因特朗普推迟实施对等关税，市场对贸易冲突升级的担忧得到缓解，现货黄金日内大跌1.54%，报2882.09美元/盎司。现货白银最终收跌0.68%，报32.11美元/盎司。

上周五美股涨跌互现，美股道指收跌0.3%，标普500指数跌0.01%，纳指涨0.4%。

宏观数据方面，美国商务部公布的数据显示，美国1月零售销售环比下降-0.9%，远超预期值-0.2%，前值0.4%。这是自2023年3月以来的最大环比下降。值得注意的是，即使剔除汽车销售的影响，零售销售额仍下降了0.4%，预期值为0.3%，前值0.7%；除汽车与汽油外的零售销售环比-0.5%，预期值0.3%，前值0.5%。报告显示，在13个销售类别中，有9个类别出现了下滑，尤其是汽车、运动用品和家具商店。这些数据显示，在洛杉矶等二级城市经历了毁灭性野火以及其他地区遭遇的严重冬季天气后，实体商店的购物活动受到压制。

随着美国零售数据疲弱，特朗普关税政策可能成为压垮消费者的最后一根稻草。全球化最大用意本质上是降低生产成本，但随着特朗普追求的贸易保护与结构失衡改善，一定程度将影响全美进口物价，甚至最终反映在终端商品与服务价格，通胀上升意味着美联储恐将在重启加息，但这次加息所带来的影响将不同2022年，本质上最大的差异在于经济增速，当前美国经济增速有所降温，特朗普关税豁免到期如未有近一步配套，将导致美国物价上升与经济衰退，然而美联储若在此时选择继续加息可能导致经济陷入恶性循环。

上周公布的数据显示，1月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.5%，创下2023年以来的最大涨幅。美联储官员密切跟踪的所谓核心指标，因其剔除了经常波动的食品和能源成本，攀升幅度也超过了预期。