ADSS市场分析师 – Diego Xu

下议院再次拒绝对新协议表决，延长脱欧已无悬念

继周六失败后，英国政府昨天再次尝试将新版脱欧协议送往议会表决，但遭到下议院议长John Bercow的拒绝。

英镑/美元亚盘时段跌破1.2900，但在欧盘时段一度突破1.3000，议会拒绝表决后货币对最终收跌0.11%，结束了之前的4连涨，昨天的振幅为140个点。

昨天，Bercow认为再次对新版退欧协议进行表决将是“重复性与扰乱国会秩序”，按照惯例，英国国会不会重复审议同一个问题。

虽然英国外交部长说已取得通过协议所需的票数，但Bercow表示，他拒绝议员们再次进行投票的原因是大多数议员上周六已表明不支持Boris的新脱欧协议。

由于上周六议会通过了Letwin修正案，在议会表决脱欧协议前要通过全部协议所需的立法，因此Boris已经提呈了实施脱欧协议所需的立法草案，今天进行表决。

展望

就目前而言，英国延长脱欧协议日期概率很高，而欧盟也支持推迟脱欧，虽然英国首相Boris一再反对。

最近，英镑的大涨主要因为市场对硬脱欧的预期下降。

一旦欧盟通过推迟脱欧日期，工党将支持提前大选以及进一步修改脱欧协议。

目前，工党和北爱尔兰民主统一党（DUP）结盟，迫使Boris放弃现有脱欧协议。

如果脱欧协议出现修正案，工党将寻求英国留在欧盟关税同盟和举行第二次公投。

但是，预计欧盟将拒绝再次协商脱欧条款，因此推迟脱欧日期后无协议脱欧将再次摆上台面。

一旦英国脱欧日期得到延期，市场将把关注点放到经济数据和政治风险。

近期，英国公布的一系列经济数据均不尽人意。其中制造业PMI已经连续5个月低于50荣枯线；服务业PMI也在9月跌破50荣枯线，要知道服务业占英国经济的80%左右。

英国消费者信心指数自2016年脱欧公投以来一直处于负值，零售销售今年已经4个月出现负增长。此外，通货膨胀已经连续2个月低于2%目标水平。

在脱欧不确定性继续的情况下，英国经济进一步受到拖累的可能性较高，从而提升英国央行降息的可能性。

经济数据疲软外加台风，日央行下周降息概率上升

受到日本最近工具的经济数据较为疲软，加上日本遭遇60年难遇的台风，市场对日央行10月31日降息的预期越来越高。

受此影响，美元/日元自本月初以来持续上涨，创近3个月新高。

日本9月出口同比减少5.2%，连续10个月同比下滑；进口下降1.5%，连续5个月萎缩。

9月，日本贸易赤字规模为1230亿日元，连续3个月出现贸易赤字。

受到全球经济疲软和日韩贸易战，日本汽车零部件和半导体的出口下滑程度明显。其中汽车零部件出口下滑14.7%，半导体-12.9%。

9月，日本对美出口同比下滑7.9%，对韩出口下滑15.9%（连续11个月下滑），对中国出口减少6.7%，对欧盟出口减少0.4%。

日本9月CPI同比仅上涨0.2%，低于市场预期的0.3%；核心CPI同比上涨0.3%，创2017年4月以来新低。

日本通货膨胀不仅没有升至2%目标水平的迹象，而且通缩的可能性正在上升。

日本通货膨胀增速（来源：Bloomberg）

展望

贸易和通胀数据表明日本经济下行压力加大，进一步提升日央行10月31日的降息预期。

虽然提高消费税有可能提高通货膨胀，但目前看来适得其反，因为日本民众选择减少消费来应对薪资下跌但消费税提高。

本月初，日本政府对经济前景的评估从“下降”调整至“令人担忧”，日本内阁列举了工业生产、出口和就业的放缓。

最近，日本遭到了60年一遇的超级台风“海贝斯”的袭击，本次台风给日本造成的直接经济损失将高达数百亿日元。

从历史数据来看，日本经济对于灾害的敏感度较高，一般自然灾害高发的季节，日本投资、出口均呈现负增长，进而拉低了日本全年的经济增长率。

据彭博预测，日本GDP增速在3季度将下滑至环比0.6%，第4季度-2.7%。同时，消费支出、私人投资、进出口增速也将在3季度进一步下滑，4季度出现较高的负增长。

日本经济数据预测（来源：Bloomberg）

日本央行行长表示，如果经济将失去动能，无法实现2%通胀目标的风险上升，我们将毫不犹豫地放松政策。

黑田东彦指出，央行将在10月利率会议上更全面地评估经济和物价发展状况，对于全球经济增长反弹时机的预期对日本央行本月是否会采取行动至关重要。

此前，IMF将全球GDP增速下调至3%，创10年新低。

英镑/美元走势分析

随着无协议脱欧概率下降，英镑/美元在昨天突破1.3000，创今年5月以来新高。

目前，英国的选项是延长脱欧日期或无协议脱欧，但议会将逼迫首相与欧盟协商延迟脱欧日期。

如果脱欧日期延长，英镑将会再次出现一波上涨，但随后脱欧不确定性、英国政治风险和经济数据疲软将会主导市场的关注。

技术面来看，英镑/美元运行于短期上升通道之中，55、100日均线拐头向上，短期走势总体震荡偏多。

但是鉴于MACD出现顶背离，RSI和Stochstic超买，因此英镑/美元先涨后跌的可能性较大。

今日，上方关注1.3000和1.3050主要阻力位，下方关注1.2900主要支撑位。

来源：TradingView（英镑/美元日线图）

美元/日元走势分析

随着日本经济数据表现不佳，日央行降息的概率上升；同时英国硬脱欧概率下降，中美达成阶段性协议的可能性较大，市场避险情绪降温。

美元/日元从107.00下方一度突破100日均线、50%斐波那契回撤率和109.00关口，创近3个月新高。

目前，美元/日元运行于短期上升通道之中（红线），55日均线拐头向上，短期走势震荡偏多。

但是，鉴于MACD出现顶背离，RSI和Stochastic超买，因此不排除先涨后跌的可能性。

今日，上方关注200日均线109.07主要阻力位，下方关注108.00主要支撑位。

来源：TradingView（美元/日元日线图）