全球央行拯救市场，但还有多少弹药？

昨天，受到全球央行将因为新冠肺炎而降息的影响，全球股市总体上涨，其中美股的涨幅最大。

标普500上涨4.6%，纳斯达克指数涨4.92%，道琼斯指数暴涨近1300点；WTI原油上涨4.9%；VIX恐慌指数下跌16.68%。

全球央行降息概率飙升

由于新冠肺炎在全球快速蔓延，且对经济将造成较大影响，因此市场大幅下调全球主要央行的降息预期：

美联储将在3月18日利率决策会议上降息50个基点，第二季度进一步降息50个基点，共计降息100个基点。

加拿大央行将降息共100个基点，英国央行、澳洲联储、新西兰联储、挪威央行、印度央行以及韩国央行将降息50个基点，欧洲央行和瑞士将降息10个基点。

昨天，在特朗普敦促美联储降息后，美国国家经济顾问库德洛及美国财长努钦均表示支持美联储紧急降息。

上周五，美联储主席鲍威尔表示，将“采取适当行动”以支持经济。

日本央行行长黑田东彦表示，看到金融市场动荡不安，日本央行将努力提供充足的流动性并确保稳定，将努力通过市场操作、资产购买来提供稳定性。

欧洲央行行长拉加德表示，将密切关注疫情的传播。

展望

虽然各国降息预期上升支撑风险资产，但我们认为这只会是短期现象。

目前，日本和欧洲的利率均处于负值，美联储也因为中美贸易战而降息了3次，因此各国央行没有多少“弹药”来面对新冠肺炎而造成的经济损失。

这次疫情将对全球消费、投资、供应链造成很大的负面影响。

昨天，OECD将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%，警告本季度全球经济可能陷入萎缩。

OECD指出，预测是基于新冠病毒本季度达到大流行峰值的判断所作出的。在全球下行情形中，日本、欧元区存在衰退风险。

建议，在风险资产反弹之际，陆续增持避险资产减持风险资产。

PMI数据公布后，欧元/美元升至近两个月新高

昨天，欧洲与美国公布PMI数据后，欧元/美元向上突破1.1100，创近两个月新高。

欧元区2月制造业PMI为49.2，创一年新高；法国和德国2月制造业PMI分别为48和49.8，均略高于前值。

值得关注的是，欧元区的制造业PMI已经连续13个月在荣枯线之下。

虽然疫情影响着全球供应链，但欧元区2月新出口订单的降幅有所缓解。

昨天公布的美国2月ISM制造业PMI为50.1，前值50.9。

来源：欧盟和联邦统计局

虽然美国制造业PMI在上个月反弹至50荣枯线上方，但目前看来能不能在新冠肺炎的冲击下保持扩张，仍然存在疑虑。

具体来看，美国2月ISM制造业物价支付指数45.9，前值53.3；制造业新订单指数49.8，前值52；进口分项指数跌至42.6，创2009年以来最低。

展望

虽然欧元区制造业PMI处于萎缩区间，而美国制造业PMI已经反弹至扩张区域，但由于欧元之前因为欧元区经济疲软而下跌，而美元一直反应美国经济表现良好。

因此在欧元区经济数据继续反弹的情况下，预计欧元/美元短期内将继续反弹。

其次，欧洲央行已经将利率降至负值，而美国利率大幅高于欧元区，因此美联储降息空间要大于欧洲央行，这也是提振欧元的另一个因素。

数据显示，美联储将在今年7月之前降息连两次，每次25个基点。

来源：Bloomberg

欧洲央行在今年6月前降息10个基点。

来源：Bloomberg

欧元/美元走势分析

昨天，欧元/美元突破中期下跌通道后遇阻回落，收了带有上影线的阳线。

目前，55日均线开始拐头向上，短期走势转多。

但是，鉴于RSI和Stochasitc超买，预计欧元/美元日内将先跌后涨。

今日，上方关注1.1200主要阻力位，下方关注200日均线1.1100主要支撑位。

来源：TradingView（欧元/美元日线图）

WTI原油走势分析

昨天，原油价格低开高走，收了大阳线，今天亚盘时段高开高走。

目前，虽然油价走势总体震荡偏空，但MACD绿柱变小，RSI和Stochastic超卖后拐头向上，预计短期内将继续反弹。

今日，上方关注50.00美元主要阻力位，下方关注47.00美元主要支撑位。

来源：TradingView（WTI原油日线图）