ADSS亚太区市场分析师 – 杨傲正

欧洲央行仍按兵不动但放鸽不停

-          欧洲央行昨天公布7月利率决议，维持主要再融资利率于 0.0%、隔夜贷款利率于 0.25%、隔夜存款利率于 - 0.40% 不变

-          不过声明里多了一句，至少会维持“当前或更低”的利率水平至 2020 上半年，明显在暗示2019年有降息机会，更多的市场分析认为将在9月发生

-          声明继续指出，有必要在较长的一段时间内，采取高度宽松的货币政策立场，主因在于，无论实际或预期的通膨率，都一直低于目标水平；若中期通膨率持续低于目标值，欧央行将采取行动

-          此外，欧洲央行首次提到，已责成相关委员会，审查各种可行方案，包括加强其政策利率前瞻性指引、可能的净资产购买规模等，这两项举措声明都在暗示降息及为重启 QE 铺路

-          欧元昨日在利率决议发布后立即下试1.11水平，再次刷新5月的低位

-          不过，其后欧元又在一片鸽声中回涨，主要原因是欧洲央行行长德拉吉言论维持了市场对欧元区的信心

-          德拉吉在新闻发布会上指出，欧元区衰退风险“相当低”，决策者今天并未讨论降息，且会在“采取行动”前等待更多数据出炉

-          欧元随即大幅回升至1.1188水平，由于德拉吉并未给出对扩大QE及降息更多的线索，对欧元区经济衰退看淡的看法，于是欧股由涨转跌，欧洲三大指数昨日最终收挫

今日焦点

-          欧元昨天可算是上蹿下跳，先是大挫至1.1101，后又涨至1.1188后大幅回落至1.1150水平，反映市场对虽然认为欧央行昨日的决议未有给出太多降息及重启QE的线索，但对2019年内或9月欧洲央行降息都是可以预期，并对欧元区经济放缓延续的状况感到担忧

-          总体而言，昨天欧洲央行利率决议是延续6月时表示会采取更多刺激措施，提高了市场对欧洲降息及QE的预期

-          此外，本周二出台的德国制造业PMI再次放缓至43.1，德国新订单也是2012年7月以来跌幅最大，一切数据都加强了欧洲需要降息及QE的预期

-          今日下午2时45分，法国将公布消费者信心指数及PPI，预期都将前值下滑，数据符合预期利空欧元

-          重点关注晚上8时半将公布的美国二季度GDP，市场预期由前值3.1%跌至1.8%，表示市场对美国经济放缓的预期，数据符合或逊于预期将利空美元间接利好欧元，但假如数据好于预期，美元反而未必会跌太多

-          关注同一时间发布的二季度核心PCE通胀率，预期由1.2%升至2%，数据符合或好于预期利好美元利空欧元

欧元/美元技术走势

-          欧元昨天的走势定下了短线的上行阻力及下行支持，上方参考1.1180-1.1190，下方参考1.1116-1.1100水平，故目前看短期内欧元或会在该区间内徘徊，但其后升破阻力的机会较大

-          升破1.1180-1.1190后，上方阻力参考1.1216、1.1225、1.1234水平

-          但大方向上，欧元长线上涨动力不强，基本面及技术面也不利欧元，欧元上涨只能靠美元弱势带来的间接上涨动力

-          因此，下方1.11-1.1116区间仍旧是长线的关键支持区，万一欧元再次跌破该区间，便会持续下挫

图片来源: ADSS MT4平台 (欧元/美元 日线图)

黄金/美元技术走势

-          黄金早前突破三角形待变形态，升至1453水平后回落，预期日内仍在支持区间重拾升势

-          由于黄金已突破待变三角形形态，大方向上的待变形态已转为向上，预料在1410-1412区间有一定支持

-           上方阻力参考1429、1437-40区间，1453水平

-           长线看，由于黄金已经突破长期及短期的三角形上轨，大方向待变形态已转为向上，一浪高于一浪持续，相信黄金仍有持续上升走势

图片来源: ADSS MT4平台 (黄金/美元 日线图)