近期美联储受到通胀回升的影响与特朗普关税政策，导致降息预期持续修正，根据芝商所FEDWATCH工具来看，市场认为这两年美联储降息空间可能只剩下50BPs。不过其他央行也开始迈入货币政策正常化，日本央行在经历这里年经济复苏与通胀温和增长后，植田和男本次任期将是引导日本有序的进入货币政策正常化。

首先日元走强与未来加息预期影响，过去交易大宗套利交易(carry trade)规模可能在近年持续走缓，日元资产可能将在不久的未来持续受益。上周六巴菲特公布最新股东信，自伯克希尔哈撒韦公司开司购买日本五家公司股票以来，已经过去了近六年，这五家公司是伊藤忠商事、丸红、三菱、三井、住友。伯克希尔哈撒韦自2019年7月首次对这五家公司进行购买，这些大型企业中每一家又拥有大量业务权益，其中许多业务位于日本，但其他业务遍及全球。这五家公司都会在适当时机增加股息，并在合理情况下回购股票。伯克希尔哈撒韦对于这五家持股为了非常长期目标。去年底来看，伯克希尔哈撒韦总成本为138亿美元，持股市场来到235亿美元。

追踪日元近期价格波动的一个指标周一攀升，接近六周高点，交易员一方面要应对日本通胀压力加大的前景，另一方面日本央行警告不要让债券收益率迅速飙升。一个月期美元/日元隐含波动率三天内第二次上升至10.77%，有望创下自1月15日以来的最高收盘价。对于决策者应多快撤出货币刺激政策，投资者似乎意见不一。上周，日本通胀加速的速度超过了预期，本周的东京CPI数据预计将强化更多加息的说法。

日本央行行长植田和男上周五表示准备干预债券市场以平息收益率飙升，这促使日元缩减涨幅。未来几周的任何后续行动都可能导致货币价格的更大波动，即使其进一步升值的前景保持不变。