外汇保证金市场关于流动性这个话题应该是一个这个行业最核心和最专业的一个话题了。那么在这篇文章里面我将针对这个话题做一个分享给大家，让每一位投资者朋友都真正的了解这个行业背后的一些运作机制。

那么什么叫做流动性？从百度百科里面查到流动性的定义：它是一种投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。其实用比较简单的一句话来讲，流动性指的就是客户的订单能不能按照客户的要求来迅速成交的一种能力。

下面我通过给大家普及整个外汇保证金市场的架构来讲解流动性的问题。外汇保证金市场基本可以分为三个等级。

银行间外汇市场

像高盛，花旗，德意志等等这些银行之间每天在互相做外汇交易的买卖。他们是整个外汇保证金市场最顶层的做市商，也是由于他们之间的交易基本决定了外汇保证金市场的报价。给大家明确一下做市商这个概念，在国内由于现货市场的原因，把这个概念带偏了，很多人都认为这个东西是个不好的东西。但是，在国外能被称为做市商的是真正能得到大家认可的有实力的平台。因为做市商是所有交易者的对手方，由于这个市场的撮合成交，如果在这个市场中不存在交易对手方的话就不会有报价那么客户的单子就不可能顺利成交。而国内的“做市商”作为交易对手，完全没有风险转嫁能力，他们没有办法把交易转嫁到机构间外汇市场，通过这种风险转嫁来降低自己的风险，这样甚至会有一定的收入，也就是客户的亏损。这就导致了黑平台的产生，客户盈利平台就会亏钱。但是国际上真正的做市商，是有这种风险转嫁能力的。

银行间市场之下的一级交易商

像CMC Markets、IG、嘉盛等等这种级别的大型交易商，这些大型交易商有实力直接对接银行间市场，可以直接让银行作为自己的流动性提供方。其次，这些交易商之间也可以进行这种外汇交易。这种级别的平台本身也是做市商，他们也具有成为做市商的能力。一级交易商本身在外汇市场起了一个承上启下的关键作用，他们将没有实力跟银行对接的中小经纪商的单子传递到银行间市场，这样机构间市场和零售市场就真正的连接在一起了，整个市场才会成为一个真正流通的市场。

中小经纪商

这一层也就是我们通常所说的零售外汇市场，这个也是投资者朋友自己本身所处在的最熟悉的一个市场。市面上大部分交易商也都是处于这个级别的经纪商，他们大多通过发展代理商来获得客户，客户在平台进行交易，来赚取点差收益和自己后台风控的收益。这部分中小经纪商的流动性是谁提供？其实，这种级别的经纪商的流动性其实并不是跟平台自身宣传的一样，直接对接到多少家大型银行，他们的流动性只有通过一级经纪商才能到达银行。

那么银行为什么不直接跟中小经纪商对接流动性呢？有这样几个原因，第一，中小经纪商的信誉问题，银行在选择合作伙伴的时候首先要看的是平台的信誉和实力，大部分中小经纪商是没有实力达到银行的这种严格的合规规定的。第二，银行最多能给到中小经纪商20倍的杠杆，而市面上的大部分中小经纪商提供的杠杆最小100倍，这样中小经纪商面临着要在银行交比客户多好几倍的保证金。如果客户规模大了以后，这部分资金中小经纪商是无法承担的。第三，合规风险，金融衍生品领域有合规风险，AML反洗钱法和CTF资助恐怖主义法，都不允许钱在全世界自由流动。这样银行也会在挑选合作伙伴的时候进行严格的合规核查，而大部分中小经纪商无法通过这种核查。所以，目前市面上那些宣称自己对接了十几家银行流动性的平台商，都没有把自己真实的情况告诉大家。

综上所述，流动性分为两种，一种是直接通过银行提供的流动性，我们通常称之为LP，这种流动性的提供方的盈利点通过收取佣金来盈利。还有一种流动性是通过大型经纪商来提供的，这种流动性通常称之为API，流动性提供方通过加点来盈利。

桥接技术

桥接技术的出现是能够保证零售外汇市场和机构间市场完全流通的关键条件。桥接技术的出现是基于1992年的FIX协议，FIX协议是一种主要用于证券交易过程信息交换的公开协议,它定义每条交易信息的内容与格式,这些信息内容与证券交易流程相对应,以保证交易信息安全准确地传送。但是市面上大部分中小交易平台都在使用的MT4交易软件，并不支持FIX协议的语言，这就导致需要出现一个第三方技术能够实现把MT4的数据包转化成能跟FIX协议的数据互通的功能，这种技术也就是现在的桥接技术。后来，BT（波士顿科技）为福汇架设了第一条桥。从此桥接技术的公司开始以第三方技术提供方的身份进入了外汇市场。桥接公司的盈利点在于订单的量，通过桥的订单量越大，桥公司盈利越多。桥接的费用经纪商都会加到点差上面的，其实这部分费用最后还是投资者承担了。

桥公司的技术是十分关键的，像ATOMMarkets如何实现这种纯STP交易模式？是通过桥接技术的镜像交易来实现这种功能的，什么叫做镜像交易？当客户在ATOM 上下单的时候，ATOM通过桥接技术的镜像交易插件在我们流动性提供方CMC上产生了一笔与客户相同的交易订单，这是两笔交易，客户的订单还是在ATOM上的订单，ATOM在CMC上也有一个跟客户相同的订单。并不是像，市面上宣称的客户的订单跑到流动性提供商那里了。如果桥接技术做的好，这两笔交易会同时完成。一般来讲，要先让ATOM在CMC上的单子成交之后，客户跟ATOM的订单才会成交。如果说桥接技术不稳定，在行情剧烈波动的情况下，客户想要成交的报价可能就跑掉了，可能会造成滑点等。目前的这种镜像交易都已经是可以完全程序化的了，通过一个桥接插件可以实现完全自动化瞬间完成。这种技术展示ATOM Markets在参加展会的现场也会展示出这个功能给投资者朋友，并且还会把这个功能展示在官网上，想更多的了解的可以关注ATOM Markets的展会。

 

目前在国际上桥接技术最好的几家公司：GOLDI、Primexm、onezero。那么ATOMMarkets跟CMC之间的桥接技术是采用的GOLDI的桥接技术，全球知名桥接技术公司，技术稳定肯定不在话下。

ATOM Markets始终致力于以实现外汇市场的健康稳定发展，客户、代理商以及交易商三方共赢的理念，给广大投资者带来专业的投资体验。