ADSS市场分析师 – Diego Xu
中美将签署协议及中国制造业回暖，助推商品货币上涨
周二，所有商品及货币收了年线，其中黄金2019年上涨18.9%，创2010年以来最大年度涨幅；美元指数仅上涨0.24%，创下历史最小年涨幅；WTI原油上涨34%，创3年最大年度涨幅；标普500在2019年上涨29%。
美元指数受到美联储12月和1月计划每月投放600亿美元的影响而下跌，这助推了非美货币和黄金的上涨，其中欧元/美元和英镑/美元近一周表现最佳。
周二，特朗普发推文公布中美签署第一阶段贸易协议的日期，中国12月制造业PMI超出市场预期，受此影响，商品货币全面上涨。
其中，美元/加元下跌94个点，创2018年10月以来新低；澳元/美元突破0.7000关口，创2019年7月以来新高；纽元/美元连续5个交易日上涨，也创下去年7月以来新高。
1月15日签署协议
周二美国总统特朗普发推文表示，1月15日他将与中国在白宫签署两国第一阶段贸易协议。 推文还说， 中国政府高级代表将出席签字仪式，他晚些时候将去北京，两国将就第二阶段贸易协议展开谈判。
在此之前有报道称，华盛顿方面已经向中方发出了邀请，刘鹤也已接受。刘鹤将在本周六率团前往华盛顿，预计中方团队会在美国滞留数日，直至1月中旬。
中美第一阶段贸易协议有三个目的：
第一，满足特朗普的政治需求，其中包括增加对中国的出口，以此为今年大选铺路。
第二，缓解中美贸易紧张关系，避免在2019年11月中旬和12月中旬继续升级。
第三，缓解中国经济的下行压力，因为贸易战打了一年半后，中国经济明显下滑。
我们预计，随着第一阶段贸易协议的签署，中美贸易战在美国大选前不会再次升级。
但是，中美不会达成第二阶段贸易协议，更别说第三阶段。理由是，中方将根据美国大选结果来制定进一步策略，同时双方在撤销关税、取消中国企业制裁、中国对企业的补贴和执行机制方面存在很大的分歧。
关税和中国企业制裁是美国的底牌，美方不会轻易妥协；而中方认为撤销企业补贴和执行机制触犯了主权。
中国制造业回暖
周二，中国公布的12月官方制造业PMI为50.2，略超预期的50.1，与11月持平。
中国制造业PMI在连续6个月低于50荣枯线后，在上个月反弹至50上方，显示出制造业正在回暖。
中国11月和12月制造业PMI回暖，主要受到中美贸易战缓和以及全球在圣诞节前夕购物需求上升。
分项来看，生产指数、企业采购环比上升，原材料库存下降，但新订单指数小幅回落，从业人员指数依然处于萎缩区间。
虽然制造业在11月和12月避免了萎缩，但中国经济前景依然面临较大风险。
首先，季节性因素消退后，外部需求将再次回归疲软，因为全球经济并没有明显的复苏迹象。
第二，虽然中美将签署第一阶段贸易协议，但美国依然保持对5000多亿美元的中国商品加征关税。
从中国GDP的三驾马车来看，固定资产投资和工业产出下滑趋势明显，也没有大幅反弹的迹象。目前，唯一支撑GDP增长的是零售销售，也就是消费。
彭博预计，中国GDP在第四季度将上涨6%，2019全年6.1%，达到政府目标。但是，2020年一季度GDP增速将回落至5.9%，原因是制造业将回落从而影响到工业产出。
来源：Bloomberg
今日焦点
下午5点，欧元区将公布12月制造业PMI终值，前值45.9，预测值45.9。欧元区制造业PMI已经连续10个月处于50荣枯线下方，市场担忧制造业萎缩会否传至服务业。
晚上10点45分，美国将公布12月Markit制造业PMI终值，前值52.5，预测值52.5。虽然ISM制造业PMI已经连续4个月处于50荣枯线下方，但Markit制造业PMI却出现相反方向。如果今晚公布的制造业PMI低于市场预期，美元指数将进一步下跌。
美元加元走势分析
受到原油上涨、中美贸易战缓和、中国制造业回暖和美元疲软的四重影响，美元/加元周二大幅下跌94个点，一度向下突破1.3000关口，创下2018年10月以来新低。
目前，55、100、200日均线呈空头排列，价格运行于下跌通道之中，走势总体震荡偏空。
但是，鉴于MACD出现底背离，RSI和Stochastic超卖，预计美元/加元将先涨后跌。
今天，上方关注1.3044主要阻力位，下方关注周二低点1.2950主要支撑位。
来源：TradingView（美元/加元日线图）
澳元/美元走势分析
受到中美贸易战缓和、中国制造业回暖和美元疲软的三重影响，澳元/美元向上突破200日均线和长期下跌通道，创2019年7月以来新高。
目前，澳元/美元形成上升趋势线（红线），55日均线上穿100日均线并向上扩散，走势总体震荡偏多。
但是，鉴于MACD快线与慢线乖离较大，RSI和Stochastic进入超买区域，预计澳元/美元将先涨后跌。
今日，上方关注0.7050主要阻力位，下方关注0.6986主要支撑位。
来源：TradingView（澳元/美元日线图）
