ADSS市场分析师 – Diego Xu

英国脱欧进入关键时刻，英镑多空方博弈激烈

今天，欧盟理事会将召开峰会，决定英国脱欧事宜。但目前为止，英国与欧盟继续不断发出错综复杂的消息，而英镑也跟随宽幅震荡，昨天英镑/美元振幅为220个点，最终收涨0.36%。

昨天，英国首相Boris与北爱尔兰民主统一党（DUP）进行了谈判。欧盘开盘，英国政府对达成脱欧协议的可能性持悲观立场，理由是DUP党阻挡谈判进程，英镑兑美元一度短线急跌逾100点。欧盟也表态称，谈判进入僵局，除非英国让步，否则不可能达成脱欧协议。

但在昨天晚间消息称，DUP接受了英国首相有关在北爱尔兰与英国本土之间设立海关检查、而不在爱尔兰与北爱之间制造硬边境的提议，达成协议的主要障碍已被消除。首次影响英镑/美元快速拉升。

同时，欧洲理事会主席图斯克表示，“脱欧”协议可能会在10月17日峰会上获得通过。欧盟消息人士称，英国与欧盟已就公平竞争环境、 海关安排和北爱尔兰的民主同意机制达成一致。

展望

虽然昨天英镑以积极消息收盘，但最终英国与欧盟没有公布退欧协议的法律文本。这让退欧协议能否及时在今天和明天召开的欧盟峰会上得以通过蒙上阴影。

英镑的上涨，一方面是因为空头获利了结；另一方面是市场认为英国与欧盟正在马不停蹄地协商，是一个积极信号。

除了时间问题以外， Boris也将面临双重不确定性：

第一，如果英国政府不妥协，而在爱尔兰与北爱尔兰之间出现硬边境，欧盟和北爱尔兰民主统一党都不会答应。

第二，目前看来Boris做出让步，在北爱尔兰与英国本土之间设立海关检查，但这将引发英国议会的争论，从而可能得不到英国下议院的支持。

因为在北爱尔兰与英国之间设立海关检查，意味着英国将失去部分主权，而这笔之前Theresa May达成的协议更糟糕，May的方案曾在英国议会连续3次被否决。

目前来看，英国延长脱欧日期的可能性最大，而Boris日前也有所变卦。

昨天英国脱欧事务大臣表示，如果本周六英国议会未批准脱欧方案，约翰逊将向欧盟要求延期脱欧。

如果脱欧延期，英国提前大选的可能性上升，同时脱欧不确定性继续，从而打压英国经济，令英镑贬值。

美联储降息在即，美国零售销售创近一年新低

昨天公布的美国9月零售销售创去年12月以来新低。

数据公布后，美国三大股指微跌；美元指数下跌0.31%，创1个多月新低；欧元/美元突破55日均线，收涨0.35%。

避险资产方面，黄金收涨近10美元；美元/日元结束了5连涨；美国短中长期国债收益率均下跌。

美国9月零售销售环比-0.3%，大幅低于预期为0.3%，前值修正为0.6%，创去年12月以来新低，也是7个月来首次录得负增长；9月核心零售销售环比-0.1%，低于前值和预测值的0.2%。

来源：美国联邦统计局

值得关注的是，消费占美国经济产出的70%左右。

9月零售销售负增长，主要因为美国家庭削减了汽车、建筑材料和网上购物方面的开支，在 13个主要零售类别中有7个的销售录得环比下跌。

展望

受到中美贸易战和全球经济疲软的影响，美国经济开始逐步显现。中国，欧盟、日本、韩国、日本、澳大利亚、印度等主要经济体已经进入下行通道，美国最终也无法独善其中。

此前公布的10月制造业PMI为47.8，降幅进一步扩大且连续2个月低于50荣枯线；虽然非制造业PMI处于荣枯线上方，但降幅明显。此外私人投资和出口数据也疲软。

结合消费、投资、出口，美国3季度和4季度GDP将进一步减速。市场预计，美国3季度GDP增速将在1.5%，4季度跌破1.5%。

IMF最新全球经济预测为3%，创10年新低；德国政府下调德国今年GDP增速至0.5%，在3季度进入技术性衰退。

为了缓解经济下滑压力，美联储除了连续2次降息外，上周五宣布将从10月中旬其每月购买600亿美元债券，以减缓银行间流动性问题。

虽然美联储一再强调不是QE的开始，但降息 + 逆回购基本等于宽松货币政策 + QE。

零售销售数据公布后，美联储10月再次降息25个基点的可能性从前日的73.8%上升至87.1%。

来源：CME

今日焦点

下午4点30分，英国将公布9月零售销售，前值环比-0.2%，预测值0%。虽然市场预计英国9月零售销售将反弹，但依然保持在零水平，原因是退欧不确定性将继续打压经济。

晚上9点15分，美国将公布9月工业产出，前值环比0.6%，预测值-0.1%。在昨天公布的零售销售后，市场大幅下调9月工业产出。

如果9月工业产出不及市场预期，美联储降息和美国GDP增速进一步放缓的概率将会上升。

英镑/美元走势分析

昨天，英镑/美元宽幅震荡后收盘于1.2800上方，创今年5月以来新高。

虽然英国再次延长脱欧日期的可能性较高，但仍有可能与欧盟达成协议，因此市场等待进一步信号。

如果欧盟与英国达成协议，英镑/美元将突破1.2900，测试1.3000关口。

但是，如果英国与欧盟没有达成协议，或者退欧协议没有在英国议会通过，英镑/美元将跌破1.2700，测试1.2500主要支撑位。

来源：TradingView（英镑/美元日线图）

黄金/美元走势分析

昨天，受到美国零售销售负增长的影响，美元走弱，黄金反弹近10美元。

本周，能够大幅提振黄金的因素是英国脱欧。

目前MACD、RSI和Stochastic基本持平，市场在等待脱欧协议的进一步发酵。

如果今晚美国工业产出不及市场预期，同时英国与欧盟传出没有达成协议的消息，黄金将再次站上1500.00，测试1520.00关口。

但是，如若美元指数上涨，同时英国与欧盟传来捷报，黄金将跌破1473.50，测试1450.00关口。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）