高盛报告显示，在周四由科技股引发的股市抛售中，对冲基金选股和多重策略基金损失约一半的平均年收益。由于特朗普本周的关税政策导致美国经济前景不明朗，华尔街受到打击，那斯达克指数周四自去年12月触顶以来跌入修正区。对冲基金持有多头部位的科技、媒体和电信公司，股价暴跌最为明显。摩根大通本周发布的另一份报告指出，本周全球对冲基金大多做多这些股票。多头部位预期资产价值上升，而空头部位则希望资产价值下跌。今年至今，科技股是标普 500 指数中表现第二差的类股，下跌约 8%，仅次于非必需消费品类股，后者下跌略高于 9%。高盛在给客户的报告中指出，对冲基金陷入拥挤交易，抛售使得那些挑选今年至今平均回报率为 1% 的股票基金流失。报告指出，对冲基金周四收盘下跌 1.4%；将 2025 年至今全年业绩为负 0.5%。高盛报告指出，采用不同交易策略的对冲基金也经历「充满挑战的一天」。高盛表示，这种过去三年来一直产生正收益的对冲基金，今年自 1 月 27 日之后的 29 天中，有 18 天是亏损的。高盛表示，这种负面投资趋势是该行见过此类对冲基金最糟的表现之一。

高盛预计AI交易很快会回温

尽管最近的市场波动给与人工智慧相关的股票带来了压力，但高盛预计 AI 交易将很快恢复。宏观经济担忧和部位调整给 AI 类股带来了压力，高盛人工智慧交易框架中第一阶段的关键股票—英伟达自 2 月 19 日标普500触顶以来已下跌 21%。 AI 基础设施股 (第 2 阶段) 和人工智慧赋能收入股 (第 3 阶段) 也表现不佳，分别下跌 14% 和 12%。不过，尽管短期内存在紧张情绪，高盛仍然对人工智慧交易的整体走势持乐观态度。我们预计持续的技术进步和盈利增长将促使投资人最终重新投资 AI 股票。他们认为，与第二阶段的基础设施股相比，从 AI 应用中获得收入的第三阶段股票提供了更具吸引力的风险回报。策略师指出：「即使在抛售之后，AI 第二阶段股票的相对估值仍略高于历史平均水平，而 AI 第三阶段股票的交易价格与历史相比略低。」高盛选出的 40 档第三阶段股票中，有 27 档为软体公司。该公司预计未来两年销售成长最快的股票是 Palantir、Cloudflare、SentinelOne和 Gitlab。

EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.1

下方支撑：1.08

操作建议

德国新****联盟谈判代表在周二晚间宣布计划推出新基金并调整借款规则后，欧元再度走高。市场预期****支出增加可能推升通膨，进一步强化欧央维持紧缩政策的理由。预期第一季度结束之前会到1.1~1.075之间待命，不过1.1最有可能。

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投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】                                      

GOLD黄金技术分析

上方压力：2925美元/盎司

下方支撑：2900美元/盎司

操作建议

由于市场希望等到最重要的两块拼图：劳动力市场和通膨这两个数据合在一起才好去分析接下来美联储的走向，所以这周CPI开出之前依然还是观望为主，不会特意去强加看空或多。

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