日内要点：
1. 美股经历过山车，黄金升势持续，关注中国会否被列为汇率操纵国
2. 脱欧共识或需延至11月，英国内部力保北爱，反欧盟妥协方案
3. 日本央行将以利率调整作退出QE第一步，美日或将触顶转向
美股经历过山车，黄金升势持续，关注中国会否被列为汇率操纵国
黄金升破1220水平，美国将汇率条款放在美日贸易条款中
- 上周五美股上演过山车，三大股指巨震后收盘上涨，道指早段一度大涨400点后转跌，随后又再拉起收涨280点，标普结束六连跌，科技股领涨，纳指大涨2.29%
- 受税改影响，摩根大通季连续三个季度营收超出市场预期，税率降低推动净收益上涨24%，但投资银行及固收业务表现逊预期，以致摩根大通上周五收跌1.1%
- 美国财长努钦表示，特朗普政府寻求将汇率条款纳入美日贸易谈判中，以防止货币竞争性贬值
- 由于美国威胁对日本的汽车实施制裁关税，日本在9月同意开始与美国就关税问题进行谈判
- 而目前看美国用汇率条款向日本施压，使日本在贸易谈判中让步
- 美日贸易谈判加入汇率条款并非新奇事，早前美国与加拿大及墨西哥的USMCA的贸易协定时也承诺避免货币的竞争性贬值，由此可见特朗普在贸易政策上的注意力越来越多转向以货币及汇率作为其中一个解决贸易争端的工具
今日焦点
- 美国财政部将在本周四公布半年度汇率报告，早前消息传出，美国财政部希望将中国列为汇率操纵国
- 在今年4月公布的报告中，美国认为中国没有操纵汇率以获取不公平贸易优势，但将中、日、德、韩、瑞士、印度6个国家列入汇率政策监测名单
- 从美日贸易谈判中见到特朗普的注意力开始转至货币及汇率的条款去达成共识，预料其后的中美贸易谈判的其中一大谈判方向也是从人民币入手
- 预料美国仍不会将中国列为汇率操纵国，但明显美日贸易谈判加入汇率条款也是为了日后的中美贸易谈判铺出路
- 特朗普上周一周内三次抨击美联储，炮轰美联储政策太紧缩了，并认为美股目前只是股市调整，但这个调整是由美联储造成的，关注特朗普会否仍针对美联储继续开腔攻击，将会对美元构成负面影响
今日焦点
- 上周内三次打击美联储加息，美元已因此回落至95水平边缘，上升形势再次被打断，预期将继续横行偏向下行
- 关注中国会否真正被列为汇率操纵国，若然将对A股及人民币有极坏影响，虽然目前看可能性不大
- 香港时间下午8时半，美国将公布9月零售销售数据，预期较前值0.1%升至0.6%，核心零售数据预期由0.2%升至0.4%，数据符合预期可使美元向上，反之向下
- 美国经济增速在第三季大有可能不如第二季 (7-8月的贸易帐、制造业数据都有滑落)，对10-11月发表的数据应不太乐观的情况下，美元能够升破96.98水平并再创连内新高机会较低，而在特朗普大加打压下或会更会持续下行
黄金/美元走势分析
- 黄金终于突破横行区间，并已冲下1220关口，同时已突破了早前阻力1214-1218的区间完成123法则
- 黄金完整升破1218的前阻力高点，升至1226才回调至1216水平见支持，预料日内走势继续向上
- 上方阻力参考1226-28、1235-37水平，下方支持参考1216-18、1211水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 日线图)
脱欧共识或需延至11月，英国内部力保北爱，反欧盟妥协方案
内阁汇报时表示接近共识
- 今日是英国与欧盟双方设立的担保协议谈判期限，目前看双方很可能无法在今日达成协议
- 消息引述欧盟外交官表示，欧盟领导考虑在11月举行危机峰会，制定应急计划，以防英国会无协议硬脱欧
- 欧盟官员引述的消息与一直以来的市场预期相近，指欧盟可能会将思路切换到英国无协议脱欧模式，并将11月17日至18日举行的危机峰会转变成一场关于英国无协议脱欧的峰会
- 虽然上周英国首相文翠珊似乎作出了极大让步，在北爱边境安排中签订一个保障安排 (backstop plan)
- 在保障安排，即脱欧过渡期执行期间，北爱尔兰将暂时作为欧盟单一市场和海关联盟的一部分，但协议将包括一份“担保条款”，确保在英国脱欧之后，爱尔兰与北爱之间无论在任何情况下都不会有硬边界
- 不过过去的周末，英国内部对此方案出现极大的反抗，文翠珊领导的保守党内部的硬脱欧派发表了一封由63名保守党议员签名的公开信，其中包括前脱欧大臣戴维斯
- 硬脱欧派立场表示，宁愿无协议脱欧，也不愿意看到“担保协议”，因为这个方案可能使北爱尔兰和英国本土之间出现边界，意义上就相当于欧盟“吞并”北爱尔兰
今日焦点
- 脱欧谈判是近日最影响英镑的因素，10月17-18日为欧盟峰会，也是市场认为双方能达成共识的可能日期
- 文翠珊虽然愿意作出让步在北爱及爱尔兰边境设立过境商品检查，并作为一个临时的保障安排，可完整解决目前双方在爱尔兰边境的困局，不过文翠珊能否将计划说服党内人士将成为接下来另一困难，尤其传闻中的担保协议没有明确的截止日期，同时硬脱欧派人士已指明不能接受这样的方案
- 预料日内能达成共识的机会只有一半，而10月17-18日将未能达成协议会成为大幅压抑英镑的因素，意指双方大有机会到11月才有可能达成共识
技术走势
- 英国脱欧的坏消息使今早英镑裂口低开，不过在1.30水平见支持，不过过去的周末消息反映文翠珊领导的保守党难以接受文翠珊的妥协方案，预料日内及17-18日能达成共识的机会只有一半，在此前夕英镑受压抑机会较大
- 预料英镑日内将转向继续向下，上方阻力参考1.3144、1.3172水平
- 下方支持参考1.3054、1.3025-27水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (英镑/美元 日线图)
日本央行将以利率调整作退出QE第一步，美日或将触顶转向
债券购买非政策目标，只有利率调整才是退出讯号
- 在过去一年里日本央行一直被市场质疑，认为日本央行的量宽政策正在转向收紧，甚至即将退出超量宽的经济政策
- 主要的原因是市场一直看到日本央行在债券购买量一直没有达到80万亿日元的政策目标，每一个月更在逐步的减少，好像日本央行正在偷偷的把量宽政策转向一样
- 不过，过去的周末，日本央行行长黑田东彦第一次明确的说明了日本央行的退出QE的讯号
- 黑田表示，当达到或接近达到2%通胀目标时，将会选择调整利率，但目前日本通胀水平只有1%，所以仍将继续在当前利率水平进行收益率曲线的控制，并且表示将利用利率调整来发出退出宽松政策的信号
- 他还表示，债券购买并非政策目标，对于日本通胀达到2%而言，薪资持续增长意义更为重大
- 黑田今次的澄清表示，日本央行的政策目标更着重在薪资及通胀水平上，而这个指标向好才会导致利率有所调整，而利率调整才是退出QE的真正讯号
今日焦点
- 黑田东彦澄清了日本央行政策目标，非以债券购买量去决定是否调整/结束量宽政策，而是用调整利率作为退出QE的讯号，扫清了市场一直认为日本央行想改变量宽政策的意图
- 不过实际上，日本央行在债券购买量的确正在减少，对日元在市场上的数量将会有所改变，长远的确会造成日元供应量没有市场预期的多导致日元升值
- 以日本央行的政策而言，目前并没有理由调整/结束量宽，日元因此难以走大涨的走势
美元/日元技术走势
- 美日上周在114.56触顶回落，日线图看由2016年底至今该水平已先后形成了5个顶部，故阻力难以突破
- 若以2018年3月起计的上升趋势线看，下方强支持在111.84水平，若日内跌破该水平将使美日跌破上升趋势转而向下行/横行
- 上方阻力参考112.16、112.55水平
- 下方支持参考111.80，跌破反美日将转向结束上行走势，下方进一步支持参考111.40、110.37水平
- 关注若111.80水平见强力反弹，美日将依旧行走在上升趋势通道内
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (美元/日元 日线图)
