许多美联储决策者拒绝排除在经济数据改变方向的情况下再次加息的可能性。上周稍早，被视为政策鹰派的美联储理事沃勒暗示，如果通胀继续下降，可能会降息，美联储主席鲍威尔周五对进一步的利率行动持谨慎态度，称紧缩不足或过度紧缩的风险现在更加平衡，鲍威尔称，很明显，美国的货币政策正在如预期那样令经济放缓，指标隔夜利率“已进入限制性区域”。不过他指出，如果认为合适，美联储愿意进一步收紧政策。美联储进入到了12月政策会议前的“噤声期”--官员们在决议公布的前十天内不能发表讲话或出席活动。芝商所的“美联储观察”工具显示，市场认为该行两周后加息的概率不足3%。市场主流观点还认为，到2024年底，美联储最可能的累计加息幅度为125个基点。对此，央行官员们强调将继续监测数据，本周五美国劳工部将公布11月非农就业告，投资者们将从中确认他们对美联储降息的押注。目前市场认为非农新增就业人数会小幅反弹，为17.5万人。在此之前，投资者将重点关注周三公布的有“小非农”之称的美国11月ADP就业数据，以判断周五的非农就业数据走向。

随着通胀成为人们关注的焦点，美联储发言人将影响市场对美联储降息的情绪。投资者将继续密切关注美联储官员在12月2日开始的静默期之前的言论，美联储主席尔(Jerome Powell）将于周五发表将话。FOMC成员巴尔、古尔斯比也将发表讲话。市场将进一步考虑有关通胀、经济前景和货币政策的评论，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察”工具显示，市场预计美联储在明年6月前将政策利率维持在5.25%-5.5%不变的可能性为22%。

周四，美联储偏好的通胀衡量指标-美国核心个人消费支出(PCE)物价指数来袭，月美国核心PCE物价指数同比增幅下降至3.7%，为2年来的最低水平，市场预计美国10月PCE物价指数增幅将进一步放缓至3.5%，投资者将密切关注该数据的表现，以进一步确认美国这个全球最大经济体的通胀正在放缓。

周三，美国第二季度GDP修正值数据将出炉。上个月晚期公布的初值数据显示，4.9%的增速创下近两年新高。考虑到今年夏季美国零售销售强劲，这个数字并不令人惊讶，而低失业率和工资增长给经济提供了更多动力。市场预期美国第三季度实际GDP年化季率增幅有望小幅上修至5.0%，同时，美国10月商品贸易帐、10月批发库存和欧元区11月消费者信心指数数据也将出炉。

周二美联储理事沃勒和鲍曼将分别就美国经济前景发表进话，投资者或密切关注这些美联储高官的言论，希望从中寻获美联储未来货币政策走向的一些线索。目前，市场对美联储将在2024年较之前预期的更早降息的乐观情绪有所减弱，根CME FedWatch工具，市场定价显示，美联储最早可能在明年3月开始放松货币政策的可能性约为23%，另外，欧洲央行行长拉加德和首席经济学家连恩也将发表讲话，投资者也需适当关注。

本周，中国官方11月制造业PMI和财新制造业PMI数据将先后出炉。10月份中国官方制造业PMI和财新制造业PM1均为49.5，较上个月都出现小幅回落市场人士预计万亿级国债以及可能持续高增的信贷将有效对冲房地产行业低迷带来的影响，11月制造业PMI有望重返50上方的扩张区间。

美国将公布11月S&P Global制造业PMI初值，此前公布的数据令市场对美国联邦储备理事会（美联储/FED）利率已见顶的看法产生质疑，美国上周初请失业金人数降幅超过预期，与此同时，10月份美国耐用品订单的降幅超过预期，这表明经济在经历了第二季度的火热增长后明显降温。另一个令美联储担忧的指标是，密西根大学的一项调查显示消费者本月预计近期和长期通胀率都将上升，尤其是未来五年的通胀率，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场对美联在2024年降息的预期有所下降，目前利率期货走势显示美联储在2024年3月政策会议上下调目标利率的可能性为27%，5月降息可能性上升到40%。

今日适逢美国感恩节(11月23日)假期，美国金融市场休市。美国农业部(USDA)出口销售报告因此推迟至周五发布。

截至11月18日当周美国初请失业金数据将出炉，前一周初请失业金人数创近二个日新高，增幅超过预期，增添美国劳动力市场降温的迹象，令美联储更有理由结束加息。美国还将公布10月耐用品订单数据，此前在连续两个下滑后，9月耐用品订单增幅超过预期，表明美国制造业的前景正在改善，此外，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值亦将公布，初值显示美国11月的消费者信心指数继续下滑，消费者信心指数反映的是消费者对自己的财政状况以及整体经济的感觉。目前投资者普遍认为美国联邦储备理事会(美联FED)已经完成了加息周期，并展望何时能开始降息。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，目前市场预计美联储在5月前降息至少25个基点的可能性超过50%。

今日美联情将公布最近一次会议的会议记录，将对决策者在本月早些时候第二次维持利率稳定时的想法提供一些信息，上周美国公布的一系列经济数据弱于预期，特别是通胀数据低于预期，导致市场排除了美联储进一步加息的可能。现在的焦点转向首次降息的时间，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，期货价格显示，美联储最早在明年3月开始降息的可能性为30%。

今日将公布11月贷款市场报价利率(LPR)。分析师认为，鉴于本月MLF操作利率不动，加之政策面正在引导银行降低实体经济部资成本，以及存量首套房贷利率较大幅度下调，银行净息差承压，报价行降低LPR加点的动力不足，预计本月LPR报价将保特不变，预计后续LPR保特不变概率较大，降准仍有空美国最新的通胀报告引发了股市和债市的剧烈波动，因投资者认为美联堵已结束加息，并将注意力转向官员可能开始降息的时间。美联储今年已将利率上调至22年来最高水平，旨在通过放缓经济活动来对抗通胀，官员们在本月初的会议上延长了暂停加息的时间，美联诸本周将周公布10月31日至11月1日的政策会议纪要，会议纪要可能会对进一步加息的必要性显示出一系列看法，尽管美联情小组认为利/率稳定在5 25%至5 5%的区间内，尽管经济数据出人意料地强劲，但在那次会议上赞成加息的意见没有出现异议。

今日关注美国房地产数据表现，其中包括美国10月新屋开工和营建许可数据。上月数据显示，9月美国新屋开工不及预期但较前值大幅反弹，美国9月营建许可好于预期但不及前值，总体上看美国楼市数据表现冷热不均，住房市场的复苏仍面临挑战。本周稍早公布的一系列经济数据扰动市场，好于预期的零售销售教摆以及更多通胀峰温迹象支撑美元，为经济”软着陆”的说法提供了佐证，这将使美联储在降息前有更多时间。房地产数据的混弱将进一步验证美国经济韧性。