铝/氧化铝。铝价上方压力加大，关注进口流入情况。周五伦铝收跌0.21%，沪铝主力日盘收跌0.43%，夜盘收跌0.16%。进口窗口打开，本周存在集中到港可能，供应边际压力进一步加大，而订单不及预期下初端开工环比走弱，铝价上方压力将加大，但月差结构能否回归需要关注铝锭实质性的累库出现。氧化铝随着复产推进，需求增加，短线支撑氧化铝价格，但起本身过剩格局不改，缺乏进一步上行突破的驱动，维持回调做多思路。

股指期货。央行二季度货币政策执行报告提到加大宏观调控力度，对汇率关注度提升。多家上市公司集体发布回购公告，释放积极信号。综合来看，稳增长政策将陆续出台，市场悲观预期修复，股指有望重回震荡上行通道。

豆粕/菜粕。美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月13美国大豆开花率为94%，去年同期为92%，此前一周为90%，五年均值为92%；优良率为59%，市场预期为55%，此前一周为54%，去年同期为58%；结荚率为78%，去年同期为72%，此前一周为66%，五年均值为75%。尽管美豆生长情况逐渐转好，但国内供需偏紧格局短期难以改变，远期订单较少，建议做多01合约。

LPG。国际原油维持强势背景叠加现货价格高位企稳。月初到岸量有所恢复，码头销售良好下库存仍以低位运行为主。然而利多预期释放后终端采购放缓，化工利润下滑限制原料端进一步推涨动力，盘面持续推涨动能不足，远月多单择机止盈。

生猪。猪价现货目前有下跌趋势，散户扛价到达极限，迫于压力开始出栏，出栏均重上升，企业出栏意愿转好，出栏压力增大。洪涝灾害对生猪后续疫病出栏等有潜在因素影响，南北地区标猪价格差扩大，整体报价高低不一。东北二育基本停滞，呈观望态度，投机商情绪偏观望，受到涨价影响，屠宰场和贸易商竞价意愿差，屠宰量持续走低，但目前没有观察到出栏量的大幅下降，短期供需错配，偏震荡看待，目前盘面价格走到较高的位置，单边向上空间看不到太多，多单可以止盈离场，阶段性的供应断档、天气因素的扰动、情绪面的共振等都不具备长期性，中长期维持看空观点。

油脂。昨日油脂偏强震荡，主要因mpob7月报告较预期利多。但美豆主产区旱情在持续好转。关注明天凌晨的usda月度报告，或决定近期市场走势。这份报告预期偏利多，但我们倾向于报告公布后将利多出尽，预计后市油脂走弱的概率较大。

油脂。受原油走强带动，昨日油脂大幅探底回升，一举收复前一日破位下跌的走势，局势再度变得扑朔迷离。今日关注即将今日中午公布的MPOB月度报告，市场预期7月马棕库存将继续增加，创5个月高位，或对市场有一定利空影响。不过市场真正明朗可能要等周六凌晨USDA月度供需报告的公布。我们倾向于在USDA月度供需报告公布后，短期内利多出尽，油脂价格将会真正步入下跌趋势。

原油。隔夜油价先跌后涨。下跌期间，原油与贵金属和铜一起下跌，同时美元和美债上涨，体现出较强的宏观属性，主要由于穆迪对美国银行进行了一系列负面调整，最终引发了一定规模的宏观避险情绪。不过沙特在美盘前喊话重申支持OPEC+为稳定石油市场采取的预防措施，随后原油绝地反击，在此期间随宏观情绪一起波动的其他品种变化不大，体现的是原油自身较为独立的基本面。我们维持此前观点，沙特减产存续期间，供需关系依然偏紧，在美国经济明显转弱或者通胀顽固引发进一步加息预期之前，仍能维持强势，上方压力位关注90美元/桶一线。

沪铜。铜价高位震荡，关注库存变化。周一伦铜收跌0.61%，沪铜主力日盘跌0.38%，夜盘收跌0.17%。宏观面，美联储理事鲍曼表示可能需要进一步加息以达到通胀目标，美元在非农数据公布短线下挫后止跌。基本面，8月预计供应环比将出现增加，一方面国内炼厂检修影响量较7月减少，另一方面非洲铜持续流入的预期仍在，8月有集中到港可能，而消费端或延续淡季行情，偏紧的格局或出现边际弱化。8月铜价很难表现的如7月强势。周一电解铜社库出现累库，关注后续库存变化。

豆粕/菜粕。美豆目前位于生长关键期。受天气炒作易涨难跌。但国内方面，供需基本面并不紧张，由于开机率维持高位，库存不断累库。预计高位震荡，等待8月USDA供需报告指引。

双焦日报 20230804

生猪。国家发改委发话，短期生猪价格仍有反弹可能。国家市场监管局约谈四家集团公司：签订《互补挖人》违反反垄断精神。国务院办公厅转发改委关于恢复和扩大消费措施的通知。猪价目前依旧处在缓慢上升的态势中，主要原因还是台风恶劣天气的影响，感染疫病风险增加。目前南北地区标猪价格差扩大，大猪短缺，企业惜售扛价，部分二育进场，但情绪偏谨慎，补栏意愿一般，目前白条冻品等走货相对缓慢，整体需求稳定，猪源充足。整体短期偏多看待，目前盘面价格走到较高的位置，单边向上空间看不到太多，多单可以部分止盈。