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ZFX山海证券:全球负利率债券创新高,人民币资产吸引力增高。
机构 | ZFX山海证券 2019-07-02 11:03:58
根据最新的数据统计显示,全球负利率债券规模已经达到惊天的12.9万亿美元,创下有史以来最高的全球负利率债券规模。

对此,ZFX山海证券分析师表示,在这种背景和条件之下,海外机构投资者在全球范围内投资的动机更进一步增强,考虑到当前A股在全球市场中估值处于地位,且中国经济增长的良好前景来看,人民币资产将在未来一段时间备受海外投资者追捧。


梳理发现,继 2016 年之后,今年 3 月 29 日,全球负利率债券规模再次突破 10 万亿美元,6 月 25 日,全球负利率债券规模达到 12.9 万亿美元,创下自 2012 年以来的新高。

此外,据ZFX山海证券统计,截至 6 月 27 日,今年以来全球已有 15 家央行累计降息 17 次,美联储降息的预期也正不断被市场强化,未来随着全球央行降息的不断推进,全球负利率债券的规模将会再迈上新的台阶。

“2016 年全球负利率债券规模也到达了高点,规模最大的时候超过了 12 万亿美元,但是当前国内市场环境与 2016 年存在很大区别。” ZFX山海证券分析师解释说,一方面,当前 A 股市场已经历了较长时间的震荡调整,年初以来投资者风险偏好不断修复,Wind 全 A 指数 17 倍的市盈率不仅低于历史均值,而且大幅低于美股等发达市场,未来具有进一步上涨的动力;另一方面,尽管 2018 年出现债市 “利率牛”,但行情走得依然非常克制,这与 2016 年中期债券市场已经历了长达两年半的牛市释放行情,有着本质差异。

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