ADSS亚太区市场分析师 – 杨傲正

美联储独立性正式“寿终正寝”? 鲍威尔今夜国会听证决定美元去向

鲍威尔今夜未必谈降息，但坚决维护美联储独立性?

-          本周市场头条人物终于要从特朗普身上转移，因为美联储主席鲍威尔将在周三、周四出席美国国会听证会并发言

-          昨天，鲍威尔通过卫星在波士顿联储主办的压力测试会议上发表开场讲话，但令市场失望的是，他的讲话中一点也没有对货币政策前景或经济前景进行评论

-          他发言过后，美元及黄金几乎没有任何波动，而市场开始揣测今明两天的状况会否与昨天一样

-          实际上，要数算鲍威尔对货币政策及经济前景的发言，要数到在6月美联储决议按兵不动后表示，“货币政策不应对任何单个数据点或信心的短期波动做出过度反应”

-          其言论对美国经济和货币政策持相对中性的态度，扫除了市场对美联储7月将降息0.5%的“错误期望”

-          其后出现好于预期的非农报告，就业人数达22.4万后，CME Fedwatch利率基金期货显示 7月降息0.5%概率已跌至1.8%，而降息0.25%的仍高达98.2%，表示市场坚决认为7月会降息

*来源: CME Fedwatch

-          由于市场已坚定认为7月美联储降息是100%，究竟今明两天鲍威尔会否进一步管理市场的预期，发表符合市场看法即鸽派降息的言论，还是再一次表达一些温和中性的言论，假如是后者，鲍威尔的发言便会比市场预期更鹰，利好美元

-          不过，假如鲍威尔像昨天一样避免对货币政策及经济看法发表言论，鲍威尔本周的讲话或强调美联储独立性的职能

-          在国会听证会上鲍威尔可能不得不重申美联储的独立性，巩固美联储的信誉，表示美联储不会依据总统的要求而行动

-          假如言论涉及“不会依总统降息的看法行事”的话，美元相反有可能因此有受利好

今日焦点

-          本周市场焦点将停留在美联储降息的预期，美元的强弱将根据鲍威尔的言论及周四凌晨美联储6月利率决议纪要所展现

-          晚上10时，美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述，而明天晚上10时便会转到参议院金融委员会作证词陈述

-          周四凌晨2时，美联储会公布6月货币政策会议纪要，预期市场会在此找寻更多官员对下半年降息的线索及美联储全体官员对降息的看法

-          6月的点阵图显示美联储已有7名委员认为2019年会降息2次，不过也有8名官员认为2019年全年维持现在利率到年底 (不加息也不降息)，由此可见美联储的看法较为两极

-          不过相信纪要言论对经济疲软看法会一致，同时对前景忧虑加剧，偏向利空美元

黄金/美元技术走势

-          黄金从1380水平见支持后大幅走上1436-1439区间后两次遇阻并已形成双顶，目前看短期内黄金或可能进一步回调

-          下方支持参考1386-87、1382、1380水平是短线关键支持区，跌破1380水平黄金有可能进一步回调至1366-68区间

-          不过，中长线看，由于黄金已经突破长期的三角形上轨，待变形态已转为向上，故相信黄金在中长期仍有一波上升走势

-          目前上方阻力可参考1400、1412水平

图片来源: Tradingview (黄金/美元 一小时图)

澳元/美元技术走势

-          澳联储连续两月降息，利率已降至1%的历史纪录低点，基本面看澳洲经济形势难言乐观，年内进一步降息机率高

-          技术上看，澳元在大方向上将持续弱势，早前在接近0.705水平后便转向下行，并进一步跌至0.69水平

-          从去年底的0.73水平形成的一浪低于一浪态势并未改变，同时也跌破了一段长时间维持的支持区0.7心理关口，澳元弱势应将持续

-          下方支持参考0.69、0.6864、0.6830水平

-          上方阻力参考0.6942、0.6994水平

图片来源: Tradingview (澳元/美元 日线图)

英镑跌近两年低点，英国数据日再推英镑入深渊?

新首相未上任国会便开始大乱斗

-          昨天，英国议会最终否决了保守党的亲欧派议员Grieve关于避免无协议脱欧的修正案，国会离可以阻止无协议脱欧的距离变得愈来愈远，英镑于是跌至近两年低点

-          Grieve此前提交修正案具体指明要阻止首相通过议会休会来强行进行无协议脱欧，不过这份修正案没有进行投票便被议长直接阻止

-          最终国会只通过了提案要求政府每两周必须向议会提交关于北爱尔兰的最新内容，鉴于有每两周向议会作报告的限制，新任首相可能无法让议会休会而无协议脱欧

-          不过，目前看约翰逊上任的机会愈来愈大，而国会开始掀起如何阻止无协议脱欧的情况发生，工党内部对支持二次公投声音愈来愈大，而保守党内部也开始掀起是否支持反对派对政府的不信任动议发起重新大选等

-          但最终，似乎上述的可能性发生都不大，尤其工党内部反对二次公投的声音仍存在，并且几乎不可能在国会得到过半数支持

-          而保守党除非到了最终一刻，否则目前在新首相上任后立即同意不信任动议的机会并不大

-          在约翰逊上任前夕及初期，在其强硬作风领导及欧盟的不让步持续下，相信对英镑的压力只会不断加大

今日焦点

-          今天是英国数据日，下午4时半，英国将公布5月GDP月率，预期由前值-0.4%升至0.3%，数据符合预期利好英镑，同一时间将公布制造业生产年率，预期-0.8%升至1.1%，

-          数据符合预期利好英镑，反之将使英镑进一步下挫

-          即使今日数据使英镑有所转向，中长线看，脱欧前景将使英镑较大机会跌破前低点1.2430水平，向1.21方向前进

英镑/美元技术走势

-          英镑已经是连续第8个交易日下跌，目前已经接近1.2420的两年底点，也是早前底点

-          除非英镑在接近该水平附近快速反弹回升，否则日线图上看完整跌破该区间即表示英镑再次失去见底的机会，并将进一步下跌至1.23 水平

-          下方阻力参考1.2480、1.25水平

图片来源: MT4平台 (英镑/美元 日线图)