ADSS市场分析师 – Diego Xu

美国推迟加征10%关税，市场再次翻天覆地

昨天，市场再次被中美贸易战扰动。美国3大股指快速反弹，其中纳斯达克反弹2.2%，道琼斯指数反弹382个点；欧洲股市全面反弹；原油上涨3.64%；A股、港股、日股今天全部高开。

避险资产方面，VIX恐慌指数下跌17%；黄金宽幅震荡55美元，最终收跌9美元；美元/日元大幅反弹144个点；美国短中长期国债收益率全部反弹。

此外，美元/离岸人民币下跌933个点，但依然维持在7心理关口上方；美元指数上涨近0.5%。

美国推迟对部分中国商品加征关税

昨天美国贸易代表处宣布，将推迟来自中国的3000亿美元中的部分商品加征10%关税，从9月1日推迟到12月15日，同时豁免一部分商品的关税。

产品包括手机、笔记本电脑、电玩主机、某些玩具、电脑显示器以及某些鞋类和服饰。这些产品将基于健康、安全、国家安全和其他方面的因素，从关税清单中删除，不会被征收10%关税。

昨天，中国副总理刘鹤与美国贸易代表莱特希泽及财政部长姆努钦通了电话。双方计划两周后再次举行电话会议。

随后，特朗普发布了2条消息令人回味。

特朗普表示，中国还没有履行承诺向美国农民大量采购，或许这将有所不同。

特朗普还表示，美国推迟对部分中国商品加征关税是为了圣诞购物。

值得关注的细节

第一，上述信息表明，美国只是对部分商品推迟加征关税，而不是全部。也就是说，中美贸易协议短期内不会达成。

第二，中方很可能恢复采购美国农产品。

第三，做出推迟加征关税的决定是为了美国人的圣诞购物。

第四，中美双方将继续对话，从而增加了9月初面谈的可能性。

可以看出，特朗普本次的目的是为了明年大选，而不是为了全面达成协议。因为采购农场品将确保特朗普一部分选票，而保证圣诞购物是为了降低民众对特朗普政府的不满。

要知道，3000亿美元商品中包括了美国民众的生活和节日必需品，其中包括手机、游戏机、玩具、婴儿床、装饰品及圣诞帽等。

美国2018年从中国进口的手机价值430亿美元，占美国手机总进口额的80%；玩具、滑板车与婴儿推车去年从中国进口总额为119亿美元，占美国玩具总进口的85%。

去年中国输美的圣诞节商品总价值超过23亿美元，其中包括装饰品、圣诞场景商品以及圣诞树灯饰等。

确保美国圣诞购物，也将提升美国零售销售，消费占美国GDP的70%左右，从而提升经济。

此外，如果中美贸易战不短暂得到缓和，美国股市将会继续下跌，股市强劲是特朗普政治宣言的一部分。

欧洲经济景气指数创2011年新低，美国CPI反弹

昨天公布的德国8月ZEW经济景气指数为-44.1，连续4个月负值，创2011年12月以来最低水平，大幅不及预期的-28.5，也远低于前值的-24.5。

受此拖累，整个欧元区8月ZEW经济景气指数大幅走低至-43.6，大幅低于前值的-20.3，创2011年12月以来新低。

来源：欧洲经济研究所

龙头经济德国和欧元区的经济景气指数继续创新低，进一步显示了经济衰退信号，对工业生产和出口带来进一步压力，从而增加了市场对欧洲央行9月降息10个基点和年底重启QE的预期，欧元前景较为悲观。

此外，全球贸易局势、竞争性货币贬值风险、英国硬脱欧风险，都将给欧洲增加压力。

与欧洲相反的是，昨天美国公布的通胀数据超出预期，CPI小幅反弹。

美国7月CPI环比增长0.3%，高于前值的0.1%；同比增长1.8%，高于预期0.1个百分点和前值0.2个百分点。

总体来看，美国7月通胀上升并不是受到能源价格的影响。

除去食品和能源价格波动的美国7月核心CPI同比增长2.2%，高于前值和前值0.1个百分点。

美国7月CPI上升意味着美联储最为关注的核心消费者物价指数PCE将会上升，6月为1.6%。

虽然通胀率小幅低于美联储2%目标水平，但仍然可以作为降息借口，考虑到特朗普不断施压于美联储降息和中美贸易局势并没有得到实质性好转。

数据公布后，美联储9月降息50个基点的概率从昨天的15.4%降至5%，降息25个基点的概率为95%。

来源：CME

今日焦点

下午2点，德国将公布2季度GDP初值，前值0.6%，预测值-0.3%。此前公布的一系列数据均显示德国经济增长将会继续放缓。

下午5点，欧元区将公布2季度GDP修正值，前值1.1%，预测值1.1%。欧元区GDP已经连续5个季度下滑。

黄金/美元走势分析

昨天，受到美国推迟对中国部分商品加征关税的影响，黄金宽幅震荡55美元，最终收了带有长上下影线的阴线。

虽然中美贸易战短暂缓和打压金价，但双方想达成协议的可能性较低，因为有一些根本性问题难以达成共识，因此贸易紧张局势得到实质性扭转的可能性较低。

目前，黄金总体运行于上升通道之中，55、100、200日均线呈多头排列，走势总体震荡偏多。

但是，鉴于MACD红柱变小、RSI和Stochastic超买后拐头向下，预计黄金将先跌后涨。

今日，上方关注昨天高点1535.00主要阻力位，下方关注1480.00主要支撑位。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）

WTI原油走势分析

昨天，受到中美贸易战暂时缓和的影响，原油价格反弹3.64%，收了第4根阳线。

目前，由于全球经济增长疲软、贸易局势紧张，市场对原油需求的前景持悲观态度，虽然OPEC减产幅度高于预期。

目前，原油价格运行于下跌通道之中，走势总体震荡偏空。

但是，鉴于MACD红柱变大、RSI和Stochastic拐头向上，预计油价将会先涨后跌。

今日，上方关注昨日高点47.46主要阻力位，下方关注55.00美元主要支撑位。

来源：TradingView（WTI原油日线图）