华安期货有限责任公司（下称“公司”）成立于1995年5月，是华安证券股份有限公司全资子公司。公司具备从事商品期货经纪、金融期货经纪业务资格、期货投资咨询和资产管理业务资格，注册资本金为人民币3.3亿元，是目前国内综合研究实力较强的期货公司之一。 公司总部位于合肥市潜山路190号，营业面积约3800平方米，并在上海、深圳、大连、郑州、青岛、金华、杭州、长春及安徽省内共设立3家分公司、10家营业部。母公司华安证券是安徽省第一家由中国证监会核准的具备从事期货中间介绍（IB）业务资格的证券公司。华安期货有限责任公司依托华安证券遍布全国的营业网络，可以为全国各地投资者提供最及时的投资资讯服务；并根据投资者需要设计套保、套利和投资理财等多种不同类型的投资方案，适应具有各类风险偏好投资者的需求。 面对中国金融市场的全面开放，华安期货有限责任公司将弘扬“厚积薄发、自强不息”的传统美德，以振兴中华民族的金融企业为己任，在世界金融市场的大潮中尽展炎黄子孙的金融投资智慧！
【市场分析】：昨日黑色系有所反弹。消息面，初步统计，2月1-28日，乘用车市场零售136.4万辆，同比增长9%，较上月增长6%，今年以来累计零售265.7万辆，同比下降21%；全国乘用车厂商批发159.8万辆，同比增长9%，较上月增长10%，今年以来累计批发304.7万辆，同比下降16%。宏观层面，国家统计局最新公布的2月PMI数据较为亮眼，同时终端用钢消费回补符合预期，弹性和强度尚可，在总量未被证伪的情况下黑色系价格具备较好支撑。产业层面，黑色系呈现供需双强格局，暂无显著矛盾；因此本周色商品整体维持高位震荡、区间操作的观点；并重点关注（1）终端用钢需求尤其是板材消费的释放情况（2）需求端的总量高度，以及（3）国内重要经济会议后的相关政策方针；观察潜在矛盾要素的盘面演绎。
【市场分析】：沪铝2304合约昨日夜盘收于18700元/吨，3.4日SMM公布AOO铝锭价格为18470元/吨，升贴水-70元/吨 下周影响沪铝价格主要因素和需关注市场热点：
【市场分析】：昨日华东43%蛋白豆粕现货价格4210元/吨，华南36%蛋白菜粕价格3150元/吨。随着巴西收获工作的进行，集中供应压力增加，CBOT大豆上方空间有限，关注南美出口节奏。国内进口大豆到港量减少，导致油厂开机率偏低，目前下游养殖利润不佳，饲企随用随补，需求有限，豆粕处于供需双弱格局。
【市场分析】：美元指数从底部反弹，PEC核心通胀超预强化加息深度，化工市场处于国内宏观预期与现实供需博弈层面。PVC盘面企稳后小幅反弹，V05合约收盘价6387，基差走弱，华东5型PVC基差报价V05-20。现货报价重心略有下移，当前华东主流一口成交价处6360元/吨水平。周度PVC生产企业开工负荷环比下降，检修损失量减少，供应趋稳。下游开工进一步提升，订单天数小幅走强稳步恢复，产能方面华谊40W投产兑现，下游备货投机意愿偏淡，出口周度性走弱。PVC节后面临强预期与整体偏弱需的现实博弈，市场回归合理估值途中。
【市场分析】：美元指数从底部反弹，PEC核心通胀超预强化加息深度，化工市场处于国内宏观预期与现实供需博弈层面。PVC盘面企稳后小幅反弹，V05合约收盘价6398，基差走弱，华东5型PVC基差报价V05-20。现货报价重心略有下移，当前华东主流一口成交价处6360元/吨水平。周度PVC生产企业开工负荷环比下降，检修损失量减少，供应趋稳。下游开工进一步提升，订单天数小幅走强稳步恢复，产能方面华谊40W投产兑现，下游备货投机意愿偏淡，出口周度性走弱。PVC节后面临强预期与整体偏弱需的现实博弈，市场回归合理估值途中。
【市场分析】：昨日黑色系偏弱运行，夜盘有所反弹。消息面，2月28日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量14074.57万吨，环比上周一减少173万吨，47港库存总量14706.57万吨，环比减少236万吨。供需格局上看，黑色系铁元素供需较中性，上游双焦现实偏紧，产业链总体存在刚性补库需求；因而短期来看黑色系韧性仍存。
【市场分析】：昨日黑色系偏弱运行。消息面，2月20日-26日，中国47港到港总量1916.2万吨，环比减少243.3万吨；中国45港到港总量1846.4万吨，环比减少214.7万吨。近日内蒙古矿难事件推动黑色系冲高，其中焦煤焦炭涨幅居前。供需格局上看，黑色系铁元素供需较中性，上游双焦现实偏紧，产业链总体存在刚性补库需求；因而短期来看黑色系韧性仍存。中期来看，终端需求的验证是05合约的交易主线，尽管终端消费短期弹性和强度尚可，但总量在上半年依然偏弱。结合当前钢矿价格目前已处区间高位，做多的空间已较为有限。
【市场分析】：近日内蒙古矿难事件推动黑色系冲高，其中焦煤焦炭涨幅居前。供需格局上看，黑色系铁元素供需较中性，上游双焦现实偏紧，产业链总体存在刚性补库需求；因而短期来看黑色系韧性仍存。中期来看，终端需求的验证是05合约的交易主线，尽管终端消费短期弹性和强度尚可，但总量在上半年依然偏弱。结合当前钢矿价格目前已处区间高位，做多的空间已较为有限；而对双焦则维持黑色系中相对偏强的观点，其中焦煤强于焦炭。
[早盘策略] 豆粕菜粕 【市场分析】：昨日华东豆粕现货价格4390元/吨。USDA年度展望论坛预估本年度美豆种植面积与去年持平，均为8750万英亩，阿根廷旱情为CBOT大豆价格提供支撑，而巴西因降水导致大豆收获进度落后于往年同期，继续关注南美产区天气及出口节奏。尽管目前下游养殖利润不佳，饲企备货积极性不高，但国内2-3月进口大豆到港量偏少，导致油厂开机率偏低，近期众多油厂有停机计划，豆粕供应偏紧，库存也持续下降。当前豆粕处于供需双弱格局，关注周末美国农业展望论坛对新作的预估。
【市场分析】：国际油价高位回落，成本支撑转弱。中石化及中石油大区陆续上调，贸易商报盘上调，华东拉丝主流徘徊在7850-8050元/吨。终端观望接货，实单商谈，进口压力转弱，需求缓慢恢复。预计短期PP市场震荡偏强。
【市场分析】：昨日，工业硅主力合约Si2308小幅上涨，收于174675元/吨，较昨日上行275元/吨。供应端，枯水期南方维持低位开工，云南电解铝企业再遭限电，对当地硅企生产暂无新的明显影响，北方开工率仍处高位，供应较为强势。
【市场分析】：周一，股指主力合约普涨，IF2303涨2.33%，IH2303涨2.55%。大盘蓝筹带动A股整体放量上涨，上证指数创近3个月最佳表现。2月LPR报价连续6个月持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%。展望：国内政策着力稳投资促消费，经济有望延续回暖态势，对于上半年股指行情有积极作用。不过，海外延续加息步伐及国内复苏节奏不确定性或带来短线冲击。继续关注消费、新技术等市场板块。
