【大央企信托—90号AA级非标集合信托】
【要素】5亿（首次募集不超过3亿），期限24月，半年付息，资金不低于80%投资于AAA市级平台发行的专项债权，不超过20%投资于央企信托主动管理标债池产品
【税后收益】100万起5.5%（税后）
【项目亮点】
1.超强交易对手：AAA公开发债主体，总资产2000亿，区域内最大地级市平台，存量债券约420亿，票面利率低至3%
2. 央企信托首发非标产品，R2风险评级，AAA交易主体搭配央企信托自主管理标债池产品，安全首选
3. 央企信托2023年与Z市签署战略合作协议，成立联合工作小组，共同在城市基础设施建设、信托基金业务、债务重组业务等领域开展深度战略合作

往期更多项目：12月16日，领克宣布正式进驻越南市场，首家领克空间于河内开业，并将开售领克09、领克05和领克01三款车型。据悉，领克在胡志明市的门店将于2024年1月开业。自2021年11月正式开启“亚太战略”以来，领克汽车已成功进入科威特、以色列、沙特、阿曼等中东国家市场，开设了五家领克中心、两家领克空间。
中国是2023年上半年越南进口汽车数量排名第三的国家，共有5849辆，价值2.247亿美元。不止卖车，中国车企不断推进速度和广度，奇瑞汽车正寻求在越南建设年产20万辆的汽车工厂；长城也在越南发布GWM品牌，首家门店在河内开业；比亚迪也被传出有意在越南建造汽车零部件工厂。
在越南，谈及交通，这里最有名的是摩托车。如今，伴随越南城投对于能源转型的重视，围绕新能源汽车的政策层出不穷——公共交通电动化、逐渐禁售传统燃油车⋯⋯
叠加上相对年轻的人口，以及开启对外开放的越发接洽国际的外部预期，到越南去的国家车企越来越多；越南汽车制造商协会（VAMA）预测，到2030年，越南电动汽车数量将达到100万辆，到2040年将增至350万辆。
这些因素彼此叠加，让越南资本市场孵化出了VinFast，一家诞生四年，一度市值全球第三的车企⋯⋯
由于越南免除其他东盟国家成员国的整车进口税，因此，对已经在东盟成员国站稳脚跟的车企来说，出口去越南是一个何乐而不为的选项。
正如后续VinFast股价的剧烈震荡，基于光鲜亮丽的期待背后，越南汽车消费市场挑战也不少。比如，消费能力还不足以支撑中高端车型市场，畅销车型多为10万元人民币以下的国民车型；当地基础设施、经商环境、工人技术水平，尚有待提高。
当然，在乐观的人眼里，挑战和机遇并存，只要性价比和产品力出众，就能在越南市场夺得一席之地；对于中高端车企来说，它们希望趁机用好的产品，提前抢占消费者心智——不是只有“开不坏”的日本车才是好车，图的是一个短期的长尾效应，和长期的品牌认知⋯⋯
只要想成为具备全球竞争力的企业，一定要走出去，更深地参与到全球竞争中，才能获得全面且深入的发展。
                                     充满想象的市场，四年造出全球市值第三车企
越南的电动汽车市场还在萌芽状态。
根据Statista的数据，越南2022年的乘用车销量约为28.4万辆，其中只有几千辆是电动汽车。
即便如此，这并不耽误市场普遍看好越南电动汽车市场的未来。
根据惠誉解决方案（Fitch Solutions）旗下研究机构BMI Research的数据，2023年，越南电动乘用汽车的销量预计将至少翻一番（涨幅可达114.8%），达到1.8万辆左右。
从2023年到2032年的十年，BMI预计越南电动乘用汽车的销量将每年平均增长25.8%，在2032年达到约6.5万辆的年销量；到2030年，电动乘用汽车的渗透率将增至13.6%。
如此乐观的预测背后，包含着越南城投高亢的口号，以及背后配套的一揽子产业政策。
具体来说，城投拟通过公共采购，启动新能源汽车消费市场；同时，配套提出要逐步替代传统燃油车。
2022年7月，越南城投总理批准了“绿色能源转型、减少交通领域碳和甲烷排放行动计划”。根据该计划，从2025年起，使用汽油的公交车将逐步被更换为电动或绿色能源车辆；到2040年，逐步停止生产、组装和进口使用化石燃料的汽车；到2050年，所有机动车换成电动或绿色能源车辆。
越南汽车制造商协会（VAMA）预测，到2030年，越南电动汽车数量将达到100万辆，到2040年将增至350万辆。
刨除政策因素，目前越南电动乘用车消费市场，主要依靠本土企业VinFast。据BMI数据显示，2022年，该公司在越南电动汽车市场的份额超过50%，2023年该公司正在努力提高产量。
                                       无惧关税，卷土重来
越南对于中国车企来说，曾是一块难啃的骨头。
2006年，力帆汽车在越南租用汽车厂，生产和售卖力帆520型轿车，售价定为1.6万美元。这被认为是中国制造商进入越南的标志性事件。然而力帆520在行驶过程中出现了断轴问题，而且新车不到一年就经常需要进维修厂进行维修，这使得越南消费者对中国品牌产生了担忧。
在这之后，奇瑞、名爵、海马、众泰、北汽等车企纷纷向越南发力，只是都没有得到市场积极的反馈。
2009年4月，奇瑞汽车在越南市场仅推出了一款车型——QQ3，以拓展其在东南亚、南美和叙利亚的市场。奇瑞满怀信心，想要走经济适用路线收割越南市场，但结果并不如意。
在当时，QQ3车型的报价为9900美元，约合1.7亿越南盾，使其成为越南A级低价车中最经济实惠的选择。然而，在上市初期的三个月内，QQ3仅售出300多辆，且销量持续下滑。在2010年和2011年，平均销量更是不到300辆，并在2013年以后持续走低。
中国汽车面临的最大挑战是高额税率。根据车型的不同，越南从中国进口的中国汽车需要缴纳不菲进口税。相较于享受0%进口税率的东盟汽车，中国汽车在市场上处于不利地位。
随着北汽、众泰、华晨等车企在越南推出新车型，中国车企才逐渐在越南站住脚。
2021年，北汽推出的北京X7成为越南3万美元价格区间家用SUV销量榜冠军，共卖出超过1500辆。直到现在，北京X7仍是中国自主汽车品牌在越南市场的销量龙头。在2022年，北汽又在越南推出北京U5 PLUS，预售时收获超过百辆订单。
北汽X5、华晨V7、众泰Z8、红旗H9、名爵5等车型也逐渐进入越南购车人的视野。根据越南海关总署的统计数据，中国是2023年上半年越南进口汽车数量排名第三的国家，共有5849辆，价值2.247亿美元。
越来越多的车企准备在越南卷土重来。根据越南太平省城投新闻网站的公告，中国汽车制造商奇瑞汽车正在寻求与越南Geleximco集团合作，计划在太平省建设一座年产量为20万辆的汽车工厂，该项目的总投资高达8亿美元。
2023年初有消息称，比亚迪计划在越南建造汽车零部件工厂，投资规模将超过2.5亿美元（约合人民币17亿元）。此外，8月2日，长城汽车在越南河内正式发布GWM品牌，全球车型哈弗H6 HEV正式上市，越南首家GWM门店开业。
当地消费力还不够，回款账期长，汽车底子弱
谈到电动汽车推广早期，面临着一个先有鸡还是先有蛋的问题——电动汽车普及了，才能让充电桩有性价比和高利用率/充电桩普及了，才能让电动汽车开起来更方便。
回望中国市场经验来看，充电桩的配置很难完全依托市场，背后需要行业协会，乃至更多城投跨部门的牵头支持。
为此，目前在越南市场，相比私人用户，营运市场发展更快。2023年4月，出租车车队运营商Green SM在越南推出了采用VinFast纯电动车型的出租车服务。
与此同时，受累于本土市场规模不大的原因，越南汽车工业底子并不强。
越南当地媒体报道称，丰田汽车越南公司最近的一项研究显示，超过75%的越南企业经常在生产方式、作业标准化和产品质量控制方面遇到问题，大多数企业缺乏对产品流程或交货时间的管理，导致浪费和大量库存。由此可见，越南汽车行业企业参与全球供应链的程度不深。
目前，越南城投意识到了培育市场的重要性。2023年1月，越南城投表示，在2027年底之前，其将继续免除其他东南亚国家联盟成员国的整车进口税。
越南财政部还在考虑增加更多购买激励措施，作为更广泛的一系列计划的一部分，以吸引更多对该国纯电动汽车的投资，措施将包括降低零部件和充电设备的进口税。
受各种因素影响，越南2023年整体的汽车消费情况并不好。
根据越南汽车制造商协会发布的数据，VAMA的数据显示，2023年前11个月，越南新车累计销量同比下降27%至24.00万辆，其中乘用车的交付量下降了29%，降至18.43万辆，而商用车销量为5.57万辆，同比下降了17%。
提及越南汽车消费市场，还有一个绕不过去的竞争对手——摩托车。
越南的路况叠加消费者使用习惯，让摩托车行业十分发达，这和汽车消费产生了一定的替代效应。同时，受累于当地消费水平还不够，即便是海外中高端车企进入当地市场，如要走量，也要降配置打性价比。
越南是一个让人又爱又愁的地方。
一位调研过越南消费市场的汽车供应商高管对《财经》感慨，爱源自希望，觉得这里会伴随改革开放，重演熟悉的故事；此刻进入，能够提前布局收获先机；愁的是，当地商业环境的复杂性，回款慢乃至拿不到货款不时发生；此外，当地虽然人工相对低价划算，但是基建和工人质量目前水平还跟不上，产品品质想满足更高的出口标准，还需要时间和大量精力。
VinFast是一家很有故事的车企。它诞生于2017年，靠一个占越南GDP（国内生产总值）2%的大集团，最早做燃油车，后来全面转型电动车，号称东南亚“特斯拉”。
2023年8月15日，VinFast通过SPAC登陆纳斯达克，公司股价一路狂飙，上市当天涨了250%，十几天后达到顶峰，最高市值达到了1900亿美元，在汽车厂商中仅次于特斯拉和丰田。截至12月20日，股价在8美元/股徘徊，据市值最高点跌去94%。
截至2023年三季度，VinFast交付了10027辆车，包括VF e34、VF 5、VF 8、VF 9和e-bus。基于越南这样的新兴市场，同样作为一家新公司，这样的成绩还不错，但相比VinFast上市初期的口号：年产25万辆，从越南出口东南亚、美国、加拿大、欧洲，与特斯拉对决的目标，还差得挺远。
VinFast市值跌宕起伏背后，自然有其流通股相对较少导致价格容易受少量交易剧烈波动的客观因素。背后也有着外界对于越南电动汽车消费市场的期待以及隐忧。
VinFast的故事激励了不少其他越南商人加入造车浪潮。
2023年8月，据越南当地媒体报道，德国Roding Mobility将向越南泰鸿提供技术咨询并监督产品研发流程，包括从设计到实验、生产以及技术转让。越南泰鸿将在太平省设立工厂，生产小型城市车辆，外包、组装和制造两轮、三轮式电动车和电动汽车。
上述项目规划年总产能15000辆，其中电动汽车5000辆，计划于2023年四季度投入运营并生产出第一批产品。双方首先将重点生产符合欧洲L7e标准的城市汽车，预计前三年产能为6000辆。之后，泰鸿将生产和销售A级电动汽车。