受对中国潜在关税减免与联准会政策转向的乐观预期激励，标普突破大摩设定的 5500 点技术阻力。不过，大摩首席美股策略师兼投资长警告，这次突破仍相当脆弱。大摩指出，要使标普稳固站上 5600 至 5650 点，市场必须在四个关键催化剂上取得具体进展：实质性关税减免、美联储展现鸽派立场、10 年期美债殖利率稳定低于 4%、盈利成长同时无明显衰退迹象。大摩强调，债券与股票间的相互关系已变得更加敏感，10 年期公债殖利率的变动成为决定市场走向的关键。摩根士丹利指出，若殖利率跌破 4%，有望推升股市；反之，若升破 4.5%，恐触发市场避险情绪。此外，劳动市场的表现仍是避免失业率飙升的关键。摩根士丹利提醒，目前股市尚未充分反映劳动市场可能恶化的风险。策略师认为，若要降低经济衰退机率，需连续数月新增就业岗位超过 10 万且失业救济申请维持稳定。在这样的高不确定环境下，摩根士丹利建议投资人加码 VanEck 国际非投资等级债 ETF(IHY)，包括那些在 ISM 制造业指数跌破 44 时仍能展现较小跌幅的公司。他们强调，这并非单纯押注周期性行业，而是精选具有韧性的企业。
卡尼领导自由党赢得加拿大大选，胜选演说称特朗普不会得逞
加拿大联邦大选初步结果显示，卡尼领导的加拿大自由党赢得了本次选举。卡尼预计将继续担任加拿大总理一职。这场选举在很大程度上受到美国总统的行动和言论影响，被广泛视为选民针对哪位候选人最能有效应对美国所做出的决定。卡尼在胜选之夜发表演说，对美国的威胁发出了强烈的警告。他表示，他数月以来一直在提醒加拿大人民，美国「想要我们的土地、资源、水和我们的国家」，并强调这些「绝非空洞的威胁」。卡尼直言不讳地指出，「美国总统正试图击垮我们，以便让美国掌控我们」，但他坚定地誓言，「这永远、永远不会发生」。卡尼进一步表示，加拿大与美国这个长期盟友和贸易伙伴的旧有关系已经「结束」，加拿大人民「已经摆脱了美国背叛带来的震惊」，但「不应忘记教训」，必须「照顾好自己」。特朗普对加拿大商品征收高额关税 以及威胁将加拿大并吞为「第 51 个州」 等行动，激怒了许多加拿大人，使这些议题成为本次大选的核心焦点。这也帮助自由党实现了令人瞩目的逆转。前总理特鲁多在今年 1 月辞职后，卡尼于 3 月成为自由党领袖。此前，卡尼曾担任英国央行和加拿大央行总裁，在金融领域拥有丰富经验。他「看似沉着的风度」 以及其金融背景，被认为是能有效应对特朗普及其「有时反覆无常的政策」 的优势。
EURUSD 欧美技术分析
上方压力：1.138
下方支撑：1.136
操作建议
现在欧元貌似也掉进了类似关税的漩涡，在关税有明显的波动之外，欧元和众商品应该还是掉进震荡模式直到关税有些进展。
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GOLD黄金技术分析
上方压力：3315美元/盎司
下方支撑：3308美元/盎司
操作建议
昨天的JOLTs职缺人数释出之后，从走势可以看见市场现在关注的并不是劳动市场，或许非农会造成一些波动，但关税现在才是新闻数据面的主轴，关税有变化才有可能动摇黄金。
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