ADSS市场分析师 – Diego Xu

美联储鹰派降息，市场翻天覆地

昨天跟今天亚盘时段，美元指数上涨近1%，一度逼近99关口，创2017年5月以来新高，美国三大股指下跌超过1%；黄金下跌19美元，一度向下突破1420.00和1410.00关口。

美联储决定将利率上限从2.5%下调25个基点至2.25%，下限为2%；将贴现率从3%降至2.75%；将超额准备金率（IOER）从2.35%调整到2.10%。这是美联储10年来首次降息。

美元暴涨和股市下跌是美国总统特朗普和美联储主席鲍威尔最不想看到的局面，所以美联储在没有基本面完全支持的情况下决定降息。

但市场并不买账，在得知美联储会降息25个基点后，立即要求开启降息周期或降息50个基点。

美联储声明称，降息的决定是为了对抗全球经济和通胀的疲软，但美国经济以适度的速度增长，就业市场强劲，失业率维持低位。

本次决议是以8比2 的投票通过，其中有2位委员希望维持利率不变。

在新闻发布会上，主席鲍威尔表示本次降息是对中性利率的调整，是面对风险的保险措施，并不意味着降息周期的开始。

这意味着，美联储对美国经济前景持较乐观态度，但认为由于此前加息步伐过快，因此需要小幅降低中性利率以帮助经济增长。

美联储今年接下来的货币政策将取决于经济数据的表现，但鉴于美国GDP增速快于其他发达国家，失业率处于50年低点，通胀没有大幅低于2%目标水平，因此市场并不认为美联储会再次降息。

值得关注的是，昨天公布的ADP小非农为15.6万人，高于预期的15万人，创3个月新高。

此外，美联储决定在8月结束缩减资产负债表，较预期提前2个月，但这对经济和市场波动的影响较小。

欧元区经济数据助推美元上涨，特朗普 气急败坏

昨天跟今天亚盘时段，欧元/美元下跌超100个点，一度向下突破1.1100关口，创2017年5月以来新低。

欧元的走低，除了美联储发出鹰派言论外，还跟欧元区公布的经济数据有关。

特朗普一直认为，欧元区一直故意压低欧元来占美国的便宜，从而提振经济。

昨天公布的数据显示，欧元区2季度GDP初值同比增长1.1%，低于1季度的1.2%；环比增长0.2%，大幅低于1季度的0.4%。

来源：欧盟统计局

7月CPI初值同比增长1.1%，创17个月最低，较6月的1.3%显著放慢，更加远离欧央行2%目标水平。其中，德国CPI较上个月下降0.4个百分点；法国CPI录得-0.2%。

此外，德国6月零售销售为-1.6%，预期值0%，前值4%。

欧元区7月初至今公布的数据基本全面沦陷，显示出经济复苏遥遥无期，这将施压于欧洲央行尽快降息并重启QE。

数据公布后，市场对欧央行9月降息10个基点，12月重启QE的预期进一步攀升。

中美无果结束贸易谈判，特朗普连发推文

昨天，中美上海贸易谈判提前30至40分钟结束，双方决定将于9月在华盛顿展开下一轮谈判。

会谈确认中国将增加购买美国农产品，但没有明确说明采购数量和时间。

谈判声明没有提及美国放松对华为的禁令。

这次，双方就强制技术转让、知识产权、服务、非关税壁垒和农业等议题展开讨论，但并没有达成实质性协议，同时本次磋商的气氛也不太理想。

其实这个结果也是在意料之中，因为中方一直不满美国在台湾和香港问题上的做法、言论与态度。

此外，美国开出的条件对中国来说过于苛刻，同时做出的让步也是建立在已加征关税和封锁中国企业的条件下。

会谈期间特朗普发了多条Twitter，令谈判气氛尴尬。

特朗普称，中国没有兑现购买美国农产品的承诺，总在最后关头更改协议。

特朗普表示，中国希望拖延到民主党人当选总统，以便达成一份能继续占美国便宜的协议，一旦自己连任总统，会开出更严苛的贸易条件。

今日焦点

今天晚上7点，英国央行将公布8月利率决议，市场预期英央行将维持利率在0.75%不变。晚上7点30分，英国央行行长卡尼将召开新闻发布会。

市场今天对英国利率决议的关注在对英国脱欧的表态，因为目前的货币政策是建立在英国不会英国硬脱欧。如果改变预期，英国央行年内将会降息以稳定硬脱欧对经济的伤害，从而进一步打压英镑。

下午4点，欧元区将公布7月制造业PMI终值，前值46.4，预测值46.4。该数据已经连续5个月处于50荣枯线以下。

下午4点30分，英国将公布7月制造业PMI，前值48，预测值47.7。该数据已经连续2个月维持在50荣枯线以下。

晚上8点30分，美国将公布上周初请失业金人数，前值20.6万人，预测值21.4万人。如果该数据低于市场预期，美联储今年再次降息的预期会进一步下降，从而提振美元。

晚上10点，美国将公布7月ISM制造业PMI，前值51.7，预测值52。虽然该数据自今年以来不断下降，但依然维持在50荣枯线以上，相对于其他发达经济体，美国经济还没有进入衰退阶段。

黄金/美元走势分析

昨天，受到美联储利率决议而导致美元暴涨的影响，黄金跌破短期上升通道，创半个月新低。

目前，虽然55、100、200日均线呈多头排列，但MACD、RSI和Stochastic拐头向下，日内继续回调的可能性较高。

此外，由于昨天美联储利率决议是临近收盘，预计今天美元会继续上涨，从而打压黄金。

今日，上方关注1420.00主要阻力位，下方关注1400.00主要支撑位。

如果跌破1400.00，金价将测试中期主要支撑位1380.00。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）

欧元/美元走势分析

昨天，受到美元强势和欧元区经济数据疲软的影响，欧元/美元创2017年5月以来新低。

总体来看，市场对美联储今年再次降息的预期降温，同时欧元区经济指标大不如美国，因此欧元/美元继续下跌的可能性较大。

目前，货币对运行于下跌通道之中，55、100、200日均线呈空头排列，MACD、RSI和Stochastic偏空，日内继续下跌的动能犹存。

今日，上方关注1.1100主要阻力位，下方关注1.1000主要支撑位。

来源：TradingView（欧元/美元日线图）