ADSS市场分析师 – Diego Xu
市场成功绑架美联储，7月降息板上钉钉
上周，美联储主席鲍威尔的国会证词意外偏鸽和美联储6月货币政策会议纪要释放降息信号，美元指数跌破97关口，美国三大股指创历史新高，黄金收于1415.00上方。
目前，市场预计美联储在7月31日的货币政策会议上降息25个基点的概率为75.5%，降息50个基点的概率为24.5%。
来源：CME
但美联储真的需要急切地在7月降息吗？
其实，不仅当前经济数据不支持美联储在7月急迫降息，7月也不是美联储采取行动的常规月份。
按照以往的惯例，美联储一般会在3月、6月、9月和12月采取行动。
同时，“就业”和“物价”作为美联储的两个核心政策目标，不支持美联储那么急迫地在7月降息。
6月美国非农当月新增就业岗位22.4万个，远超市场预期，失业率为3.70%的历史低位。美国6月核心CPI为1.7%，PCE物价指数为1.5%，虽然低于美联储2%目标水平，但没有低得要马上采取行动。
此外，虽然制造业PMI和服务业PMI在逐月下降，但依然维持在50荣枯线上方。
有2个理由可以解释为什么鲍威尔那么急迫降息：
第一，鲍威尔与特朗普一样都是共和党人，而在特朗普屡次逼迫的情况下，鲍威尔选择妥协。
美国正在经历历史经济增长最长的阶段，但现在也是本轮经济增长周期的尾端。因此通过降息来维持经济增长将会帮助特朗普明年大选。
第二，当前美国国债收益率和股票价格已经吸收了7月降息的信息，一旦美联储7月选择不降息，金融市场会出现大幅波动，最终迫使美联储降息。
在股市屡创新高的同时，金融泡沫也在不断膨胀，历届美联储主席都不愿意在当政时期出现金融危机。所以推迟股市泡沫破裂也是为什么鲍威尔急迫降息的理由之一。
本周焦点
从今天开始，纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、美联储主席鲍威尔、芝加哥联储主席埃文斯将公开发表讲话。市场将继续寻找美联储今年降息的次数。
明天上午9点30分，澳联储将公布7月货币政策会议纪要。澳联储在6月和7月利率会议上连续2次降息后，市场预计，澳联储至少在接下来2次会议上不会采取行动。
明天晚上8点30分，美国将公布6月零售销售。前值0.3%，预测值0.5%。该数据将影响到美联储降息预期，从而令美元和商品价格波动。
七国集团（G7）财经首脑会议将于周三、周四在法国举行。会议将讨论如何解决世界经济面临的紧迫问题，如贸易局势、主要经济体之间的公平汇率、法国对科技巨头征税等。
周五晚上10点，美国将公布7月密歇根大学消费者信心指数初值，前值98，预测值98.2。
黄金/美元技术分析
上周，受到鲍威尔国会证词偏鸽的影响，美元指数下跌，黄金上涨1.13%。
目前，黄金运行于上升通道之中，55、100、200日均线呈多头排列，走势总体震荡偏多。
经过2周的顶部震荡，黄金形成三角形盘整形态（蓝线）。未来走势将取决于美元是会否会进一步下跌。
鉴于MACD快线与慢线、RSI和Stochastic拐头向下，预计今日回调的可能性较大。
今日，上方关注上周高点1428.00主要阻力位，下方关注1400.00主要支撑位。
来源：TradingView（黄金/美元日线图）
三大因素支撑油价，WTI原油突破60美元关口
上周，WTI原油上涨4.47%美元至60美元，一度向上突破段中长期均线。
有三个因素支撑油价：
第一，中东局势。近日伊朗政府宣布将突破核协议的限制，提高浓缩铀生产上限3.67%。
美国副总统彭斯表示，美国决不允许伊朗拥有核武器，同时警告伊朗不要因为美国的克制就低估了美国的决心。
目前，不排除美国动用军事力量来打压伊朗。
第二，墨西哥湾即将到来的风暴影响原油生产，从而推高油价。目前，大型石油公司开始撤离并关闭墨西哥湾的生产。
墨西哥湾拥有美国17％的原油产量，约为每天产量约为1200万桶。
第三，OPEC+在本月初已经同意延续减产协议至明年一季度。OPEC+的减产已经令油价上涨近20%。
然而，市场担心全球经济放缓会降低原油需求，全球贸易争端恶化也是主要原因。
7月11日，法国参众两院联合委员会通过法案，决定开始征收临时性数字服务税（DST）。纳税对象包括在法国提供广告服务、向广告公司销售用户数据、提供中介服务的数字企业，税率为营业额的3%。
特朗普政府在上周对法国的数字服务税发起了《301调查》。
WTI原油技术分析
上周， WTI原油上涨4.47%至60.81美元，一度向上突破55、100、200日均线。
目前，油价运行于上升通道之中，走势总体震荡偏多。
但是，鉴于MACD出现顶背离，RSI拐头向下，Stochastic进入超买区域，预计油价今日回调的可能性较大。
今日，上方关注60.81主要阻力位，下方关注100日均线59.20主要支撑位。
来源：TradingView（WTI原油日线图）
