尽管美股回升和企业借贷成本下降显示美国经济回暖，华尔街的资深投资者仍选择观望。这些经验丰富的投资者对未来经济走势感到忧虑，并认为某些经济指标显示出特朗普贸易战造成的早期损害。据报导，洛杉矶航运量的减少、旅游相关出行的萎缩，以及信用卡收入下滑等指标，让分析师对未来经济前景感到担忧。这些变化表明，消费者信心减弱，经济复苏可能比预期更为缓慢，经济冲击的迹象愈加明显。尽管美国金融市场近期情绪回升，包括标普接近美国关税政策宣布前的水准，比特突破 95,000 美领涨风险资产， 10年期美国国债收益率下降超过20个基点等，都显示出投资者对风险资产回归的信心。美元汇率稳定，高收益债券风险溢价收窄，杠杆 ETF 也吸引了 70 亿美元的资金流入。然而，这些乐观情绪与疲弱的高频数据形成鲜明对比。阿波罗全球管理公司首席经济学家指出，从中国驶往美国的集装箱船数量急剧下降，预示消费者将面临更高的通胀，物流业和零售业可能面临大规模裁员。摩根大通经济学家也注意到，美国国际游客数量的减少将进一步拖累美国经济增长。这些高频数据显示，关税开始对价格和数量产生影响，未来几个月可能带来更多经济挑战。

英特尔财测疲弱，华尔街维持观望

美国晶片大厂英特尔上季财报虽优于预期，但对财测保守，加上市场担忧企业客户为避关税提前拉货，该股周五重挫超 6%。多家投行指出，英特尔虽正进行改革，短期内恐难见起色。根据英特尔最新财报，公司第一季表现略优于市场预期，但管理层释出对整体经济前景的保守看法，并坦言尚未摆脱关税与库存变数的影响。其中，是否有客户在第一季提前出货，以避开潜在的新关税压力，成为分析师关注焦点。Bernstein 分析师指出，尽管新任执行长陈立武展现出积极作为，但改革任务艰巨。他形容英特尔的转型如同希腊神话中海克力士清理奥吉亚斯馬廄那般艰困，「即便是海克力士，恐怕也无法在一天内完成这场翻身战。」分析师认为，公司即便财测保守，也未能化解市场对营运体质的疑虑。他强调：「英特尔是少数将宏观风险和关税因素纳入展望的半导体公司，但即便如此，整体数字依然难看。」他指出，陈立武在财报会议中多次坦言「没有快速修正的解方」，说明公司内部仍面临结构性挑战。尽管改革方向正确，包括削减冗员、重塑文化、控制成本等，但整体转型尚需时间，投资人短期恐难看到成果。

EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.14

下方支撑：1.135

操作建议

欧元进入1.14左右后，各国也在如火如荼的跟美国谈判，这期间美元有开始回稳并等待关税结果，以这周来说相对是财报周所以料股指会有比较显著的波动而不是外汇。

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投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】                                      

GOLD黄金技术分析

上方压力：3350美元/盎司

下方支撑：3300美元/盎司

操作建议

相信今天的下探之后，黄金会尽可能回到这周跳空的位置(3314~3325)待命，所以现在距离那还有10刀左右的距离。

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