今年的确是原油市场极为难熬的一年。WTI油价自2014年初每桶将近100美元跌至目前最新价位每桶44.58美元。跌幅已高达55%之多。

近日，摩根士丹利分析师AdamLongson发布了一份报告，对2018年以前原油市场的前景进行了展望。

                        　　

Longson表示，过去25年里，原油市场的多数下跌波，都是受需求因素影响。当前原油市场受供给推动而走低，更类似于1986年的下跌，这通常需要很长时间来化解。供给过剩导致的下跌波，比需求疲软导致的下跌波，要缓解得更慢。

而对于油价的未来走势看法，近日高盛分析师Jeffrey Currie更指出，油价很可能会悲观地跌到每桶仅剩20美元。

但摩根士丹利却不这么认为，摩根士丹利预计，从现在到2016年中旬，原油市场恐怕仍是供给过剩，每桶将落在45-50美元之间。并且自2016年第四季起，原油市场将出现再平衡，油价可望逐步上扬，到2018年可达85美元。

Adam Longson并不像一般市场上认为油价需要经过长达10年来整理。Adam Longson预计油价在2018年时即可复苏到每桶85美元的水准，但在那之前则需经过四个阶段：

(1)从现在至2016年中旬：原油供给过剩，油价将处在每桶45-50美元附近徘徊。

(2)2016年第四季：原油市场出现再平衡，油价开始复苏至每桶60-65美元之间。

(3)2017年初：油价进一步走高，可望达到每桶75美元的水准。

(4)2018年：原油市场趋于正常化，油价来到每桶85美元。

但，2018年以后呢？

AdamLongson则在报告的最后，留下了一个大大的问号“？”作为注解。

但整体来说，摩根士丹利对比高盛而言，其对原油市场的未来还是比较乐观的。

近日高盛在报告中指出，由于全球原油的供给量大幅超出预期，油价很可能跌至每桶20美元。