ADSS市场分析师 – Diego Xu

中美开始打口水战，贸易协议到底签不签？

昨天，中美各自就贸易谈判发表言论，从中可以看出双方的谈判出现一些分歧。

受此影响，美国三大股指低开近0.5%，但随后反弹，最终标普500和纳斯达克小幅收跌；美元/离岸人民币收涨186个点；上证指数今日开盘跌超0.5%。

中美开始打口水战

上周中国商务部表示，如果中美达成第一阶段协议，应当根据协议的内容，同步等比率取消已加征的关税，这是达成协议的重要条件。

对此特朗普表示，中国想要有这样的取消，但我根本就没有同意过任何东西。

特朗普抱怨称，谈判有进展，但是慢，对我来说太慢。

特朗普强调，我愿意达成协议，但是协议必须符合美方设想，如果不是一个好协议，我就不会签。主要是中方对协议感兴趣，他们正在经历57年以来最糟糕的一年，他们的供应链都断了，就像一颗鸡蛋，他们想要达成协议，也许他们需要达成协议。

对特朗普的言论《环球时报》表示，在指出中美贸易谈判取得很好进展的同时，不忘再次声称中方对达成协议“比美方更着急”。有意思的是，美国高官差不多天天说贸易战和达成协议的事情，中方很少说。稍懂点心理学的人都知道，美方的反应是他们很着急、而非无所谓的表现。

中国的供应链像鸡蛋一样破了吗？中国的华为公司并没有央求美方“高抬贵手”，现在排长队申请免受禁令限制的都是美国公司。动用整个国家的力量连一家中国公司都打不垮，却要声称把整个中国的供应链像鸡蛋一样敲碎了，这样吹牛皮是否太夸张了？

美国经济开始下行，很多指标预示了这个国家经济的好日子正在走向结束。美国的领导人和高官们都像是股市的啦啦队一样，轮番为股指上扬打气，这种场景举世无双。

中国官方现在绝对比美国官方要客观、坦然得多。中国承认贸易战带来了负面影响，我们消除影响的各种努力公开而且及时。美国方面则是遮着掩着，在大选临近的时候，他们在政治上的压力越来越大。

展望

目前，中美双方正在协商如何取消已加征的关税。中方希望取消约3600亿美元商品的关税，而美方正在考虑只取消约1000多亿美元商品的关税，取消所有关税将分4个阶段，因为关税是现在美国最有利的谈判筹码。

如果双方在关税方面达成共识，签署第一阶段协议只是时间问题了。目前，中美官员预计双方领导人将在12月签署协议，但地点还在协商之中。

目前特朗普一方面受到连任的压力，另一方面白宫鹰派人士的逼迫。

美国众议院这周将开始就弹劾案展开听证会，对特朗普的连任不利。同时，特朗普想让中国购买大量农产品，守住选票基本盘。

而特朗普突然态度强硬主要受到以纳瓦罗为主的对华强硬派，同时也不想丢失反对中国的选民。

而中国方面达成协议的压力在于经济增速下滑，最近公布的贸易、金融、通胀等数据均显示出贸易战正在部分影响到中国经济。

按照特朗普以往的做法，在发出此番言论后会用加征关税来迫使中方妥协，然后中国对出反击。

虽然这次签署协议的可能性较大，而且市场期待很高，但不确定性依然存在且在逐步体现出来。

脱欧和GDP两大利好，英镑/美元上涨百点

昨天，先是英国第三季度GDP摆脱技术性衰退，再是脱欧党宣布不会与保守党竞争。

让英镑/美元再次突破1.2800关口，最高触及1.2900；同时，黄金宽幅震荡，最终收跌3.20美元；英国2年和10年国债收益率上涨超2%。

脱欧党不与保守党竞争

昨天，英国脱欧党党魁法拉奇表示，脱欧党不会竞选保守党于2017年的大选中赢得的317个席位，但他们会去竞选所有其他的席位。

法拉奇说，不希望有反对脱欧的政党赢得大选，所以他们不会去竞选那317个席位。他们的行动会避免第二次公投的发生。

之前，脱欧党要与保守党乱蒙形成“脱欧联盟”，但遭到Boris的拒绝，而如今法拉奇公开表达支持保守党，对12月12日的大选是一个利好。

民调显示，保守党领先工党12%。

保守党的竞选方案是在议会通过与欧盟已达成的协议，按时脱欧。

而工党则主张再次与欧盟谈判，然后举行第二次公投，让民众决定同意脱欧方案还是留欧。同时，工党支持部分企业国有化和推出1.2万一英镑的刺激计划。

虽然保守党赢得多数席位的可能性较高，但依然存在出现悬浮议会的可能性，即没有党派获得多数席位从而组成联合政府。

英国摆脱经济技术性衰退

英国三季度GDP环比初值为增长0.3%，不及预期0.4%。英国二季度GDP环比-0.2%，为2012年以来首次出现季度萎缩。

英国三季度GDP同比初值1%，不及预期1.1%，创2010年一季度以来最低水平，二季度GDP同比增长1.3%。

虽然英国GDP增速继续放缓，但没有出现连续两个季度下滑，也就是说摆脱了进入技术性衰退。

服务业和建筑业对GDP增长做出了积极的贡献，分别增长0.4%和0.6%；但是制造业再次陷入停滞，未有增长。要知道，服务业占英国经济的80%左右。

虽然英国摆脱技术性衰退，但经济前景受到脱欧不确定性的影响，在第四季度面临诸多挑战。

服务业PMI徘徊于萎缩和50荣枯线之间；零售销售8月下滑0.3%，9月零增长；企业和消费者信心均处于负值。

从GDP分项来看，英国第三季度的固定资产投资、贸易继续萎缩，家庭支出持续放缓。彭博预计，在第四季度投资进出口和制造业产值将会全部萎缩，其中出口增速将萎缩2.8%。

来源：Bloomberg

昨天国际评级机构穆迪将英国主权评级展望从“稳定”降至“负面”，理由是英国政治风险和脱欧不确定性持续对经济形成负面影响。

英镑/美元走势分析

之前，英国大选和脱欧不确定性打压英镑，英镑/美元形成M顶反转形态，但昨天的阳线打破这种格局。

如果英国大选不确定因素进一步下降，货币对将会继续上涨。

技术面来看，英镑/美元运行于短期上升通道之中，MACD绿柱变小，RSI和Stochastic拐头向上，短期内存在进一步上涨的动能。

今日，上方关注1.2900主要阻力位，下方关注上周低点1.2763主要支撑位。如果突破1.2900，英镑/美元将试探1.2950关口。

来源：TradingView（英镑/美元日线图）

黄金/美元走势分析

受到中美签署第一阶段协议预期上升的影响，黄金跌破长期上升通道和震荡区域，形成短期下跌通道。

黄金短期的走势将取决于中美贸易谈判的进展。

目前，55日均线拐头向下，MACD绿柱变大，RSI和Stochastic偏空，短期内存在进一步下跌的动能。

今日，上方关注100日均线1478.50主要阻力位，下方关注1440.00中期主要支撑位。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）