撰文：嘉盛集团研究主管James Chen
 
接下来一周又是全球经济数据相对清淡的一周，将由两大央行– 周三的加拿大央行和周四的欧洲央行决议主导。市场将评估加拿大央行是否继续加息政策、欧洲央行是否提供缩减规模庞大的经济刺激计划的具体细节，显然将主要关注加元和欧元。据预测，两大央行下周都不会加息，但若透露一星半点未来几个月可能的政策轨迹，将显著影响各自货币的走势。


加拿大央行
加拿大央行7月和9月连续意外加息，强硬的举动帮助刺激加元于今年三季度反弹并扩大反弹，而美元/加元走出下跌趋势。但从9月初开始，随着饱受打击的美元开始自数年低点反弹，加元兑美元下跌。部分因为美联储年内加息预期升温，超卖的美元走高。
 
最近的信号一直指向加拿大央行未来立场可能变得变软。在9月加息后很久的上月底，加拿大央行行长Stephen Poloz在一次演讲中表示，“利率将不会有预设立场”，之后还警告“在这些环境中，货币政策将尤其依赖数据的表现，并且一如既往地，数据可能出乎意料，好于或差于我们的预期”。这些评论相较之前的强硬立场似乎有所收敛。
 
加拿大于周五公布了重要的通胀和零售销售数据，结果明显弱于预期。9月消费者物价指数上涨0.2%，预期为上涨0.3%。此外，8月零售销售和剔除汽车的核心零售销售远低于预期。零售销售下降0.3%，预期上涨0.3%，而核心零售销售大幅下降0.7%，预期为增加0.3%。这些疲弱的通胀和零售销售数据明显不利于视数据而动的加拿大央行近期进一步加息。加元周五因此暴跌，而美元上涨加剧了加元的跌势。如果加拿大央行下周确实透露鸽派气息，尤其是如果美元和强硬美联储预期双双保有支撑的话，加元的下跌压力可能不减。
 
欧洲央行
欧洲央行政策决议和新闻发布会的时间在周四。在欧洲央行召开会议之前的周二，法国、德国和欧元区的关键服务业及制造业PMI数据将揭晓。
 
对欧洲央行下周的会议当然没有任何加息的期待，但欧元交易员将高度、密切地关注行长德拉吉有关央行缩减月度资产购买计划的任何指示。市场正在期待欧洲央行宣布自1月起，将开始大幅缩减目前每月600亿欧元的购买规模。但关键问题仍然是缩减的具体数字以及长时间实施的资产购买项目计划推行多长时间。欧洲央行可能将小心着，在缩减计划方面不要说得过于强硬或激进，如果那样说或那样做，可能导致欧元上涨这一不希望看到的结果。
 
最近三周中，欧元兑美元整体区间波动。在进入区间波动之前，欧元从开年以来长期上涨，特别是兑美元。欧洲央行周四的决议应可帮助指示欧元是否突破以及突破的方向。一个可能的情境是，央行可能鼓吹更加渐进的缩减进程，并且这个时间跨度或许长于预期，部分原因是为了避免欧元进一步走强。那样的话，欧元可能遭遇重创，欧元/美元可能下挫，特别是由美联储支持的美元继续反弹的话。
 
 
 
 
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