2017年7月27日 星期四
 
美联储维持利率不变，暗示将进行资产负债表正常化，但美元走跌。
 
美联储维持利率不变，并未提供多少新指引，完全符合我们的预期，美元之后大跌。伴随利率决定公布的政策声明承认通胀下降，还暗示将“相对较快地”进行资产负债表正常化（最可能在9月），但正如我们昨天所讨论过的，投资者明显对此并不相信，因为目前的数据并不支持美联储的乐观看法。美联储的决定公布后，美元兑几乎所有主要货币下跌，前景仍然低迷。
 
所以，这对美元未来几周的走势意味着什么？我们已经建立了我们的观点：美国通胀顽固地保持在低位，消费支出等许多领域仍然疲软，美国经济仍然面临挑战。就业市场的强劲表现是美联储对未来持乐观看法的最大理由，因此下个月的非农就业报告将成为影响预期的关键因素。当然，关键问题是美联储是否会继续向前、在12月加息，联邦基金利率期货表明此种可能性有40%。然而，如果下周非农数据因为任何原因低于预期，那么这种可能性将大幅降低，而美元将遭受更多下跌。
 
英镑大涨，但前景仍好坏参半，涨势可能难以延续。
 
昨天，美元走贬推动英镑大涨，英镑最高触及1.3150，因为短线交易者希望利用美元被全线抛售的机会获益。然而，必须强调的是，短暂的上涨不一定会改变英镑的前景，因为英国国内市场表现不支持高度乐观。与欧元的上涨有稳固的基本面支持相反，英镑面临的情况很不一样，交易者不要被误导。下周将公布的英国PMI数据将是判断该国国内市场表现的重要指标，如果该数据悲观，英镑恐将损失过去一周来赢得的大部分涨幅。
 
股市上涨，黄金突破$1,260，指向上方更高目标。
 
欧美股市昨天收高，今天的市场预期指向高开。美联储意图在秋季开始正常化资产负债表，但目前这似乎未给股市投资者带来困扰，大量企业业绩超过预期，继续支撑着市场的乐观情绪。科技巨头英特尔及互联网巨头亚马逊和推特今天将公布财报，市场买盘兴趣预计将高涨。商品方面，黄金受益于美元走贬，上涨超过前期高点，突破了$1,260重要关口。如果美元持续走弱，黄金有望涨向$1,268，以及进一步上探$1,280。