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但是，在欧央行还未正式讨论如何退出量化宽松政策的情况下，坐火箭上升的欧元已经慢慢成为了央行行长德拉吉的一块心病。
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第一座大山：快速升值的欧元
欧元的快速升值使得欧元区出口商品的价格也随之水涨船高。高昂的商品价格会不利于欧元区的出口，从而不利于欧元区的经济复苏。8月8日公布的德国6月季调出口月率仅录得-2.8%，与上个月相比意外下滑了4.3%。这创下了2009年5月以来的最大单月降幅。而且，德国的贸易盈余增速已经日趋放缓，这并不利于德国的经济复苏，进而影响欧元区的复苏进程。
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与此同时，欧元区的第二驾马车——法国的出口也出现了下滑趋势。它的出口额也已经从去年的7月的高位不断下滑，预计将回到2015年的出口水平。
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德国工商联合会DIHK的贸易专家Ilja Nothnagel表示，欧元区出口额度下降将会使得欧盟19国的GDP平均下滑0.1个百分点。无疑这将扼杀欧元区逐渐复苏的萌芽。
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第二座大山：低迷的能源价格
欧洲央行行长德拉吉在6月27日的讲话中曾明确指出，低迷的能源价格是抑制欧元区通胀的潜在因素。尽管他当时认为这是短暂的，但进入7月以来国际原油价格依旧低迷，始终没能有效站稳50美元大关。
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就连一直持“鹰派”立场、抨击德拉吉迟迟不考虑退出量化宽松的德国央行行长魏德曼也不得不改变了立场。他于近日表示，鉴于原油价格持续下跌，欧元区通胀有可能在今年年底再度下滑。除非今年出现通胀回升的可靠迹象，否则仍应维持现有的货币政策。欧元区经济复苏的态势依旧脆弱。
欧洲央行管委会的担忧不是没有道理，因为去年的惨痛教训仍历历在目。欧元区的通胀曾由于2015年12月原油跌破28美元/桶而大幅下滑至-0.2%。量化宽松的效果大打折扣，至今也与2%的通胀存在着一定的距离。
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尽管目前的形势并不利于欧元区经济的强势复苏，但是市场仍对欧元抱有着强烈的信心。据Investing.com统计，CFTC外汇持仓周报显示，投机者截止8月8日当周所持欧元净多头头寸增至93700手合约，创2011年5月份以来新高。
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技术面上，欧元兑美元在1.1715—1.1842区间内震荡。如果在1.1810之下，欧元将继续下探至1.1745，进而有可能跌至1.14715。
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