周五美国股市收盘涨跌不一，纳指下挫0.62%连续第三个交易日收低，科技板块领跌。美国6月消费者信心指数创5个月新高。希腊债务谈判仍是投资者关注的焦点，前景的不确定性令市场承压。

Finance Yahoo专栏作家Lawrence Lewitinn今日撰文指出，在美联储6月的议息会议上，美联储表态维持低利率不变，至少在9月前夕，投资者都不必担忧加息问题，但目前是时候提前潜伏那些受益于加息的板块与个股，在股市估值普遍高企，美联储开启利率正常化进程的背景下，市场投资偏好会转移到质地优良的白马股上，投资者应回避公用事业与电信等高股息率的股票，重点关注消费板块中的绩优股，消费5朵金花有望爆发。

Lewitinn写道，随着美联储加息步伐的日益临近，有基金经理表示，那些成天追逐热门题材股的投资者应逐步减仓，加仓那些绩优大盘蓝筹股。

Marketwatch专栏作家William Watts此前曾撰文指出，据统计，在历次加息周期前夕，美股涨多跌少，而首次加息过后，美股上升动能则略显不足，需要较长时间恢复元气。

瑞信研究认为，市场将在美联储加息后回调，但加息前不会。尽管从历史走势看加息会造成股市波动加剧，但从未成为牛市的终结者。

Wells Fargo Advisors回顾了最近2次加息周期美股的表现。在加息周期前段，股市未来12个月的表现几乎都是上涨的，在加息周期末段，股市一年内的表现开始出现分化。

在两轮加息周期中，标普500指数都保持稳定的正回报率，较加息周期开启之时有较大的涨幅。换言之，尽管加息周期初期市场波动性会回归，震荡加剧，但只要基本面良好，股市就会继续上涨。不少人仍旧在为美联储将要开始加息而焦虑不安，但投资者要记住，美联储加息是建立在经济改善的基础上，加息周期并不会动摇美股牛市的基础。

历史表明利率缓步上行的背景有利于股市的演绎。在美联储加息周期中，大盘股通常跑赢小盘股，而全球股市表现将好于美股。

板块方面，在紧缩周期中，通常估值扩张由盈利增长来驱动，有些特定的行业表现尤为出色，科技股与医疗保健股首当其冲，表现领跑各板块，投资者可提前潜伏。

值得注意的是，在过去6轮加息周期中，能源板块表现可圈可点，而今，油价处低位徘徊，全球需求低迷，能源板块恐难复当年之勇。

Lewitinn写道，自2012年下半年以来，标普500指数累计涨幅超50%，主要源于美联储推出的多轮量化宽松政策与超低的短期市场利率，联邦基金利率维持接近0的超低水平时长已经超过了5年。

旧金山投资机构Stifel Nicolaus基金经理Chad Morganlander指出，量化宽松政策与超低利率更有利于那些高Beta值，弹性好的股票上涨。他做过一项统计，过去3年来，那些波动性较高的题材股整体收益高达82%，而那些走势稳健的蓝筹股整体回报仅为33%。



如今随着美联储加息的脚步渐近，市场预计未来数月内有望加息，Morganlander给出投资者中肯的投资策略就是，投资者应逐步减仓股价高高在上的题材股而转投走势稳健的大盘蓝筹股。

他预计，在股市估值普遍高企，美联储开启利率正常化进程的背景下，市场投资偏好会转移到质地优良的白马股上，他们将从高风险高溢价的小盘股手中接过领涨大旗。

具体个股方面，Morganlander看好蓝筹股中的五朵金花，分别是沃尔玛，百事可乐，百威英博，好时食品集团，雅培。



他指出，在加息周期中，那些持续增长，稳定盈利，资本实力雄厚，股息率不断提高的蓝筹股会受到资金青睐。

尽管股息率增速是判定一只蓝筹股是否值得投资的关键指标，他并不建议投资者大举买入那些股息收益率已经高高在上的股票。

他提醒道，随着市场利率走高，高股息类股票很可能会失宠，波动性也会超过其他品种。

在低利率背景下，追求收益率的投资者对高收益类股票趋之若鹜，而一旦市场利率上升，市场风格也会随之切换，投资者应该回避公用事业与电信等板块，这些板块通常提供稳定分红，在低利率背景下，成为市场的宠儿，一旦利率回升，这些类债券的股票吸引力会明显大不如前。

相对而言，Morganlander更看好大消费板块，尤其是必需消费品板块的企业，他看好的五朵金花均属于这个板块。