ADSS市场分析师 – Diego Xu
欧洲、美国是今天行情的两大“爆点”
美联储10年后重新降息
今天市场最大的焦点是美联储将于8月1日凌晨2点公布利率决议和政策声明，2点半美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
为了应对全球经济下滑、贸易局势和通胀率偏低，市场已经基本确定美联储将在今晚降息25个基点。虽然部分投资者认为美联储可能降息50个基点，但从往年的加息和降息来看，美联储一直保持25个基点的速度。
根据CME，美联储今晚降息25个基点的概率为78.1%，50个基点21.9%。
来源：CME
今天市场的注意力在于，美联储这次是一次性降息为防御经济下滑，还是重启降息周期。
从鲍威尔和FOMC委员之前的表述来看，美联储很有可能今晚降息后继续观察经济数据是否会恶化，因为最近公布的经济数据并不是完全悲观。
昨天公布的美联储最为看重的6月核心PCE物价指数为1.6，低于预期0.1个百分点，与前值持平。这已经是通胀率连续8个月低于美联储2%目标水平，也是美联储决定降息的主要原因之一。
而全球贸易局势和经济疲软，增加了经济增长前景的不确定性，特别是投资和出口。
但美国经济增速依然在发达国家中名列前茅，失业率处于50年低点。
今晚8点15分将公布美国7月ADP就业人数，前值10.2万人，预期值15万人。可以看出，市场对美国就业市场依然有信心。
此外，6月利率决议后，美国零售销售保持温和增长，耐用品订单跳涨2%。
今天晚上的美联储利率决议会出现以下3种情形：
· 美联储一致决定降息25个基点，鲍威尔对进一步降息保持沉默，那么美元将飙升。
· 如果美联储降息25个基点，鲍威尔为进一步降息留有余地，那么美元将下跌。
· 如果委员有不同意见，但鲍威尔对进一步降息没有明确表态，美元的反应将取决于多少委员赞成按兵不动或进行更大幅度的降息。
欧元区三大数据一同来袭
今天下午5点，欧元区将公布6月失业率，前值7.5%，预测值7.5%。近一年以来，欧元区失业率一直保持缓慢下降。
同一时间，欧元区将公布2季度 GDP初值，前值1.2%，预测值1%。欧元区GDP已经连续5个季度下滑。
同一时间，欧元区将公布7月CPI初值，前值1.3%，预测值1.1%。也就是说，市场并不看好欧元区通胀率将逐步向欧央行2%目标水平靠拢，反而会进一步远离。
此前公布的欧元区、法国、德国PMI数据基本全面沦陷，法国2季度GDP增速意外放缓。
昨天公布的欧元区的经济景气指数降至3年多最低水平，德国消费者信心连续第3个月恶化，表明欧元区的经济前景暗淡。
如果今天公布的GDP和通胀数据不及市场预期，欧央行9月降息、年底重启QE的预期会进一步攀升。
日本央行按兵不动，但发出鸽派言论
昨天，日本央行以7-2的投票决定，维持-0.1%的短期政策利率不变。
10年期日债收益率维持在0%的目标，以及每年6万亿日元的ETF、900亿日元J-REITs的资产购买规模维持不变。
消息公布后，美元/日元结束了3连涨，下跌0.18%。
虽然日本央行发出鸽派言论，但相比于美联储，日央行的货币政策弹药并不多，而且日本央行持有的ETF已经占市场总额的65%。因此日央行退出超宽松货币政策的时间点会比其他央行要早。
货币政策声明表示，将在一段长时间内、至少到2020年春季前后维持利率在当前的超低水准。
行长黑田东彦表示，如果达到物价目标的动能丧失的可能性升高，将会毫不犹豫地采取额外的货币宽松措施。
黑田东彦称，日本央行可以降低短期及长期利率目标，扩大资产购买，或是加快货币基础扩张步伐，或者是组合施行这些政策工具。
日本央行将今年的通胀从1.1%下调至1%；GDP增速从此前的0.8%下调至0.7%。
欧元/美元走势分析
自去年以来，欧元/美元一直震荡下跌，形成下跌通道。
目前，55、100、200日均线呈空头排列，走势总体震荡偏空。但鉴于MACD、RSI和Stochastic拐头向上，因此不排除反弹的可能性。
如果今天公布的欧元区经济数据不及市场预期，同时美联储政策声明和鲍威尔的讲话不够鸽派，欧元/美元将会跌破1.1100关口并打开下方空间。
但如若美联储在降息25个基点的同时承认重启降息周期，欧元/美元将会突破1.1200并测试55和100日均线。
来源：TradingView（欧元/美元日线图）
美元/日元走势分析
自今年3月以来，日元/美元震荡下跌，形成下跌通道；55、100、200日均线呈空头排列，走势总体震荡偏空。
虽然货币对短期内形成上升通道，但MACD、RSI和Stochastic拐头向下，预测日内下跌的可能性较大。
如果今天因美联储利率决议而导致美元上涨，美元/日元将会突破109.00；反之，货币对将跌破108.00。
来源：TradingView（美元/日元日线图）
