随着美元走强，现货黄金日内跌超1%，较日高一度大跌超50美元，最低跌至2867.95美元，创两周来的最低水平，最终收跌1.35%，报2876.99美元/盎司。现货白银最终收跌1.85%，报31.25美元/盎司。

美股道指收跌0.45%、标普500指数跌1.59%、纳指跌2.78%。处于人工智能支出热潮中心的芯片制造商英伟达公司（NVDA）陷入了增长前景的担忧之中，周四投资者将其股价推低至三周以来的低点。

宏观数据方面，美国至2月22日当周初请失业金人数录得24.2万人，为2024年12月7日当周以来新高；美国1月耐用品订单月率录得3.1%，为2024年7月以来最大增幅；美国1月成屋签约销售指数跌至纪录低点。英伟达股价周四下跌了8.5%，创下了一个月以来的单日最大跌幅。该股今年累计下跌了2.2%。这种喜忧参半的前景正值人工智能产业动荡之际。

近期金融市场面临较大的修正风险，美国三大股指近期持续走跌，金价自高位下跌已经近一百美元的空间，随着市场修正的展开，市场又开始围绕在牛市是否还在的议题。不过回到问题核心，近期影响市场的关键因素如特朗普关税、经济缓增长与居高不下的通胀，其中美国逆全球化与贸易保护主义等方式仍会对短期市场带来冲击，但长期而言呢?

特朗普在第一次任期2016-2020年主张贸易保护，透过高关税等方式改善贸易结构失衡等问题，不过随着拜登上任面临到疫情危机，导致贸易保护再度走回头路，毕竟当时全球供应链措置与缺工问题导致市场供应远远无法满足需求。这也导致了美国物价数据创下近年高点，随着疫情问题逐步衰退，特朗普顺利赢得最后一次任期，这一次他已经没有太多时间可以解决美国本土产业空洞与贸易失衡问题，关税战是改善结构失衡的重要一环，当全球化不复存在且新兴市场增长不及预期时，美国仍将成为主要进口大国，关税政策本意将是驱使企业前往美国设厂，带动本土就业岗位改善，加大对美投资。长期而言，特朗普关税战才刚开始，对最终受益的仍将是美国，美股近期修正仍也只是短期，多头仍有机会在下半年卷土重来。