，否则欧洲央行很难有效打压强势欧元。

周四，欧洲央行宣布把新冠疫情紧急资产购买计划PEPP的规模再增加5000亿欧元，执行期限也相应延长了九个月，至2022年3月。并将到期后的证券本金再投资至2023年年底。

5000亿的增量与此前经济学家们普遍的预测一致，但执行期限比预期(6个月)的要长。这意味着PEPP的月度购债规模没有增长的空间。根据欧洲央行的数据，截至12月4日，PEPP累计购债额为7179亿欧元。也就是说，至2022年3月即使1.85万亿欧元剩余的额度全部被用完，也很难超过目前每月的债券购买量(11月为708亿欧元)。

当天宣布的第三批定向长期再融资操作(TLTRO III)、疫情紧急长期再融资操作等多项措施也大都是将目前的优惠融资措施进一步延长实施期限。由此可见欧洲央行并没有进一步扩大量化宽松的强度，而只是延长了政策持续的时间。从决议公布后，欧元/美元汇率迅速由跌转升，重新站上1.21大关来看，欧洲央行新一轮宽松措施不及市场预期。

5000亿欧元将启动

欧洲央行维持三大关键利率水平不变，并且将加大购债规模，在1.35万亿欧元的基础上再增加5000亿欧元，同时称该购债计划将至少持续到2022年3月底，此前为持续到2021年6月底。本次利率决议之后，欧洲央行将依据资产购买计划每月购债200亿欧元，与此前一致，低于市场预期的400亿欧元每月。

对于汇率政策，欧洲央行表示，将继续监控汇率走势。欧洲央行利率决议公布之后，欧元兑美元短线上扬30点。

经济复苏将不会一帆风顺

虽然最近几天部分国家开始推出疫苗接种，这意味着明年社交限制措施将逐步放松，但决策者们担心，经济复苏可能并不会一帆风顺，至少在实现大规模免疫前是如此。

由于感染率继续维持在高位，德国、法国和其它国家都在近期暗示，未来数周有可能收紧或延长限制措施。决策者担心，在确诊病例和住院人数双双上升的情况下，消费者或对支出持更加谨慎的态度。

欧洲央行指出，目前不确定性依然很高，其中包括疫苗推出的时间，但同时表示，其采取的措施将支持信贷流动，提振经济活动，并确保中期价格稳定。

“管理委员会将继续随时准备酌情调整其所有工具，以确保通货膨胀以可持续的方式朝目标水平移动，”政策声明中写道。

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